量化订单流拍卖中的价格改善
Quantifying Price Improvement in Order Flow Auctions
AI总结：
本文提出一个评估链上订单流拍卖的框架，通过开源工具将价格改善归因于可修改输入，应用于1Inch和Uniswap等界面，发现拍卖增强型界面平均改善4-5个基点，来源为大额交换的额外流动性。
摘要：
这项工作引入了一个用于评估链上订单流拍卖（OFAs）的框架，重点强调价格改善这一指标。利用一组开源工具，我们的方法系统地将价格改善归因于系统的特定可修改输入，如路由效率、燃气优化和优先费设置。当应用于领先的基于以太坊的交易界面（如1Inch和Uniswap）时，结果显示，拍卖增强型界面可以在交易结果上提供统计显著的改善，在我们的样本中平均为4-5个基点。我们进一步确定了此类价格改善的来源是为大额交换增加的流动性。这项研究为基于区块链的交易平台的未来创新奠定了基础。
英文摘要：
This work introduces a framework for evaluating onchain order flow auctions (OFAs), emphasizing the metric of price improvement. Utilizing a set of open-source tools, our methodology systematically attributes price improvements to specific modifiable inputs of the system such as routing efficiency, gas optimization, and priority fee settings. When applied to leading Ethereum-based trading interfaces such as 1Inch and Uniswap, the results reveal that auction-enhanced interfaces can provide statistically significant improvements in trading outcomes, averaging 4-5 basis points in our sample. We further identify the sources of such price improvements to be added liquidity for large swaps. This research lays a foundation for future innovations in blockchain based trading platforms.
机构、总结、中文摘要均由AI分析而来，可能存在错误，请以论文正文为准。
