Crisis' Heritage Management - New Business Opportunities Out of the Financial Collapse
本文旨在提出国民经济走出金融危机的机遇。尤其是那些产生于商业不动产的自有物业部门的管理，笔者定义为危机遗产管理。一方面，由于不动产物业价格波动很大，长期持有这些资产可能会严重影响已经崩溃的金融机构的财务状况，但另一方面-在专业和积极主动的管理的帮助下，以及所有利益相关者的正确态度，金融崩溃留下的遗产，这不仅有助于稳定金融体系--为金融体系注入流动性，而且还能长期支持其健康的公司治理。物业本身（商业建筑，仓库，零售和办公空间），作为优化维护成本，重新设计，密集营销的对象，作为危机的结果，可以作为一个坚实的基础，为新的和有利可图的业务和投资机会的数量，在文章中描述，作为金融危机的愈合效果和第二次机会的证明。
2016-12-27 q-fin.GN
The impact of the financial crisis on the long-range memory of European corporate bond and stock markets
本文研究了1998年7月至2015年2月期间欧盟6国公司债券和股票指数的长记忆性。为了度量长程相关性，我们用DFA方法和滑动窗口计算了赫斯特指数。我们发现赫斯特指数在股票和债券市场上的表现不同，股票指数比债券指数更平滑。我们验证了信息效率的水平是随时间变化的。此外，我们发现2008年金融危机对固定收益市场和股票市场的影响是不对称的，影响前者，但不影响后者。使用R/S方法得到类似的结果。
2016-05-21 q-fin.GN q-fin.ST
State and Network Structures of Stock Markets around the Global Financial Crisis
我们考虑了2008年全球金融危机对全球股票市场在危机之前、期间和之后的影响。我们从交叉相关矩阵生成复杂网络，如阈值网络（TN）和最小生成树（MST）。在阈值网络中，我们通过使用互相关系数的均值和标准差来分配阈值。当阈值等于这些系数的平均值时，我们观察到一个由三个经济区组成的巨大集群。我们发现，在危机期间，亚洲区国家之间的联系较弱，而美洲区国家与欧洲区国家之间的联系较紧密。在一个很大的门槛上，这三个经济区是支离破碎的。欧洲国家联系紧密，亚洲国家联系薄弱。由距离矩阵构造的MST。在MST中，法国在所有三个时期都是枢纽节点。MST的规模在危机期间略有缩小。我们观察到从中央枢纽（法国）和几何距离的节点的网络距离之间的比例关系。我们观察了全球金融危机期间金融网络结构的拓扑变化。TN和MST是理解金融复杂网络连接结构的互补角色。TN揭示了在金融危机中集群的集群效应和集群的稳健性。MST显示了经济区之间的中心枢纽和连接节点。
2018-06-12 q-fin.GN
Conservation laws, financial entropy and the Eurozone crisis
该报告试图将经济物理学概念应用于欧元区危机。它首先审查适用于市场经济的守恒定律的概念。它制定了一个金融熵的措施，并给出了数值模拟表明，这往往上升。我们讨论在这个过程中释放的自由能的类似物。实际和象征性拨款的概念被引入作为分析债务和税收的一种手段。然后，我们研究了适用于商品交换的守恒定律与资本积累所隐含的指数增长之间的冲突，以及这些守恒定律如何使货币的一系列演化形式成为必要，并提出了一个简单的利率形成的随机模型和一个利润率时间演化的模型。最后，我们应用守恒定律模型来研究欧元危机和欧洲稳定公约，认为如果我们假设的法律实际上举行，那么稳定公约的目标是无法实现的。
2013-01-25 physics.soc-ph q-fin.GN
Economic law of increase of Kolmogorov complexity. Transition from financial crisis 2008 to the zero-order phase transition (social explosion)
在Maslov（2003）中，考虑了金融金字塔（泡沫）发生的两层模型。我们还考虑了这个模型的玻色凝聚的数学类比。在本文中，我们解释了为什么庞氏骗局和泡沫会导致实体经济危机。在Maslov（2005）中，金融系统中的熵增加定律，以及因此增加的Kolmogorov复杂性，被公式化。如果这一规律被打破，金融体系就会向另一种状态过渡。在Maslov（2005）中，作者考虑了零阶相变的两能级模型，Maslov（2006）将其解释为社会灾难的模拟。在本论文中，我们也研究这个模型。
2008-12-29 q-fin.GN
Efficiency of the financial markets during the COVID-19 crisis: time-varying parameters of fractional stable dynamics
本报告探讨COVID-19对金融市场的影响。它侧重于市场有效性的演变，使用两个效率指标：赫斯特指数和分数Lévy稳定运动的记忆参数。第二种方法结合，在同一个模型的动态，阿尔法稳定分布和价格收益之间的依赖结构。我们提供了一个动态估计方法的两个效率指标。该方法引入了一个自由参数，即贴现因子，我们选择该参数以获得对观测价格收益的最佳α稳定密度预测。COVID-19危机期间股票指数的应用显示，美国指数的效率大幅下降。相反，亚洲及澳洲指数似乎受影响较小，而这些市场在COVID-19危机期间的效率甚至令人质疑。
2021-11-25 q-fin.GN q-fin.ST stat.AP
Contagion among Central and Eastern European stock markets during the financial crisis
本文是对国际股票市场同步性和传染性的文献贡献。我们的方法的新颖之处在于应用小波工具的高频金融市场数据，这使我们能够了解股票市场之间的关系，在时间-频率域。经济时间序列分析的主要部分是在时域或频域分别进行的，而小波分析结合了这两种基本方法。小波技术揭示了中欧和东欧（CEE）股票市场和德国DAX指数在不同的投资期限之间的相关性有趣的动态。结果表明，中东欧市场与该地区主要市场的连接在较高频率下比在较低频率下明显降低。与以往的文献相反，我们的文件显着降低传染性的中东欧市场和德国DAX后，大2008年股票市场崩溃。
2013-09-30 q-fin.GN q-fin.ST
A biased view of a few possible components when reflecting on the present decade financial and economic crisis
University of Liège（列日大学）
本文探讨了当前金融危机与历史危机的相似性，分析了业务周期的统计物理建模，并强调信息流时间延迟在预测中的作用。
2014-11-29 econ.GN physics.soc-ph q-fin.EC
Financial Bubbles, Real Estate bubbles, Derivative Bubbles, and the Financial and Economic Crisis
2008年的金融危机，最初以抵押贷款支持证券（MBS）为明确的震中开始，一直在逐步演变为全球经济衰退，其日益严重和不确定的持续时间已经导致并将继续导致数十亿人遭受巨大损失和损害。世界各地，特别是美国和欧洲，都推出了大量的中央银行干预和政府支出计划，希望解冻信贷和提振消费。在这里，我们提出了证据，并阐明了一个一般框架，使人们能够诊断正在展开的金融和经济危机的根本原因：几个泡沫的积累及其相互作用和相互加强，导致了一种“永久货币机器”的错觉，允许金融机构从不可持续的人为过程中提取财富。对这一诊断进行评估后，我们得出结论，许多旨在解决所谓的流动性危机和鼓励更多消费的干预措施都是不明智的，甚至是危险的，因为预防性储备不是在“繁荣时期”积累的，而是在“繁荣时期”积累的。最“有趣”的时代是独特的机会，但也是巨大的挑战，我们为此提出一些建议。
2009-05-02 q-fin.GN q-fin.RM
Eroding market stability by proliferation of financial instruments
我们对比套利定价理论（APT），金融工具的发展的理论基础，与一个相互作用的市场的动态图片，在一个简单的设置。金融工具的扩散显然为分散风险提供了更多的手段，使市场更加有效和完整。在这里讨论的交易者相互作用的简单市场中，金融工具的扩散侵蚀了系统稳定性，并将市场推向一个临界状态，其特征是敏感性大，波动剧烈，风险之间的相关性增强。这表明APT的假设可能与稳定的市场动态不相容。从这个角度来看，市场稳定具有共同利益的性质，这表明应在衍生品市场中采取适当措施，以保持稳定。
2009-10-01 q-fin.GN q-fin.ST q-fin.TR
The European debt crisis: Defaults and market equilibrium
在过去的两年里，欧洲一直面临着债务危机，希腊一直处于危机的中心。为了应对危机，采取了激烈的行动，包括将希腊债务减半。决策者之所以采取行动，是因为主权债务利率大幅上升。高利率意味着违约可能是由于经济状况。高利率也增加了借贷成本，从而导致违约的可能性。如果偏离均衡，利率上升可能会增加违约风险，而不是由违约风险引起。在这里，我们建立了一个主权违约风险的定量均衡模型，第一次，能够确定市场是否始终由经济条件决定。我们发现，在2001-2012年期间，希腊债务的年平均长期利率与债务与GDP的比率存在定量关系。这种关系表明，如果希腊债务达到GDP的两倍，市场一直预期会发生违约。我们的分析并不排除利率在较短时间内的非均衡增长。我们在一个单独的分析中发现了这种非平衡波动的证据。根据均衡模型，半违约必须发生的日期是2013年3月，即实际债务减记后近一年。任何非均衡波动导致的违约加速都对国家和国际干预具有重要意义。如果实施市场监管以提高市场稳定性，防止短期利率上升，那么紧缩或救助成本的必要性就会降低。我们同样评估了葡萄牙、爱尔兰、西班牙和意大利在没有干预的情况下预计违约的时间，分别为2013年3月、2014年4月、2014年5月和2016年7月。所有违约都通过有计划的干预来缓解。
2012-09-27 physics.soc-ph q-fin.GN q-fin.RM
Competitive market for multiple firms and economic crisis
经济危机的起源是经济学研究的一个核心问题。我们提出了一个长期竞争市场的模型，表明在一个经济系统中的行为的多样性，在很长一段时间尺度上，出现统计量（完全竞争的市场服从玻色-爱因斯坦统计和纯粹的垄断竞争市场服从玻尔兹曼统计）和企业之间的相互作用如何影响竞争市场的演变。人们普遍认为，完全竞争是最有效的。我们的研究表明，作为竞争市场的极端情况，完全竞争系统是最有效的，但不稳定，并在社会达到充分就业时引发经济危机。在我们的模型所揭示的经济危机中，许多企业凝聚（崩溃）到最低供给水平（零供给，即破产状态），类似于玻色-爱因斯坦凝聚。这种奇怪的现象之所以出现，是因为完全竞争（同质竞争）等于对称（不可区分）的投资方向，这是自然界所憎恶的事实。因此，我们主张促进垄断竞争（异质竞争），而不是完全竞争。为了提供经济危机的早期预警，我们引入了一个投资分解指数，在经济危机来临时该指数接近于零。另一方面，我们的模型揭示了一个深刻的结论，即长期运行的社会或经济系统的技术水平与系统的自由度（无序度）成正比，即技术等于系统的熵。作为这一新概念的应用，我们对李约瑟的问题给出了一个可能的答案：“为什么尽管传统中国取得了巨大的成就，但科学和工业革命发生在欧洲，而不是中国？"
2010-10-07 physics.soc-ph q-fin.GN
Modelling the income distribution in the European Union: An application for the initial analysis of the recent worldwide financial crisis
运用统计物理学的方法，对不同数据库的经济收入数据进行了定量分析。为了解释我们的方法，我们介绍了必要的理论背景，扩展的雅科文科等人（EY）模型。该模型对欧盟所有社会阶层的家庭年收入进行了分析描述（即，低收入、中等收入和高收入者）的收入水平。我们表明，EY模型对于分析各种收入数据集非常有用，特别是在两个不同数据集平滑匹配的情况下。我们使用这种匹配构建的完整数据库强调了高收入社会阶层在分析所有家庭收入中的重要性。例如，描述这一阶层特征的帕累托指数定义了齐普夫定律，其指数远低于描述中等收入社会阶层特征的指数。这一结果使人们能够清楚地区分中等收入和高收入社会阶层。通过使用我们的方法，我们发现高收入社会阶层在2009年几乎消失，这将今年定义为欧盟最困难的一年。令人惊讶的是，这与被认为是世界金融危机元年的2008年形成了鲜明对比，当时高收入社会阶层的状况与2010年相似。这也许强调了欧盟的危机比美国推迟了大约一年。
2013-12-09 physics.data-an physics.soc-ph q-fin.GN
Doves and hawks in economics revisited. An evolutionary quantum game theory-based analysis of financial crises
上一次金融和经济危机表明，金融市场的激进行为会产生长期的不良影响。然而，进化博弈理论预测，在战略依赖的条件下，一定程度的攻击行为仍然存在于给定的代理人群体中。然而，由于金融危机的后果，最好是改变“游戏规则”，以防止任何侵略行为的发生，从而也防止市场崩溃的危险。本文就是从这一方面入手的。通过量子方法对文献中著名的Hawk-Dove博弈进行扩展，我们可以证明依赖于纠缠，也可以出现进化稳定策略，这是经典进化博弈论所不能预测的，并且总的经济人口使用非侵略性量子策略。
2009-04-14 physics.soc-ph q-fin.GN q-fin.TR
Detecting early signs of the 2007-2008 crisis in the world trade
自2007年以来，一些文件试图确定金融危机的预警信号。然而，绝大多数分析都集中在金融体系上，而对经济体系的理论研究却很少。在本文中，我们填补了这一空白，并采用网络理论的理论工具，阐明了世界贸易对2007年金融危机和2008 - 2009年经济衰退的反应。我们探讨了1995 - 2010年间双边世界贸易网（WTW）的演变，监测了2007年前后该系统的行为。我们的分析显示了WTW拓扑结构的早期结构变化：自2003年以来，WTW变得越来越符合国家和产品之间的相关性逐渐消失的网络图景。此外，在经历了三年看似静止的阶段之后，可以认为WTW结构调整已于2010年结束。我们还通过考虑特定的国家和产品子集来完善我们的分析：最具统计意义的预警信号是由波动最大的宏观部门提供的，特别是在对发展中国家进行衡量时，这表明新兴经济体对全球经济周期最为敏感。
2016-07-08 physics.soc-ph q-fin.GN
To bail-out or to bail-in? Answers from an agent-based model
自2008年金融危机开始以来，几乎有5000亿欧元用于资助欧盟成员国的纳税人资金纾困。这些危机解决方案往往伴随着紧缩计划，造成国内和国际层面的政治和社会摩擦。因此，如何在经济先决条件下解决濒临破产的金融机构的问题是一个具有巨大政治重要性的紧迫和有争议的问题。在这项工作中，我们采用基于代理的模型来研究三个高度相关的危机解决机制的经济和金融后果。为了建立模型的有效性，我们表明，它再现了一系列关键的程式化的事实，如果金融和实体经济。陷入困境的机构可以通过购买和假设交易关闭，可以使用纳税人的钱进行纾困，或者可以通过债转股进行纾困。我们发现，对于一个低失业率和高生产率的经济体，就金融稳定性和经济生产率而言，最优的危机解决方案是关闭陷入困境的机构。对于失业率高企的衰退经济体来说，纾困工具提供了最有效的危机解决机制。在任何情况下，由纳税人出资的纾困计划都不会比有私营部门参与的纾困计划表现更好。
2014-03-06 q-fin.GN
Entering New Markets-a Challenge in Times of Crisis
2008年9月之后，发达经济体的严重衰退导致对新兴经济体出口的需求下降，危机成为真正的全球性危机，比预期的更深更广。在这个全球萧条的时代，大多数国家和公司都受到影响，有些国家和公司受到的影响更大。事实证明，这场金融危机比预期的要深刻和广泛得多。进入新市场一直是一种冒险的创业尝试，但在成功的情况下，也是一种回报。本文旨在评估一家公司试图在国外进行一次成功的收购，购买另一家公司的股票的市场进入风险。为此目的，Electroputere S.A.案，罗马尼亚铁路设备的老生产商被选中。数据来自布加勒斯特证券交易所的记录。在收购两年后，人们可以得出结论，投资者的战略是好的还是浪费钱。
2010-10-28 q-fin.GN
Collective behavior in financial market
金融市场是复杂系统的一个例子，其特征是组织高度复杂，出现集体行为。在本文中，我们量化的涌现动态的金融市场使用网络同步的概念。本文考虑由资产收益率的相关矩阵构成的网络，研究了股票价格之间相位相干性的时间演化。研究表明，在金融危机期间，系统中出现了一种同步状态，决定了市场的走向。此外，本文提出了一个统计回归模型，能够识别的拓扑功能，主要影响这样的出现。该模型的系数表明，平均最短路径长度是最相关的网络同步的测量。因此，在经济危机期间，股票价格呈现出类似的演变趋势，这往往会缩短股票之间的距离，表明一个集体的动态。
2011-09-05 q-fin.GN q-fin.ST
Causal Links Between US Economic Sectors
在本文中，我们进行了比较分割和聚类分析的时间序列的10个道琼斯美国经济行业指数在2000年2月14日和2008年8月31日。从聚类区间的时间分布来看，美国经济从1998年中期到2003年中期经历了一年半的金融危机，但从完全进入当前的金融危机，到完全复苏，只用了两个月的时间。我们还发现，石油和天然气以及基础材料行业引领了上一次金融危机的复苏，而消费品和公用事业行业则引领了本轮金融危机的衰退。在宏观层面上，我们发现较早进入危机的部门较晚摆脱危机，而较晚进入危机的部门较早摆脱危机。在中观层面上，我们发现领先行业经历了更强和更长的波动冲击，而尾随行业经历了更弱和更短的波动冲击。在我们对冲击的因果关系分析中，我们还发现，在更密切相关的经济部门，相应的冲击之间的延迟更短。此外，我们的分析揭示了复杂的部门结构的证据，以及在传播波动性冲击的非线性放大。从相关的公共政策的角度来看，我们的研究表明，在2003年中期的经济复苏的内生部门的动态，在2007年中期开始的美联储降息强烈的外生驱动。最有趣的是，我们发现，在2007/2008年实施的一系列密集降息中，前几次降息有效地降低了市场波动率，而接下来的几次降息则有效地增加了市场波动率。随后的降息几乎没有引起市场的反应。
2011-02-25 q-fin.GN q-fin.ST
Is VIX still the investor fear gauge? Evidence for the US and BRIC markets
我们研究了波动率指数与美国和金砖四国市场的关系。具体而言，我们从（Sarwar，2012）的中断点开始进行分析，重点关注2007年1月至2018年2月这一时期，从而捕捉到2008年金融危机之前、期间和之后的关系。结果指出，波动率指数频繁出现结构性突变，并表明在2008年左右，恐惧传导在应对负面市场走势时有所增强;这在很大程度上取决于交易时间的重叠，这在危机后对美国来说变得更加强大，而对金砖四国来说，已经回到了危机前的水平。
2018-07-23 econ.EM q-fin.GN
Forest Fire Model as a Supercritical Dynamic Model in Financial Systems
近年来，复杂系统中的大规模连锁故障引起了人们的广泛关注。这种极端事件已被视为自组织临界（SOC）的一个组成部分。最近的实证研究表明，一些极端事件系统地偏离了SOC范式，需要不同的理论框架。通过研究金融危机，我们从理论上进一步阐明了这种可能性。我们建立了我们的金融危机模型的著名的森林火灾模型在无标度网络。我们的分析显示了一个非平凡的缩放功能，表明超临界行为，这是独立的系统大小。超临界状态下的极端事件是泡沫破裂的结果，泡沫的种子是由长期的良性金融环境所播下的，几乎没有冲击。我们的研究结果表明，政策制定者可以通过保持经济在良性环境的合理持续时间内运行来控制金融崩溃的程度。
2015-02-24 physics.soc-ph q-fin.GN
How to predict and avert economic crisis
我们的研究表明，如果一个完全竞争的市场达到充分就业（即那些应该获得就业的人已经获得就业），许多企业将积累在零产出水平（即破产状态）。因此，经济危机的出现取决于两点，即（a）。股票市场接近完全竞争;社会实现充分就业。对这两点的实证研究有助于对经济危机进行预警。此外，令人惊讶的是，在阿罗-德布鲁模型的框架内，经济危机状态将是一个可行的均衡。这意味着我们不能在现代经济学的框架内，如一般均衡理论来理解经济危机的根源。
2010-10-26 q-fin.GN
Forecasting financial markets with semantic network analysis in the COVID-19 crisis
University of Perugia（佩鲁贾大学）；University of Rome ‘Tor Vergata’（罗马第二大学（罗马托尔韦尔加塔大学））；BI Norwegian Business School（挪威商学院）；Free University of Bozen-Bolzano（博岑-波尔扎诺自由大学）；Institut Louis Bachelier（路易·巴舍利耶研究所）；CREATES（CREATES（丹麦奥胡斯大学的研究机构，全称为Center for Research in Econometric Analysis of Time Series））
本文提出一种基于新闻文本中经济关键词频率与语义网络位置的文本指数，用于预测意大利股债市场，在COVID-19期间对债券收益与波动率及股票波动率表现出强可预测性。
2023-07-08 cs.CL cs.SI econ.GN
Mathematical Analysis of Money in the Scope of Austerity
本文对欧洲金融和经济危机的研究进行了总结。开始的问题是：1）为什么我们会遇到危机？到下面去2)结果会怎样？什么事？这里的推理涉及许多领域，从金融到政治，从心理学到经济学。
2013-06-10 q-fin.GN
Structure and causality relations in a global network of financial companies
本研究以金融领域的市价总值最大的197家公司的股票为对象，利用滞后一天的公司股票的转移熵，研究它们之间的因果关系。有了这个，我们可以根据金融部门的子领域，即银行、多元化金融服务、储蓄和贷款、保险、私募自有资金、房地产投资公司和不动产信托基金，评估哪些公司影响了其他公司。在此基础上，分析了这些股票与它们所形成的网络之间的因果关系，验证了它们主要是按原产国聚集，其次是按行业和子行业聚集。然后，我们收集了一些受当前信贷危机影响最严重的国家的金融部门公司的股票数据：希腊，塞浦路斯，爱尔兰，西班牙，葡萄牙和意大利，并使用转移熵评估，最大的197家公司受这些危机国家股票的影响最大。其目的是绘制一个影响网络图，用于研究发生金融危机的国家可能产生的影响。
2013-10-21 q-fin.GN
An agent-based model for designing a financial market that works well
设计一个运行良好的金融市场对于发展和维持先进经济非常重要，但并不容易，因为改变细节规则，即使是看似微不足道的规则，有时也会造成意想不到的巨大影响和副作用。使用基于代理的模型的计算机模拟可以直接处理并清楚地解释微观过程和宏观现象相互作用的复杂系统。许多有效的基于代理的模型研究人类行为已经开发出来。近来，作为用于金融市场的基于代理的模型的人工市场模型已经开始对关于实际金融市场的规则和规章的讨论做出贡献。我引入了一个人工市场模型来设计运行良好的金融市场，并描述了以前的研究调查最小价格变动单位减少。我希望，更多的人工市场模型将有助于设计出运行良好的金融市场，以进一步发展和维持发达经济体。
2019-06-14 q-fin.CP q-fin.GN q-fin.TR
International Financial Markets Through 150 Years: Evaluating Stylized Facts
本文通过检验150年间亚洲、欧洲大陆、美国及两种主要加密货币的数据，评估了十一个金融市场典型化事实的稳健性与可推广性。
2025-04-11 q-fin.GN q-fin.ST
Spiraling toward market completeness and financial instability
我研究了一个大型随机经济的极限，在这个经济中，一组消费者投资于银行设计的金融工具，以优化他们未来的消费。这一实践表明，即使在完全竞争的理想情况下，所有市场参与者都可以获得充分的信息，随着市场接近完全性和交易成本消失，均衡也会对市场不完善产生明显的脆弱性（或敏感性）。交易成本的减少是因为金融机构利用交易工具来对冲其他工具。这就需要银行间市场的交易量在完全市场的极限上出现分歧。这些结果表明，金融工具的扩散加剧了市场不完善的影响，呼吁市场作为相互作用的系统的理论。从另一个角度来看，为了防止不利影响的升级，市场可能需要随着其复杂性的扩大而越来越引人注目的体制结构。
2009-06-08 q-fin.GN q-fin.PR q-fin.ST
Impact of the Global Crisis on SME Internal vs. External Financing in China
本文研究了全球金融危机前后中小企业资本结构的变化，着重分析了中小企业的融资问题，区分了内部融资和外部融资的决定因素。本文以2004-2014年在深圳和上海证券交易所上市的158家中小企业为研究对象进行实证研究。按照权衡理论的回归分析表明，杠杆率随着盈利能力、非债务税盾和流动性的增加而降低，随着企业规模和有形性的增加而增加。企业成长与负债率之间存在正相关关系，但不显著。研究表明，高增长率的中小企业是那些在金融危机后更容易获得外部融资的企业。中国政府应该重新考虑中小企业税收法律。
2017-07-01 q-fin.GN stat.AP
Existence of Financial Equilibria in Continuous Time with Potentially Complete Markets
我们证明了在具有潜在完备资产市场的光滑马尔可夫连续时间经济中，存在具有内生完备市场的Radner均衡。
2012-07-09 q-fin.GN
Anomaly Detection in Global Financial Markets with Graph Neural Networks and Nonextensive Entropy
PUC-Rio（里约热内卢天主教大学）；Holistic AI（整体人工智能公司）
本文利用图神经网络与非广延熵研究全球金融市场异常检测，发现高相关资产结构在危机中减弱，且不同危机阶段的异常数量随非广延熵参数呈统计显著差异。
2023-08-09 cs.AI q-fin.GN
A new financial metric for the art market
本文介绍了一种新的艺术品市场财务指标。该指标基于单位面积的价格，适用于绘画等二维艺术品。
2015-07-27 q-fin.GN
Modeling, discretization, and hyperchaos detection of conformable derivative approach to a financial system with market confidence and ethics risk
在一个具有市场信心的四维金融系统中考虑伦理的介入，提出了一个新的混沌金融系统。通过在整数阶系统中引入一致分数阶微积分，得到了一个五维一致衍生金融系统。提出了一种计算共形导数方程组数值解的离散格式。通过对该系统的超混沌测试，说明了该方案的可行性。
2019-04-02 q-fin.GN
Shocks in financial markets, price expectation, and damped harmonic oscillators
我们使用一个修正的阻尼谐振子模型等价于一个具有价格预期的市场动力学模型，分析了金融市场对冲击的反应。为了做到这一点，我们收集了1987年黑色星期一、1998年俄罗斯危机、2001年9月11日之后的崩溃以及最近因美国次级抵押贷款危机而导致的市场低迷（2008年）的各种金融市场指数的数据。通过分析这些数据，我们能够确定每个市场感受到冲击的数量，一个表示市场承受冲击能力的抑制因素，以及与冲击后波动相关的频率。研究结果衡量了不同市场从这种冲击中恢复的效率，并衡量了它们之间的某种程度的依赖性。我们还表明，使用相关矩阵之间的指数使用，金融市场现在比二十年前更加连接。
2011-09-24 q-fin.GN
A systematic review of early warning systems in finance
本文通过文献计量方法系统综述1976—2023年616篇金融早期预警系统研究，归纳四大主题，并建议融合宏微观数据与另类数据源以提升预测性能。
2023-09-30 q-fin.GN
Systemic Cascades On Inhomogeneous Random Financial Networks
这篇系统性风险论文介绍了非齐次随机金融网络。这些模型旨在描述全球金融体系中高度异质性的银行网络及其相互联系的部分或全部。银行的资产负债表和程式化的危机行为都是网络模型的组成部分。系统性危机被描述为由银行资产负债表的冲击引发，然后导致破坏性冲击的传播和危机放大的可能性，最终导致系统处于级联平衡。在某些条件下，该模型具有“局部树型独立性（LTI）”，其中一般的渗流理论论证导致一个分析不动点方程描述级联平衡时，系统中的银行$N$的数量取无穷大。本文重点介绍的数学性质的框架的背景下，艾森伯格-诺埃偿付能力级联广义占分数破产费用。新的结果，包括定义和证明的“LTI属性”的艾森伯格-诺埃的偿付能力级联机制导致明确的$N=\infty$不动点方程下出现非常一般的模型规格。的基本公式被证明是可实现的，通过定义良好的近似方案，但一些广泛的潜在应用的方法的数值探索是留给未来的工作。
2019-09-19 econ.GN math.PR q-fin.EC
Why Markets are Inefficient: A Gambling "Theory" of Financial Markets For Practitioners and Theorists
本文的目的是提出一种新的“理论”，即金融市场战略分析（SAFM）理论，它用一个开明的赌徒的分析视角来解释金融市场的运作。赌徒明白，所有获得优异表现的机会都来自人类的次优决策，但也明白，仅仅了解人类决策并不足以理解市场行为-人们仍然必须模拟这些决策如何导致市场价格。因此，该模型有三个部分：赌博理论，人类决策和战略问题解决。一个新的理论是必要的，因为在2017年撰写本文时，还没有一个金融市场理论可以被实践者和理论家接受。例如，理论家的有效市场理论无法解释泡沫和崩溃，也无法解释沃伦·巴菲特和乔治·索罗斯等著名投资者和投机者的异常回报。与此同时，一个新的理论必须是充分量化的，解释市场的“异常”，并提供预测，以满足理论家。希望SAFM框架将满足这些要求。
2018-01-06 econ.EM q-fin.GN
Empirical Evidence for the New Definitions in Financial Markets and Equity Premium Puzzle
Sakarya University（萨卡里亚大学）；Gazi University（加齐大学）
本文通过实证分析验证金融市场中新定义的有效性，发现1977年投资者在标普500指数投资时表现出风险厌恶，而持有国债的投资者则表现出不足的风险寻求行为，揭示了新定义在投资策略中的重要性。
2024-05-27 econ.GN q-fin.EC q-fin.GN
