Asymptotic replication with modified volatility under small transaction costs
研究了具有小线性交易成本的一般局部波动率模型下欧式期权的动态套期保值问题。一个连续控制版本的利兰的战略，渐近复制的回报。证明了对冲误差的一个相关中心极限定理。渐近误差方差最小化的明确的交易策略。
2014-08-25 math.OC math.PR q-fin.MF
Approximate hedging problem with transaction costs in stochastic volatility markets
本文利用Leland算法\cite{Leland}中波动率调整的新规范，研究了具有交易成本的一般随机波动率市场中的期权复制问题。我们证明了几个极限定理Leland的战略，以及建议的战略Lépinette的归一化复制误差。所得的渐近结果不仅推广了已有的结果，而且使我们能够修正Kabanov和Safarian指出的不充分对冲性质。我们还讨论了提高收敛速度和降低包含交易成本的期权价格的可能方法。
2015-05-11 q-fin.MF
Asset Price Bubbles in market models with proportional transaction costs
在[49]的背景下，我们研究了具有比例交易成本$λ\in (0,1)$和有限时间范围$T$的市场模型中的资产价格泡沫。通过遵循[28]，我们将风险资产$S$的基本价值$F$定义为一个超级复制投资组合的价格，该投资组合的头寸终止于一个资产单位和零现金。然后，我们通过使用[50]的超复制定理获得基本值的对偶表示。如果资产的基本价值与要价$(1+λ)S$不同，我们就说资产价格存在泡沫。我们研究了交易成本对资产价格泡沫的影响，并表明我们的模型本质上包含了泡沫的诞生。
2020-12-08 q-fin.MF
Approximate hedging with proportional transaction costs in stochastic volatility models with jumps
我们研究了在随机波动率和跳跃相结合的模型中，在固定比例交易成本下的期权复制问题，以捕捉市场的重要特征。假设跳跃大小分布满足一定的条件，证明了交易成本可以通过Leland波动率调整原理得到近似补偿，并刻画了离散波动率调整引起的对冲误差的渐近性质。特别地，跳跃风险可以近似地消除，并且恢复了连续扩散模型的结果。研究还证实了在交易费用率为常数的情况下，Kabanov和Safarian（1997）和Pergamenkovov（2003）在Leland（1986）中使用经典Leland参数建立的具有确定波动率的跳扩散模型中的近似结果仍然有效。
2019-09-24 q-fin.MF
Super-replication prices with multiple-priors in discrete time
在Bouchard和Nutz（2015）的无摩擦离散时间金融市场中，我们提出了准确定超复制价格的完整刻画：作为单先验超复制价格的上确界，通过极端先验和通过鞅测度。
2022-02-14 q-fin.MF
On the quasi-sure superhedging duality with frictions
在模型不确定性下，证明了具有比例交易成本的离散时间金融市场的超套期保值对偶性。通过如[Kabanov，Y.，货币市场中有交易成本的套期保值与清算。Fin. Stoch.，3（2）：237-248，1999]适用于[Bouchard，B.和Nutz，M.，非劣离散时间模型中的套利与对偶。Ann. Appl. Probab.，25（2）：823-859，2015]。我们的方法允许删除[Bouchard，B.，Deng，S. Tan，X，模型不确定性下具有比例交易成本的超复制，数学金融，29（3）：837-860，2019]，并显示在没有严格套利的更自然的条件下的二重性。此外，我们将结果扩展到具有投资组合约束的模型。
2019-09-18 q-fin.MF
Scaling Limits for Super--replication with Transient Price Impact
在具有瞬时价格影响的Cox-Ross-Rubinstein二项式期权模型中，证明了超复制成本的标度极限定理。正确的缩放结果是保持市场深度参数不变，而在固定时间段内的弹性与交易时间之间的持续时间成反比。对于普通期权，发现标度极限与[12]中PDE方法获得的纯临时价格影响模型的标度极限一致。这些模型是我们框架的特例，因此我们的概率缩放限制参数允许将缩放限制结果的范围扩展到路径依赖选项。
2019-12-16 q-fin.MF
Market Delay and G-expectations
研究了具有时滞过滤的市场中未定权益的超复制问题。本文的第一个结果表明，在具有常数时滞的布莱克-斯科尔斯模型中，超级复制价格是非常昂贵的，并导致平凡的购买和持有策略。我们的第二个结果是，具有固定延迟次数$H$的二项模型的超复制价格的标度极限等于具有波动不确定性区间的$G$-期望值$[0,σ\sqrt{H+1}]$。
2018-12-20 q-fin.MF
Fixed-Income Pricing and the Replication of Liabilities
EPFL（洛桑联邦理工学院）；Swiss Finance Institute（瑞士金融研究所）
本文提出了一种无模型框架，用于静态固定收益定价和负债现金流复制，通过严格正的折现曲线确保无静态套利，并为折现曲线构建和负债驱动投资提供了统一基础。
2026-09-22 q-fin.MF
Super-replication in Fully Incomplete Markets
在这项工作中，我们引入了完全不完全市场的概念。我们证明了这些市场的超复制价格与无模型超复制价格一致。也就是说，模型的知识不会降低超级复制的价格。我们提供了两类完全不完全模型：随机波动率模型和粗糙波动率模型。此外，我们给出了几个计算实例。我们的方法纯粹是概率性的。
2016-09-12 math.OC math.PR q-fin.MF
Collective Arbitrage and the Value of Cooperation
本文提出集体套利和集体超复制概念，研究代理人合作场景下的资产定价基本定理和对偶性，并证明合作可缩减价格区间。
2024-05-30 q-fin.MF
Pathwise super-replication via Vovk's outer measure
自从Hobson的开创性论文[D. Hobson：回望期权的稳健对冲。在：Finance Stoch.（1998）]模型独立定价和Skorokhod嵌入问题之间的联系一直是稳健金融的驱动力。我们建立了一个一般的定价对冲对偶的金融衍生品，这是容易受到Skorokhod方法。使用Vovk的方法，以数学金融，我们推导出一个模型独立的超复制定理在连续时间，给定的信息上的许多边缘。我们的结果涵盖了广泛的异国情调的衍生品，包括回望期权，离散监控亚式期权，并实现方差的选项。
2016-07-13 math.PR q-fin.MF q-fin.PR
Duality Theory for Portfolio Optimisation under Transaction Costs
对于比例交易成本下的投资组合优化问题，我们给出了一般cadlag价格过程的对偶理论。在这种情况下，我们证明了存在一个双重优化以及影子价格过程在广义上。这个影子价格是通过一个由可预测的和可选的强上鞅组成的“三明治”过程定义的，并且适用于在交易成本下保持偿付能力的所有策略。我们提供的例子表明，在目前的一般设置的影子价格过程必须是这种广义的形式。
2014-08-26 q-fin.MF q-fin.PM
Fundamental theorem of asset pricing with acceptable risk in markets with frictions
我们研究了一个理性的代理人应该考虑在给定的证券市场之外交易一个金融合同的价格范围。交易受到不成比例的交易成本和投资组合限制的制约，通过市场工具进行全面复制并不总是可能的。合理性的定义是与市场价格和可接受的风险阈值的一致性。我们得到了一个直接的和双重的描述市场一致的价格与可接受的风险。双重特征需要对经典的资产定价基本定理进行适当的扩展，其中套利机会的作用是由好的交易发挥的，即，以可接受的风险回报权衡的无成本投资机会。特别是，我们强调了可扩展的好交易的重要性，即，投资机会是好的交易，无论其数量。
2022-04-07 q-fin.MF q-fin.PR
Risk Arbitrage and Hedging to Acceptability under Transaction Costs
经典的离散时间比例交易成本模型依赖于假设一个可行的投资组合过程中的每一步都有溶剂增量。我们在两个方向上扩展这个设置，允许凸交易成本，并假设投资组合过程的增量属于偿付能力集和一个家庭的多元可接受的位置，例如，相对于一个动态的风险度量的总和。我们描述了套超套期保值价格，制定了几个无（风险）套利条件，并探讨它们之间的联系。在多元头寸转换为单一固定资产的特殊情况下，我们的框架变成了不好的交易设置。然而，一般来说，评估任何资产或一篮子资产的风险的可能性导致超套期保值价格的下降，无套利条件变得更强。这种数学方法依赖于欧几里得空间中无界且可能非闭随机集的结果。
2020-04-15 math.PR q-fin.MF
Risk-neutral pricing for APT
我们考虑无限维优化问题的金融模型称为套利定价理论。使用概率和功能分析工具，我们提供了一个双重表征的超复制成本。然后，我们证明了存在最优策略，使投资者的期望效用最大化，并收敛到他们的风险厌恶的超复制成本的保留价格。
2020-10-02 econ.GN q-fin.EC q-fin.MF
