Asian option valuation under price impact
Indian Institute of Technology Kanpur（印度坎普尔理工学院）；BNY
本文研究了在价格影响和交易成本下亚洲期权的估值问题，提出了一种基于连续时间极限的框架，通过随机控制问题和哈密顿-雅可比-贝尔曼方程分析了内生制度中的价格影响效应和买卖价差形成。
2026-02-21 q-fin.MF
On the implied volatility of European and Asian call options under the stochastic volatility Bachelier model
本文针对随机波动率 Bachelier 模型，运用 Malliavin 分析推导欧式与算术亚式看涨期权短期平值隐含波动率水平及偏斜渐近公式，并在 SABR 与 fractional Bergomi 模型中验证。
2025-02-19 q-fin.MF
On "A General Framework for Pricing Asian Options Under Markov Processes"
Cai，Song和Kou（2015）[Cai，N.，Y.宋，S. Kou（2015）马尔可夫过程下亚式期权定价的一般框架。Oper第63（3）号决议：[540-554]在一维马尔可夫过程下提出了离散和连续监测亚式期权定价的一般框架。本文在连续时间马尔可夫链（CTMC）的框架下，分别对离散和连续监测的情况进行了Z逆变换和Laplace逆变换。由此产生的显式单拉普拉斯变换改进了他们的定理2，p.543，数值研究证明了效率的提高。
2016-01-20 q-fin.MF q-fin.PR
Model-Independent Pricing of Asian Options via Optimal Martingale Transport
在这篇文章中，我们讨论的问题，计算最佳的模型独立的（鲁棒）边界的亚式期权的价格与离散和连续的平均。我们将给出离散时间和连续时间下某些类型亚式期权的最大化和最小化定价模型的几何特征。在离散时间的问题归结为寻找最佳鞅运输的费用函数$|x+y|$。在连续时间的情况下，我们考虑的情况下，有一个和两个给定的边缘。我们描述的最大化模型在这两种情况下，以及在一个边际的情况下，最小化模型和相关的两个边际的情况下，离散时间问题的两个边际。
2014-12-03 math.PR q-fin.MF
Hedging problems for Asian options with transactions costs
本文考虑了在有交易成本的金融市场中亚式期权的套期保值问题。为此，我们使用渐近对冲方法。在有交易成本的金融市场中，渐近套期保值的主要任务是证明当投资组合修正次数趋于$n$无穷大时，投资组合的终值概率收敛于支付函数。在实践中，这意味着投资者，使用这种策略，能够补偿所有金融交易的付款，即使它们的数量无限增加。
2020-01-06 math.PR q-fin.MF
Subleading correction to the Asian options volatility in the Black-Scholes model
针对Black-Scholes模型中亚式期权隐含波动率的短期限极限问题，利用Hartman-Watson分布渐近展开推导次领先O(T)阶修正，完善价格的小期限展开结果并经数值验证。
2024-12-16 math.PR q-fin.MF
Pricing Asian options for NIG and VG Levy markets
本文研究指数Levy市场下亚式期权的价值。更具体地说，我们感兴趣的是NIG（正常逆高斯）的VG（方差伽马）模型。指数Levy模型产生不完全市场。因此，存在无穷多个等价鞅测度。我们感兴趣的是构造风险中性测度的两种方法。第一种是基于Esscher变换，另一种是对轨迹的动力学进行风险中性校正。结果表明，根据所获得的数值结果，这两种方法通常产生相同的价格。
2017-06-05 q-fin.MF q-fin.PM
Asian Option Pricing with Orthogonal Polynomials
本文在Black-Scholes背景下，给出了连续抽样算术亚式期权价格的一个级数展开式。该扩展是基于相对于对数正态分布正交的多项式。级数中的所有项都是完全显式的，不涉及数值积分或任何特殊函数。我们提供了充分的条件，以保证收敛的级数。对数正态分布的矩不确定性在序列中引入了渐近偏差，但是我们用数值方法证明了在实践中可以安全地忽略该偏差。
2018-09-14 q-fin.CP q-fin.MF q-fin.PR
Sum of all Black-Scholes-Merton models: An efficient pricing method for spread, basket, and Asian options
与通常认为由于维数灾难而无法精确定价的观点相反，本文提出了一种有效的统一方法来定价多变量Black-Scholes-Merton（BSM）模型下的期权，如一篮子期权、价差期权和亚式期权。期权价格表示为一个单一的布朗运动下的分析多资产BSM价格的积分。然后，状态空间以这样的方式旋转，使得正交需要比否则粗糙得多的节点，或者降低变化的维度。通过各种数值实验说明了该方法的精度和效率。
2018-05-08 q-fin.CP q-fin.MF q-fin.PR
Pricing of the Geometric Asian Options Under a Multifactor Stochastic Volatility Model
研究了多因素随机波动率模型下连续几何亚式期权的定价问题。该模型考虑了波动率的快、慢均值回复因子，其中慢波动因子用二次圆弧近似。假定价格函数的渐近展开，并使用扰动技术推导出浮动和固定罢工GAO的一阶价格近似。在此多因素随机波动率框架下，得到了GAO的简化定价公式。价格近似中的零阶项是GAO的修改后的Black-Scholes价格。这个修改后的价格是用GAO的Black-Scholes价格表示的。建立了近似期权定价公式的精确性，并通过捕捉波动率微笑估计了模型参数。
2019-12-23 q-fin.MF q-fin.PR
Semi-analytic path integral solution of SABR and Heston equations: pricing Vanilla and Asian options
讨论了基于路径积分求解SABR型方程的半解析方法。在这种方法中，一组变量是解析积分，而第二组是通过蒙特卡洛数值积分。这种方法，在文献中称为条件蒙特卡罗，导致紧凑的表达式功能上的三个相关的随机变量。该方法是实用和有效的解决香草定价的SABR，赫斯顿和贝茨模型与时间相关的参数。此外，它也可以实际应用于$β=0$ SABR模型和其他$β=0$类型模型中的亚式期权定价。
2016-05-01 q-fin.CP q-fin.MF q-fin.PR
Derivatives Sensitivities Computation under Heston Model on GPU
本文研究GPU上Heston模型下欧式和亚式期权希腊值的计算，提出基于Milstein离散化的新方法，实现高达200倍加速，但Rho估计精度不及CPU方法。
2023-09-19 q-fin.CP q-fin.MF
Derivatives pricing using signature payoffs
我们引入签名支付，一个家庭的路径依赖的衍生工具，给出的基础资产的价格路径的签名。我们表明，这些衍生工具是密集的连续收益的空间，结果是利用快速定价任意连续的收益。然后用欧式期权、美式期权、亚式期权、回望期权和方差互换对这种衍生品定价方法进行了测试。正如我们所展示的，签名收益可以用来以非常高的准确度为这些衍生品定价。
2018-09-25 q-fin.CP q-fin.MF q-fin.PR
Consistent upper price bounds for exotic options given a finite number of call prices and their convergence
我们考虑的问题，找到一个一致的价格上界的奇异期权，其收益取决于股票价格在两个不同的预定时间点（例如亚式期权），给定有限数量的观察到的看涨期权价格为这些到期日。在无套利条件下，只考虑股票价格（贴现）过程是一个鞅，采用无模型方法。如果收益是方向凸的，我们得到最坏情况下的边际定价措施。价格上界的收敛速度取决于所观察到的股票价格数量的增加。我们用一些数值计算来说明我们的发现。
2019-07-22 math.OC q-fin.MF
The Jacobi Stochastic Volatility Model
本文提出了一个新的随机波动率模型，其中资产收益率的平方波动率服从Jacobi过程。它包含赫斯顿模型作为极限情况。我们证明了任何有限序列的联合密度的日志回报承认一个封闭形式的系数的Gram-Charlier A展开。我们推导出期权价格的封闭形式的级数表示，其贴现收益是在许多时间点的资产价格轨迹的函数。这包括欧式看涨期权、看跌期权、数字期权、远期启动期权，并可应用于离散监控的亚式期权。在数值分析中，我们表明，期权价格可以准确和有效地近似截断其系列表示。
2018-03-03 q-fin.CP q-fin.MF
Nonparametric Pricing and Hedging of Volatility Swaps in Stochastic Volatility Models
在本文中，零瓦纳隐含波动率近似的价格新铸造的波动率互换推广到老练的波动率互换。我们还推导出如何波动率掉期可以对冲使用一条香草期权的权重，是直接相关的交易直觉。此外，我们得出的第一和第二阶套期保值波动率互换只使用方差互换。由于动态交易方差掉期一般是更便宜，操作不那么繁琐的动态再平衡一个连续的带的选项相比，我们的研究结果使得波动率掉期对冲实际可行和强大的。在类的随机波动率模型，我们的定价和套期保值的结果是模型无关的，可以实现在几乎没有计算成本。
2020-04-03 q-fin.MF q-fin.PR
Computation of Robust Option Prices via Structured Multi-Marginal Martingale Optimal Transport
该研究提出一种结合熵正则化、利用序列鞅结构的高效计算框架，求解含大量边际的多边际鞅最优输运问题，可快速计算回望、亚式等期权的稳健价格区间。
2025-03-20 math.OC math.PR q-fin.CP
Semi-analytical pricing of options written on SOFR futures
针对LIBOR转SOFR后关键货币市场期权缺乏定价模型的问题，本文提出半解析方法，通过改进GIT方法为服从时变CEV模型的SOFR期货期权定价，覆盖其美式及美式亚式两个阶段，得到价格、行权边界及希腊字母。
2024-10-06 q-fin.CP q-fin.MF q-fin.PR
Hydrodynamics of Markets:Hidden Links Between Physics and Finance
本文揭示物理学与金融工程间的深层联系，通过开尔文波统一求解仿射微分方程，应用于期权定价及对冲自动做市商非永久性损失等前沿问题。
2024-03-14 q-fin.MF
Pricing multi-asset contingent claims in a multi-dimensional binomial market
本文考虑一个不完全多资产二项市场模型。证明了对于一类未定权益，极值多步鞅测度是相应单步极值鞅测度的幂.这使得封闭形式的公式的边界的无套利未定权益价格区间。我们构造了一个可行的算法来计算这些边界以及相应的对冲策略。我们的结果适用于，例如，欧洲一篮子看涨期权和看跌期权和亚洲算术平均期权。
2023-02-28 math.OC math.PR q-fin.MF
Volatility of Volatility and Leverage Effect from Options
本文基于短期期权高频数据，提出无模型非参数估计量以识别波动率的波动率及杠杆效应，并构造无需预知主导误差来源的可行推断方法。
2024-01-23 econ.EM math.ST q-fin.MF
Hedging with Linear Regressions and Neural Networks
London School of Economics and Political Science（伦敦政治经济学院）；Shanghai University（上海大学）
我们研究神经网络作为非参数估计工具的期权套期保值。为此，我们设计了一个名为HedgeNet的网络，它直接输出对冲策略。该网络被训练为最小化对冲误差而不是定价误差。应用于标准普尔500指数和欧洲斯托克50指数期权的收盘价和报价，该网络能够显著降低Black-Scholes基准的均方对冲误差。然而，一个类似的好处出现了简单的线性回归，包括杠杆效应。
2021-06-14 cs.LG q-fin.MF q-fin.RM
