Optimal Investment and Consumption in a Stochastic Factor Model
University of Warwick（华威大学）；University of Stuttgart（斯图加特大学）
本文研究不完全随机因子模型中幂效用投资者的最优投资与消费问题，给出有限状态空间下问题适定性的完整刻画及数值算法，并发展扩散情形下HJB方程解的存在性理论，首次验证赫斯顿模型，且提出高效离散化近似方案。
2026-10-05 q-fin.MF q-fin.PM
A Stackelberg reinsurance-investment game under $α$-maxmin mean-variance criterion and stochastic volatility
本文研究了在$α$ -maxmin均值-方差准则下保险人和再保险人之间的Stackelberg博弈。保险人可以向再保险人购买按损失再保险。在Stackelberg博弈中，再保险人采用反馈再保险策略优化再保险保费。金融市场由现金和股票组成，具有赫斯顿随机波动率。保险人和再保险人都最大化各自的$α$ -maxmin均值-方差偏好。该准则是时间不一致的，我们利用扩展的哈密顿-雅可比-贝尔曼方程导出了平衡策略.与Li and Young（2022）的非稳健情形类似，超额损失再保险是保险公司的最优再保险策略。均衡投资策略由一个Riccati微分方程组确定。此外，半显式地给出了确定均衡再保险策略和再保险费率的方程，并在具体算例中将其简化为一个代数方程。数值算例表明，保险人和再保险人之间的博弈使得保险更加激进，当代理人变得更加模糊厌恶或风险厌恶。此外，模糊性水平、模糊态度和保险人（再保险人）的风险态度对均衡再保险策略、再保险保费和投资策略也有类似的影响。
2022-12-29 math.OC q-fin.MF q-fin.PM
Lifted Heston Model: Efficient Monte Carlo Simulation with Large Time Steps
针对提升Heston模型，提出基于L2投影的隐式积分方差模拟方案，利用近线性关系实现大步长高效采样，在粗糙离散化下保持高精度，用于波动率期权定价。
2025-10-09 q-fin.MF
Optimal reinsurance and investment via stochastic projected gradient method based on Malliavin calculus
本文提出基于Malliavin微积分和随机投影梯度的方法，直接最小化破产概率以优化静态再保险与投资策略，并给出收敛性分析及数值验证。
2024-11-08 math.OC q-fin.CP q-fin.MF
Optimal pair trading: consumption-investment problem
针对配对交易的消费-投资问题，本文通过将HJB方程化为可显式求解的线性抛物方程，给出了简洁的最优解。
2023-12-11 q-fin.MF
Long Term Optimal Investment in Matrix Valued Factor Models
研究了状态变量为矩阵值的因子模型下的长期最优投资问题。得到了明确的参数约束条件，在此条件下，对于等弹性投资者，当投资期限趋近无穷大时，有限期价值函数和最优策略收敛于它们的长期对应值。这种融合也为通用事业带来了投资组合收费公路。通过使用半线性偏微分方程的大时间行为的结果，我们的分析扩展仿射模型，其中的Wishart过程驱动的投资机会，非仿射设置。此外，在仿射设置中，构造了一个示例，其中值函数不是指数仿射的，与具有向量值状态变量的模型相反。
2014-08-29 q-fin.MF
Optimal investment and consumption with forward preferences and uncertain parameters
本文在零波动率和不完全市场下研究稳健前瞻投资消费偏好，提出新PDE刻画与半显式鞍点构造，并揭示初始投资偏好与前瞻消费偏好间需满足特定关系，表明消费偏好呈长期递减趋势。
2023-11-17 q-fin.MF
Optimal investment problem with M-CEV model: closed form solution and applications to the algorithmic trading
研究了M-CEV下幂效用函数下的最优投资问题。利用Laplace变换，我们得到了最优策略关于合流超几何函数的显式表达式。对于得到的表示，我们推导出渐近和近似公式只包含初等函数和连分数。这些公式可以分析模型参数的影响和参数误设定的影响。此外，我们提出了一些扩展所获得的结果，可以适用于算法策略。
2018-07-10 q-fin.MF
Optimal investment and consumption under logarithmic utility and uncertainty model
针对不完全市场中带一般非凸随机约束的对数效用鲁棒最大化问题，将其转化为非线性期望对数效用最大化，并用二次 BSDE 刻画最优解。
2024-06-14 q-fin.MF
Optimal consumption-investment with coupled constraints on consumption and investment strategies in a regime switching market with random coefficients
本文研究了在具有随机系数的状态转换市场中，具有幂、对数和指数效用的有限时间最优消费投资问题，消费和投资策略受到耦合约束.利用对角二次倒向随机微分方程系统和具有无界系数的线性Bestro系统的解，给出了该问题的最优消费投资策略和最优值.其中一些倒向随机微分方程是新的文献，解决它们是本文的主要理论贡献之一。我们完成后者通过应用截断，近似技术得到一些先验一致的上下界上界的解决方案。
2022-11-10 math.OC math.PR q-fin.MF
Optimal Investment and Consumption in Financial Markets with Integrated Variance Clocks
CMAP, École Polytechnique（巴黎综合理工学院）；Department of Statistics, University of Warwick（华威大学统计学系）；Institut für Stochastik und Anwendungen, University of Stuttgart（斯图加特大学随机数学与应用研究所）
本研究针对连续金融市场，提出基于积分方差时钟的随机框架，通过IVC-BSDEs刻画最优投资与消费策略，并推广至粗糙Volterra Heston模型，统一了现有结果。
2026-09-23 math.OC q-fin.MF q-fin.PM
Robust Optimal Investment in Discrete Time for Unbounded Utility Function
研究了非支配模型不确定性下有限时间离散金融市场模型的期望终端效用最大化问题。我们使用一个动态规划的框架与可测量的选择参数，证明在温和的可积性条件下，最优投资组合存在一个无界的效用函数定义在半实数线。
2017-10-02 q-fin.MF
Optimal Reinsurance and Investment in a Diffusion Model
我们考虑了一个保险风险模型的扩散近似，其中外部驱动模型是随机环境。保险公司可以购买再保险。此外，在金融市场投资也是可能的。金融市场也受到环境进程的驱动。我们的目标是最大化终端期望效用。特别是，我们考虑的情况下，SAHARA效用函数。在比例和超额损失再保险的情况下，我们得到了明确的结果。
2019-03-29 q-fin.MF
What if we knew what the future brings? Optimal investment for a frontrunner with price impact
在本文中，我们研究的最优投资时，投资者可以看到一些时间单位的未来，但不能充分利用这种知识，因为二次交易成本。在具有指数效用的Bachelier设置中，我们给出了这个具有本质无限维记忆的控制问题的显式解。这是可能的解决对偶问题，我们利用高斯Volterra积分方程的理论。
2022-05-03 q-fin.MF
Optimal investment and consumption under $g$- expected utility and general constraints in incomplete market
本文研究不完全市场中非线性期望与一般约束下的效用最大化问题，利用$g$-鞅方法为不同效用函数求得显式解，并通过二次BSDE刻画最优投资-消费策略。
2025-01-27 q-fin.MF
Optimal Credit Investment and Risk Control for an Insurer with Regime-Switching
研究了具有违约传染和状态转换的保险公司的最优投资和风险控制问题。在我们的模型中，保险公司将他/她的财富分配给多名可违约股票和状态转换风险下的无风险债券。违约事件对投资组合中存续股票的困境状态有影响。保险人的目标是通过选择最优的投资和风险控制策略，使终端财富的期望效用最大化。我们刻画了可违约股票的最优交易策略和保险公司的风险控制。通过发展一种截断技术，我们分析了递归HJB系统整体（经典）解的存在唯一性。我们证明了验证定理的基础上的递归HJB系统的（经典）解决方案。
2018-07-15 q-fin.MF
The convergence rate from discrete to continuous optimal investment stopping problem
研究了连续和离散两种情形下的最优投资停止问题，其中投资者需要同时选择最优交易策略和最优停时，以最大化终端财富的期望效用.在文献[9]的基础上，引入了一个附加的随机支付函数，利用二次反射倒向随机微分方程（简称Bracket）的无界终端条件理论，刻画了连续问题的值函数.对于离散问题，在马尔可夫框架和有界障碍假设下，得到了由分段二次倒向随机微分方程递归组成的离散形式，并利用辅助的前向-后向系统和Malliavin演算给出了解的先验估计.最后，通过上述刻画，得到了由离散型到连续型的二次反射型的一致收敛性和收敛速度，这是由相应的最优投资停止问题引起的.
2020-04-30 q-fin.MF
Optimal investment in illiquid market with search frictions and transaction costs
本文研究了在具有搜寻摩擦和交易成本的非流动性市场中，最大化终端财富期望效用的最优投资问题。在市场模型中，投资者的交易尝试只有在泊松过程的到达时刻才是成功的，并且当交易成功时，投资者支付成比例的交易成本。我们刻画了描述最优交易策略的无交易区域。对于小的交易成本，我们给出了无交易区域边界和价值函数的渐近展开式。渐近分析表明，交易成本的影响更为显著。
2021-08-17 q-fin.MF
Optimal post-retirement investment under longevity risk in collective funds
本文研究了同质群体在 Black-Scholes 模型下面临长寿风险的最优投资问题，提出了系统性长寿风险模型并求得解析解，同时利用 Cairns--Blake--Dowd 模型数值求解，评估了长寿风险汇集相对于购买年金的潜在收益。
2024-09-06 q-fin.MF
Global Closed-form Approximation of Free Boundary for Optimal Investment Stopping Problems
本文研究了有限时间内既有最优控制又有最优停时的效用最大化问题。值函数可以用一个变分方程来描述，该变分方程涉及一个完全非线性偏微分方程的自由边界问题。利用对偶控制方法，我们得到了一类效用函数（包括幂效用函数和非HARA效用函数）的对偶值函数及其对偶自由边界的渐近性质。我们构造了一个全局封闭形式的近似的对偶自由边界，这大大降低了计算成本。利用这一对偶关系，我们得到了最优投资停止问题的最优价值函数、交易策略和执行边界的近似公式。数值算例表明，该方法具有鲁棒性好、精度高、速度快的特点。
2018-10-22 q-fin.MF
Non-concave optimal investment and no-arbitrage: a measure theoretical approach
考虑定义域为非负半直线的非凹非光滑随机效用函数。我们使用一个动态规划框架和可测量的选择参数来建立有限时间范围的离散时间金融市场模型中的无套利条件特征和最优投资组合的存在性。与现有文献相比，我们建议考虑一个概率空间，这不一定是完整的。
2016-08-26 q-fin.MF
Optimal consumption and investment with liquid and illiquid assets
我们考虑一个最优消费/投资问题，以最大化消费的期望效用。在这个市场模型中，投资者可以选择一个由一种债券、一种流动性风险资产（无交易成本）和一种非流动性风险资产（有一定比例的交易成本）组成的投资组合。我们充分刻画了最优消费和交易策略的自由边界常微分方程的积分约束的解决方案。我们发现一个明确的特征模型参数的适定性的问题，并表明，当且仅当存在一个影子价格过程的问题是适定性的。最后，我们描述了投资者的最优策略是如何影响的额外的机会，交易的流动性风险资产相比，简单的模型与一个债券和一个非流动性风险资产。
2019-01-29 q-fin.MF
Mean field and n-agent games for optimal investment under relative performance criteria
我们分析了一个家庭的投资组合管理问题下的相对业绩标准，基金经理有CARA或CRRA公用事业和交易在一个共同的投资期限在对数正态市场。我们构造了有限人口博弈和相应的平均场博弈的显式常数均衡策略，并证明了它们在常数均衡类中是唯一的。在CARA案例中，竞争驱使代理人在风险资产上投资更多，而在CRRA案例中，竞争代理人可能会过度投资或投资不足，这取决于他们的风险承受能力。
2018-06-29 q-fin.MF
Optimal investment and consumption with downside risk constraint in jump-diffusion models
本文推广了文[C. Klüppelberg和S. M.佩加缅奇科夫下风险有界的最优消费与投资。在最优性和风险：{ \it现代趋势金融数学。The Kabanov Festschrift}，第133-169页，2009]到跳跃扩散设置。我们证明了在只允许资产价格正跳的假设下，在满足与纯扩散设置相同的风险约束的容许策略子集中可以找到显式最优策略。当可能发生负跳跃时，监管者应该更加保守。在这种情况下，我们建议对投资者的投资组合施加一个更严格的约束，这取决于在整个考虑范围内资产出现负跳跃的概率。
2016-03-21 q-fin.MF
Optimal consumption-investment choices under wealth-driven risk aversion
Shanghai University（上海大学）
风险厌恶系数为常数的CRRA效用在各种经济模型中很常见。但财富驱动的风险厌恶很少出现在投资者的投资问题中。本文主要利用神经网络对财富厌恶下的最优消费投资选择进行数值求解。采用跳扩散模型模拟神经网络训练所需的人工数据。建立了描述投资问题的Wyndham模型，该模型有两个参数需要优化，即财富在风险资产上的投资率和投资期内的消费量。在此模型下，实现了具有一个目标函数的神经网络LSTM，并显示出良好的结果。
2022-10-03 cs.LG q-fin.MF stat.ML
Optimal investment-reinsurance policy under a long-term perspective
在本文中，我们假设一个保险人被允许购买比例再保险，并可以将他或她的财富投资到金融市场，其中储蓄账户，股票和债券。与经典的最优投资和再保险问题不同，本文研究了保险人的长期投资决策问题。在此背景下，我们的模型考虑了利率风险和通货膨胀风险。具体地说，我们假设利率服从一个随机过程，而价格指数是由一个经典模型描述的。通过求解哈密顿-雅可比-贝尔曼方程，得到了最优策略的封闭表达式。此外，我们证明了相应的验证定理没有通常的Lipschitz条件。最后通过数值算例说明了Ho-lee模型和Vasicek模型下最优策略的差异。
2014-06-30 q-fin.MF q-fin.PM
An optimal investment strategy aimed at maximizing the expected utility across all intermediate capital levels
本研究针对Cramer-Lundberg风险模型下的保险公司，研究最大化所有中间资本水平效用累积期望的最优投资问题，通过动态规划原理证明HJB方程解对应最优策略并验证其存在性，辅以数值算例验证理论适用性。
2024-06-22 q-fin.MF q-fin.RM
On optimal investment with processes of long or negative memory
本文研究了幂效用函数下投资者的效用最大化问题。在Larsen et al.（2016）的早期工作的基础上，我们证明了问题的值是价格过程漂移的Frechet可微函数，只要这个漂移位于合适的Banach空间中。然后，我们研究了非马尔可夫驱动过程的最优投资问题。在这样的模型中，没有希望得到一个可实现的最大效用的公式。应用本文第一部分的结果，我们提供了一阶展开的分数布朗运动的漂移或波动的某些问题。我们还指出了如何渐近结果可以得出强均值回归模型。
2017-03-27 q-fin.MF
Optimal investment with a noisy signal of future stock prices
针对含未来股价噪声信息与线性暂时性价格冲击的指数效用投资问题，本文利用凸分析对偶方法给出部分观测随机控制问题的闭式解与价值。
2023-12-11 math.OC q-fin.MF
Information uncertainty related to marked random times and optimal investment
本文研究了一个违约风险下的最优投资问题，其中违约时的损失或回收等相关信息被认为是在违约时加入的外生随机标记。被认为是两种类型的代理人有不同程度的信息。首先利用过滤放大理论对内部人的信息流进行精确化处理，然后得到显式的对数效用最大化结果来比较内部人和普通代理人的最优财富。MSC：60G20、91G40、93E20
2017-03-01 math.PR q-fin.MF q-fin.PR
A Perturbation Approach to Optimal Investment, Liability Ratio, and Dividend Strategies
研究了一个同时控制金融市场投资权重、保险业务负债率和红利支付率的保险公司的最优分红问题。保险公司寻求一个最优策略，以最大化她的期望效用的股息支付在无限的时间跨度。通过应用摄动方法，我们得到了最优策略和价值函数的封闭形式的日志和功率效用。我们进行了经济分析，研究各种模型参数和风险规避对保险公司的最优策略的影响。
2021-05-26 math.OC q-fin.MF q-fin.PM
Mean Field Games for Optimal Investment Under Relative Performance Criteria
本文基于Mean Field Game框架，研究相对绩效准则下的投资组合优化问题，详细推导了CRRA效用情形下的最优投资与消费策略，并进一步得出CARA效用情形下的解。
2023-10-23 q-fin.MF
Optimal investment and reinsurance under exponential forward preferences
本文研究了保险公司的最优投资和比例再保险问题，考虑到金融市场和保险市场之间可能存在的依赖关系，保险公司的投资偏好通过指数型的正向动态效用函数来描述，建立了一个随机因子模型.具体来说，我们假设资产价格过程动态和索赔到达强度都受到一个共同的随机过程的影响，我们考虑到可能的环境传染效应，通过非零相关参数之间的潜在布朗运动驱动的资产价格过程和随机因素动态。利用随机控制方法，构造了一个前向动态指数效用函数，刻画了最优投资和再保险策略。此外，我们详细研究了零波动率的情况下，并提供了一个比较分析与经典的结果，在一个类似的设置下，落后的效用偏好。我们还讨论了条件确定性等价的一个扩展。最后，我们进行了数值分析，以突出最优策略的一些功能。
2022-10-19 q-fin.MF q-fin.PM
On an Irreversible Investment Problem with Two-Factor Uncertainty
本文考虑了利润最大化公司的最优不可逆投资问题的实物期权模型。该公司有机会投资到一个能够生产两种产品的生产工厂，其价格遵循两个独立的几何布朗运动。公司在支付固定的沉没投资成本后，将产品在市场上销售，从而获得连续的随机收入流。该投资问题被设定为一个二维的最优停时问题。我们发现最优投资决策是由一条凸曲线触发的，我们将其刻画为一个非线性积分方程的唯一连续解。此外，我们提供了分析和数值比较静态结果的项目的价值和投资决策的依赖关系模型的参数。
2021-07-08 math.OC q-fin.MF
Optimal Investment to Minimize the Probability of Drawdown
在Black-Scholes金融市场中，我们确定了最优投资策略，以最小化所谓的{ \it提款概率}，即投资组合的价值达到其最大值的某个固定比例的概率。我们假设投资组合的支出是其价值的确定性函数，就像捐赠基金以特定利率支付的情况一样，例如，以恒定利率或与基金价值成比例的利率支付。
2016-02-15 math.OC math.PR q-fin.MF
Optimal Reinsurance and Investment under Common Shock Dependence Between Financial and Actuarial Markets
本文研究了保险公司的最优比例再保险和投资策略，该保险公司经历了普通和灾难性索赔，并希望最大化其终端财富的期望指数效用。我们提出了一个模型，其中保险框架受到环境因素的影响，总索赔和股票价格受到共同的冲击，即剧烈事件，如地震，极端天气条件，甚至流行病，对金融市场有直接的影响，同时诱发保险索赔。利用基于哈密顿-雅可比-贝尔曼方程的经典随机控制方法，通过两个向后偏微分方程的经典解，给出了价值函数的验证结果，并刻画了最优再保险和投资策略.最后，我们进行了比较分析，讨论了常见的冲击相关性的影响。
2021-05-16 q-fin.MF q-fin.PM
Optimal Boundary Surface for Irreversible Investment with Stochastic Costs
本文研究了一个以最小化总期望生产成本为目标的企业最优不可逆投资问题的马尔可夫模型。我们将市场不确定性和单位生产能力的投资成本建模为两个独立的一维正则扩散，并考虑了一个一般的凸运行费用函数。将最优化问题转化为三维退化奇异随机控制问题。我们提供的最优控制的解决方案的Skorohod反射问题在适当的边界表面。这样的边界产生于一族二维参数依赖的最优停止问题的分析，并且它的特征在于Fredholm型参数依赖的非线性积分方程的唯一连续解族。
2017-01-08 math.OC math.PR q-fin.MF
Analyzing the Crowding-Out Effect of Investment Herding on Consumption: An Optimal Control Theory Approach
本研究基于最优控制理论构建优化模型，求解了投资羊群效应下家庭的最优投资与消费决策，证明了挤出效应的存在，并探讨了利率等参数的影响，为决策者刺激消费提供了理论依据。
2025-07-14 cs.SY econ.GN eess.SY
Optimal investment and contingent claim valuation with exponential disutility under proportional transaction costs
本文研究了具有比例交易成本的离散时间模型中支付流构成的未定权益在指数负效用下的无差异定价问题。此设置将效用最大化作为一种特殊情况。一个对偶表示的相关负效用最小化问题，连同一个动态的程序来解决it.This导致有效的和收敛的数值程序的无差别定价，最优交易策略和影子价格，适用于广泛的收益，大范围的时间步长和所有幅度的交易成本。
2021-05-24 q-fin.MF q-fin.PR
A deep learning algorithm for optimal investment strategies
本文讨论了如何投资于安全资产和风险资产，以最大限度地提高投资者的效用的默顿问题，投资机会由$d$维状态过程建模。该问题用一个带优化项的偏微分方程表示：哈密顿-雅可比-贝尔曼方程。本文的主要目的是使用深度学习算法求解从哈密顿-雅可比-贝尔曼方程导出的偏微分方程：由Sirignano和Spiliopoulos（2018）首次提出的Deep Galerkin方法。然后，我们应用该算法得到的偏微分方程的解决方案的基础上的一些模型设置和比较的有限差分法。
2021-01-29 q-fin.MF q-fin.PM
Optimal Reinsurance and Investment Strategies under Mean-Variance Criteria: Partial and Full Information
研究了均值-方差准则下保险公司的最优再保险和投资问题。风险资产价格动态方程的驱动布朗运动和收益率不能直接观测。禁止卖空股票。该问题被表述为一个随机线性二次（LQ）最优控制问题的控制变量的约束。基于分离原理和随机滤波理论，解决了部分信息问题。通过求解两个推广的随机Riccati方程，给出了有效策略和有效前沿的封闭形式。作为比较，给出了完全信息情形下Hamilton-Jacobi-Bellman（HJB）方程的黏性解的有效策略和有效前沿.文中还提供了一些数值例子。
2020-06-02 math.OC q-fin.MF
Robust optimal investment and consumption strategies with portfolio constraints and stochastic environment
本文研究随机扩散市场中受投资与消费约束的鲁棒连续时间投资—消费问题，结合随机 HJBI 方程、BSDE 和 BMO 鞅理论刻画最优策略、价值函数与忽视不确定性的效用损失。
2024-07-03 math.OC q-fin.MF q-fin.PM
Optimal Investment with Risk Controlled by Weighted Entropic Risk Measures
与二阶随机优势和独立随机变量之和的可加性相一致的风险度量可以表示为加权熵风险度量（WERM）。研究了WRM控制下的风险期望效用最大化问题及相关的风险最小化问题。后者是相同的问题，最大化的加权平均常数绝对风险厌恶（CARA）确定性当量。所有的优化问题的解决方案明确的特点和迭代方法的解决方案提供。
2021-12-04 q-fin.MF q-fin.RM
Robust forward investment and consumption under drift and volatility uncertainties: A randomization approach
本文针对漂移和波动率不确定性下的不完全市场，提出通过内生随机化构建稳健随机化前向偏好，推导出最优稳健投资与消费策略，并证明其在物理市场同样适用。
2025-09-15 q-fin.MF q-fin.PM
Optimal Investment under Mutual Strategy Influence among Agents
针对金融市场中智能体间的相互策略影响，构建最优投资微分博弈模型，推导解析解并提出快速算法，证明最优策略为渐近策略与理性策略的线性组合，并通过数值实验验证。
2025-01-24 cs.SY eess.SY math.OC
Mean-Variance Investment and Risk Control Strategies -- A Time-Consistent Approach via A Forward Auxiliary Process
考虑了均值-方差准则下保险公司的最优投资和风险控制问题。通过引入一个在时间上向前定义的确定性辅助过程，我们构造了一个与原MV问题相关的时间相容问题，并得到了新问题的最优策略和封闭形式的值函数.我们比较我们的配方和最优策略下的预承诺和博弈论的框架。数值研究表明，当金融市场与风险过程负相关时，最优投资可能涉及卖空风险资产，如果发生这种情况，风险厌恶程度较低的保险公司卖空风险较高的资产。
2021-01-11 math.OC q-fin.MF q-fin.PM
Convex duality in optimal investment and contingent claim valuation in illiquid markets
本文研究了具有非线性交易成本和投资组合约束的市场中最优投资和未定权益定价的凸对偶问题。在相当一般的条件下，对偶表达式分解成树项，分别对应于代理人的风险偏好，交易成本和投资组合约束。对偶表示是有效的，当市场模型满足适当的推广的无套利条件和代理人的效用函数满足适当的推广的渐近弹性条件。当应用于经典的流动性市场模型或买卖价差模型时，我们恢复了著名的定价公式的鞅测度和一致的价格系统。建立在凸随机优化的一般理论，我们还得到了最优性条件的“影子价格”的扩展概念。
2016-03-09 math.OC math.PR q-fin.MF
Optimal investment and Pension policy in Pay-As-You-Go systems under forward utility and ageing population
Université Libre de Bruxelles（布鲁塞尔自由大学）；CREST, UMR CNRS 9194, ENSAE, Institut Polytechnique de Paris（巴黎理工学院）；LAGA, UMR CNRS 7539, Université Sorbonne Paris Nord（北巴黎索邦大学）
本文研究了在 PAYG 系统中加入缓冲基金的最优投资与养老政策，考虑了非零波动率的前瞻性 CRRA 效用函数，并分析了偏好敏感性对养老方案的影响。
2026-05-14 math.OC math.PR q-fin.MF
Optimal Investment with Herd Behaviour Using Rational Decision Decomposition
针对含羊群行为的双智能体最优投资问题，提出理性决策分解方法，定量分析多因素对跟随者决策的影响并经真实股票数据验证，为理解和引导投资者羊群行为提供支撑。
2024-07-15 cs.SY eess.SY math.OC
Invest or Exit? Optimal Decisions in the Face of a Declining Profit Stream
即使面对日益恶化和高度波动的需求，企业也往往投资于而不是放弃老化的技术。为了研究这一现象，我们将企业的利润流建模为具有负漂移的布朗运动。在每个时间点，公司可以继续运营，也可以停止并退出项目。此外，还有一个一次性的投资选择权，这提高了项目的利润率。使用随机分析，我们证明了最优策略总是存在的，它的特点是由三个阈值。投资前有投资和退出门槛，投资后有退出门槛。我们还影响相对于布朗运动的漂移和波动的阈值的比较静态分析。当投资的利润增长足够大时，我们发现了一个新的结果：投资门槛在波动性中降低。
2019-01-06 econ.GN math.OC q-fin.EC
