Optimal Control of Investment for an Insurer in Two Currency Markets
本文研究了保险公司的最优投资问题，其盈余过程服从经典Cramer-Lundberg模型的扩散近似。允许在国外市场投资，因此，考虑并纳入了外汇汇率模型。假设外汇价格的瞬时平均增长率服从Ornstein-Uhlenbeck过程。采用动态规划方法研究了终端财富期望指数效用最大化问题。通过求解相应的哈密顿-雅可比-贝尔曼方程，得到了最优投资策略和价值函数。最后给出了数值分析。
2020-06-04 math.PR q-fin.PM
Advanced Strategies of Portfolio Management in the Heston Market Model
在建立和管理投资组合时，有很多因素需要考虑。人们普遍认为，适当的投资组合设置加上良好、稳健的管理策略是成功投资的关键。在本文中，我们的目的是分析两个方面，可能会对投资业绩产生影响：资产的多样性和在投资组合中的现金。我们还提出了两个新的管理策略的基础上，MACD和RSI的因素，从技术分析。蒙特卡罗模拟内的赫斯顿模型的市场进行数值实验。
2020-07-27 q-fin.PM
Optimal investment and consumption for Ornstein-Uhlenbeck spread financial markets with logarithmic utility
我们考虑一个由多维Ornstein-Uhlenbeck过程定义的价差金融市场。在随机动态规划方法的基础上，研究了对数效用函数下的最优消费/投资问题。我们证明了一个特殊的验证定理。我们发现的解决方案的汉密尔顿-雅可比-贝尔曼（HJB）方程的显式形式，并作为一个结果，我们构建的最优财务策略。此外，我们通过数值模拟研究所构造的策略。
2018-09-21 math.OC q-fin.PM
Optimizing Investment Strategies with Lazy Factor and Probability Weighting: A Price Portfolio Forecasting and Mean-Variance Model with Transaction Costs Approach
本研究提出结合惰性因子与概率加权的投资策略模型，通过价格组合预测模型（含EXPMA、ARIMA）和含交易成本的均值-方差模型优化收益风险平衡，实验验证了其适应性与泛化潜力。
2023-06-12 cs.CE q-fin.PM
Shadow prices and well-posedness in the problem of optimal investment and consumption with transaction costs
我们重新审视了Davis和Norman（1990）以及Shreve和Soner（1994）的最优投资和消费模型，采用了类似于Kallsen和Muhle-Karbe（2010）的影子价格方法。利用无交易成本模型的完整性，我们将该奇异随机控制问题的哈密顿-雅可比-贝尔曼方程重新表述并约化为具有积分约束的一阶常微分方程的非标准自由边界问题。已经表明，自由边界问题有一个光滑的解决方案，我们用它来构建原来的最优投资/消费问题的解决方案，在一个独立的方式，而没有任何求助于动态规划原理。此外，我们提供了一个明确的表征模型参数的值函数是有限的。
2012-06-15 math.OC q-fin.PM
On optimal investment for a behavioural investor in multiperiod incomplete market models
我们提供了易于验证的条件的适定性的最优投资问题的行为投资者在一个不完全的离散时间多期金融市场模型，在文献中的第一次。在两组不同的假设下，我们还建立了最优策略的存在性。
2012-10-02 math.OC math.PR q-fin.PM
Consumption investment optimization with Epstein-Zin utility in incomplete markets
在具有随机投资机会的市场中，研究了具有Epstein-Zin型递归效用的代理人的最优消费投资问题。针对风险厌恶和跨期替代弹性均大于1的经验相关规范，我们通过后向随机微分方程刻画了最优消费和投资策略。间接效用的超微分也得到了，满足应用的需求，其中Epstein-Zin效用解决了几个资产定价难题。经验相关的效用规范引入困难的最优化问题，由于这样的事实，即Epstein-Zin聚合既不是Lipschitz，也没有联合凹在其所有的变量。
2015-11-12 math.PR q-fin.PM
The value of knowing the market price of risk
本文研究了在一个由随机风险市场价格驱动的金融市场中，一种无风险资产和一种风险资产的最优配置问题。我们解决了这个问题在连续时间，为投资者与恒定相对风险厌恶（CRRA）效用，在两种情况下：当市场价格的风险是可观察的（{ \em充分信息的情况}），当它不是（{ \em部分信息的情况}）。在部分信息情形下，相应的市场模型是完全的，而在另一种情形下，相应的市场模型是不完全的，因此这两种情形表现出相当不同的特征。我们研究如何获得更准确的信息，市场价格的风险影响的最优策略，我们确定的最高价格，投资者愿意支付这样的信息。特别是，我们研究了两种情况下的额外信息，当一个确切的观察市场价格的风险是在时间$0$只有（{ \em初始信息的情况}），或在整个投资期间（{ \em动态信息的情况}）。
2019-09-18 q-fin.PM
Sequential $δ$-optimal consumption and investment for stochastic volatility markets with unknown parameters
考虑了股票增值率未知且具有随机波动率的Black-Scholes金融市场的最优投资消费问题。波动率参数由外部经济因素驱动，模型为具有未知漂移的Ornstein-Uhlenbeck型扩散过程。我们使用动态规划的方法，并找到一个最优的财务策略，它取决于漂移参数。为了估计漂移系数，我们观察固定$T_0>0$的间隔$[0,T_0]$中的经济因子$Y$，并使用序贯估计。我们表明，消费和投资策略计算通过这个顺序的过程是$δ$ -最优的。
2015-05-14 q-fin.PM stat.AP
Modeling Concordances of Company's Investment Directions With Its Market Attraction
这项工作模型的相互联系，公司的投资经理的代表性和市场的吸引力，其股票。在均值-方差分析和回归分析的基础上，建立了反映公司市场有效性指标与其经济活动参数之间关系的模型。另一方面，专家评估方法也明确了同样的影响参数，但是根据公司管理者的意见制定的。这两个评估行在做出管理决策时使用。
2015-09-13 cs.CY q-fin.PM stat.AP
Dynamic Investment-Driven Insurance Pricing and Optimal Regulation
本文在动态框架下研究保险市场均衡，揭示保险公司为何会通过负安全附加接受承保亏损并依赖投资收益，同时分析监管摩擦对社会福利的影响。
2025-04-10 econ.TH q-fin.PM
On the existence of shadow prices for optimal investment with random endowment
本文研究了一类具有固定比例交易成本和随机禀赋的基于数值的效用最大化问题。假设代理人不能卖空资产，并被赋予一个严格的积极或有要求，这个效用最大化问题的原始优化存在。此外，我们观察到，原来的市场与交易成本可以被一个无摩擦的影子市场，产生相同的最优性。另一方面，我们提出了一个例子来表明，在某些情况下，当这些限制放松，影子价格的存在仍然是有道理的。
2017-02-23 math.OC math.PR q-fin.PM
Optimal Reinsurance and Investment under Common Shock Dependence Between Financial and Actuarial Markets
本文研究了保险公司的最优比例再保险和投资策略，该保险公司经历了普通和灾难性索赔，并希望最大化其终端财富的期望指数效用。我们提出了一个模型，其中保险框架受到环境因素的影响，总索赔和股票价格受到共同的冲击，即剧烈事件，如地震，极端天气条件，甚至流行病，对金融市场有直接的影响，同时诱发保险索赔。利用基于哈密顿-雅可比-贝尔曼方程的经典随机控制方法，通过两个向后偏微分方程的经典解，给出了价值函数的验证结果，并刻画了最优再保险和投资策略.最后，我们进行了比较分析，讨论了常见的冲击相关性的影响。
2021-05-16 q-fin.MF q-fin.PM
Robust forward investment and consumption under drift and volatility uncertainties: A randomization approach
本文针对漂移和波动率不确定性下的不完全市场，提出通过内生随机化构建稳健随机化前向偏好，推导出最优稳健投资与消费策略，并证明其在物理市场同样适用。
2025-09-15 q-fin.MF q-fin.PM
Dynamic Investment Strategies Through Market Classification and Volatility: A Machine Learning Approach
本研究提出一个动态投资框架，利用K means聚类划分市场波动状态并结合Bayesian Markov switching model预测状态转换，实现实时资产配置调整，在多组资产测试中显著提升了风险调整后收益和总收益，优于多数静态策略。
2025-03-19 math.ST q-fin.PM stat.TH
Optimal investment under behavioural criteria in incomplete diffusion market models
最普遍接受的投资者偏好模型是期望效用理论。最近，其他理论出现了，并对数学提出了新的挑战。本文件处理的偏好的累积前景理论（CPT），其中被认为是一个“S形”的效用函数（即凸到某个点和凹从那里）。此外，失真的概率测量被应用于计算给定位置相对于（可能随机的）基准$G$的效用。迄今为止，这些问题基本上只在完全连续时间市场模型中得到了解决。在本文中，我们向前迈进了一步，并考虑不完全模型的扩散型的投资回报的考虑取决于一些经济因素。我们的主要结果断言，在温和的假设下，当经济因素的驱动噪音独立于投资的驱动噪音并且回报率非负时，存在最优策略。我们还能够适应特定类型的模型，其中因子可能与投资具有非零相关性。
2015-01-07 math.OC q-fin.PM
Optimal consumption and investment for markets with random coefficients
本文考虑了一个由扩散过程驱动的具有随机系数的Black-Scholes金融市场的最优投资和消费问题。我们假设一个智能体基于CRRA效用函数做出消费和投资决策。利用动态规划方法研究了Hamilton Jacobi Bellman（HJB）方程，该方程是一个高度非线性的二阶偏微分方程。利用Feynman-Kac表示证明了解的唯一性和光滑性.此外，我们研究了价值函数和最优投资组合的迭代数值格式的最优收敛速度。我们表明，在这种情况下，最佳的收敛速度是超几何的，即比任何几何的更快。我们将我们的结果应用到一个随机波动率的金融市场。
2011-12-09 math.PR q-fin.CP q-fin.PM
Optimal investment on finite horizon with random discrete order flow in illiquid markets
研究了在非流动性市场中具有离散订单流的最优投资组合问题。在这个市场中，买价和卖价在任何时候都不可用，但交易在接近终端水平时发生得更频繁。投资者只能在对应于由非齐次泊松过程给出的订单流的外生随机时间观察和交易风险资产。通过使用直接动态规划方法，我们首先推导并求解值函数所满足的不动点动态规划方程，然后进行验证论证，提供了最优交易策略的存在性和特征。在无卖空约束的完全流动性市场模型中，当订单流的确定性强度在任意时刻趋于无穷大时，证明了投资者连续交易的最优性能收敛于最优期望效用.
2009-07-13 math.PR q-fin.PM
Optimal investment with random endowments in incomplete markets
在本文中，我们研究的问题，期望效用最大化的代理人，除了初始资本，收到随机禀赋在成熟。与以往的研究不同，我们不仅把初始资本而且把随机禀赋的单位数作为最优化问题的变量。我们表明，这种方法会导致一个对偶问题，其解决方案总是在空间中的随机变量。特别是，这种技术不需要使用可加性测度和相关的禀赋有界的假设。
2004-05-14 math.PR q-fin.PM
An optimal life insurance policy in the investment-consumption problem in an incomplete market
研究了具有死亡风险的家庭成员的最优人寿保险问题。该家庭持续获得工资收入，但由于意外（过早）丧失赚钱能力或（计划和打算）退休而终止，以先发生者为准。为了对冲因不可预测事件而失去收入来源的风险，家庭通过向保险公司支付保费来签订人寿保险合同。家庭也可以将他们的财富投资到金融市场。问题是确定一个最优的保险/投资/消费策略，以最大化期望的总的，从消费和终端财富的折扣效用。为了更好地反映现实生活中的情况，我们考虑一个不完全的市场，户主不能连续交易保险合同。据我们所知，这种模式在保险和金融文献中是新的。指数效用的情况下，被认为是详细推导出一个明确的解决方案。我们还提供了特定情况下的数值实验来说明我们的结果。
2011-05-02 math.OC q-fin.PM
Discrete time optimal investment under model uncertainty
本文在拟必然无套利的离散时间市场中，利用原始方法证明了面对模型模糊性和随机凹效用函数的投资者存在最优投资策略，并给出了便于验证假设的带基准效用函数框架。
2024-02-27 q-fin.MF q-fin.PM
Investment/consumption problem in illiquid markets with regime-switching
我们考虑一个非流动性的金融市场与不同的制度建模的连续时间有限状态马尔可夫链。投资者只能在考克斯过程的离散到达时间交易股票，其强度取决于市场机制。此外，风险资产价格易受流动性冲击的影响，流动性冲击改变了风险资产的收益率和波动性，并导致风险资产的动态发生跳跃。在这种情况下，我们研究的问题，经济代理优化她的期望效用从消费下的非破产约束。利用动态规划方法，我们给出了该随机控制问题的值函数的唯一粘性解的特征。接下来，我们关注CRRA效用函数的流行情况，我们可以证明值函数的光滑性$C^2$结果。作为一个重要的副产品，这使我们能够得到最优投资/消费策略的存在，其特征在于反馈形式。我们分析了一个收敛的数值方案解决我们的随机控制问题，我们说明了最后与一些数值实验的流动性制度的影响，投资者的最优决策。
2012-04-25 math.PR q-fin.PM
On the two-times differentiability of the value functions in the problem of optimal investment in incomplete markets
研究了不完全市场中期望效用最大化条件下的原始和对偶最优化问题的价值函数的二次可微性。我们还研究了这些问题的解关于其初值的可微性。我们证明了结果成立的关键条件是效用函数的相对风险厌恶系数是一致有界的，并且在最优财富过程给出的数值下，交易证券的价格是sigma有界的.
2006-10-06 math.PR q-fin.PM
Learning Threshold-Type Investment Strategies with Stochastic Gradient Method
在在线投资组合优化中，投资者根据新的、不断传入的关于金融资产的信息（通常是它们的价格）做出决策。在我们的研究中，我们考虑的学习算法，即基弗-沃尔福威茨版本的随机梯度法，收敛到对数最优解的阈值型，买卖策略类。对该方法的系统研究在投资组合优化领域具有新颖性;我们的目标是建立随机梯度算法用于参数化交易策略的理论和实践。我们证明了各种各样的股票价格动态（例如，与随机波动率和长期记忆），有一个最佳的阈值类型的策略，可以学习。随后，我们数值证明了算法的收敛性。此外，我们处理了一个典型的问题，即如何选择超参数（算法的参数，而不是价格的动态），而除了一个小样本之外，我们对价格一无所知。
2019-07-04 q-fin.CP q-fin.PM
Asset Price Distributions and Efficient Markets
我们探讨了一个分解，其中一个大类的投资组合相对于市场的回报取决于一个平滑的非负漂移和资产价格分布的变化。这种分解是使用一般的连续半鞅价格表示得到的，因此与几乎任何资产定价模型都是一致的。投资组合相对收益的波动取决于资产价格的随机时变离散。因此，我们的框架揭示了一个资产定价因素，它的存在源于不同经济和金融环境中普遍存在的会计恒等式，这一事实对市场有效性有着深刻的影响。特别是，在一个封闭的、无股息的市场中，资产价格离散度相对恒定，随着时间的推移，一大类投资组合的表现必然优于市场投资组合。我们发现，在商品期货市场的价格分散只略有增加，并确认存在大量的超额收益率，随着我们的理论预测的价格分散的变化。
2018-10-30 q-fin.GN q-fin.PM
Governmental incentives for green bonds investment
基于最近对绿色债券市场的研究，我们建立了一个模型，其中投资者交易绿色债券和传统债券的投资组合，两者都由同一个政府实体发行。政府向债券持有人提供激励措施，以增加对绿色债券的投资。这些激励措施，最佳的，指数债券的价格，他们的二次变化和协变。我们在一组法国政府债券上显示，我们的方法在绿色投资方面优于目前的税收激励制度。此外，它是强大的模型规格的债券价格，并可以应用到一个大型的债券投资组合，使用经典的优化方法。
2021-01-03 q-fin.MF q-fin.PM
Optimal consumption from investment and random endowment in incomplete semimartingale markets
考虑了具有随机禀赋过程的约束不完全半鞅市场中消费的期望效用最大化问题，利用凸对偶技巧建立了一个一般的存在唯一性结果. Kramkov和Schachermayer的渐近弹性的概念扩展到时间依赖的情况。通过对时间论证中的效用函数不施加平滑性要求，我们可以在一个共同的框架中处理纯消费和消费/终端财富组合问题。为了使对偶方法成为可能，我们提供了一个详细的表征扩大的对偶域，这让人想起$L^1$扩大到其拓扑双对偶$(L^{\infty})^*$，空间的有限可加性措施。作为一个应用，我们处理的情况下，有约束的IT\^O过程的市场模型。
2007-06-01 math.OC math.PR q-fin.PM
Optimal Life Insurance Purchase, Consumption and Investment on a financial market with multi-dimensional diffusive terms
我们引入了Merton著名的最优消费和投资的连续时间模型的扩展，在Pliska和Ye以前的作品的精神，允许工薪阶层有一个随机的寿命，并使用一部分收入购买人寿保险，以提供他的遗产，同时将其储蓄投资于由一种无风险证券和由多维布朗运动驱动的任意数量的风险证券组成的金融市场。然后，我们提供了一个详细的分析，最优消费，投资和保险购买策略的工薪阶层的目标是最大化的期望效用从他的家庭消费，从过早死亡的情况下，从遗产的大小，从退休时的遗产的大小。我们使用动态规划方法获得显式的解决方案的情况下，贴现常数相对风险厌恶效用函数和描述新的分析结果，提出了相应的经济解释。
2011-02-11 math.OC q-fin.GN q-fin.PM
Evaluating Investment Risks in LATAM AI Startups: Ranking of Investment Potential and Framework for Valuation
Accel AI Institute（Accel AI研究院）；Universidad Central de Venezuela（委内瑞拉中央大学）
本文以拉美在线外卖行业为案例，结合TAM、SAM、SOM指标与DCF法构建初创企业估值模型，发布拉美科技初创投资新兴经济体排名，分析AI初创企业潜力及各类风险，提出风险缓解策略并强调新兴市场投资组合多元化的增长价值。
2024-09-17 cs.AI q-fin.GN q-fin.PM
The scale-free topology of market investments
我们提出了一个网络描述的大型市场投资，股票和股东都表示为顶点连接的加权链接对应的股权。在该框架中，投资者的入度（$k_{in}$）和输入链路权重之和（$v$）分别对应于持有的资产数量（\emph{portfolio diversification}）和投资财富（\emph{portfolio volume}）。三个不同的真实市场的实证分析表明，分布的$k_{in}$和$v$显示幂律尾指数$γ$和$α$。此外，我们发现，$k_{in}$的规模作为一个幂律函数的$v$的指数$β$。值得注意的是，尽管三个市场的$α$、$β$和$γ$的值不同，但它们始终受缩放关系$β=(1-α)/(1-γ)$的支配。我们发现，这些实证研究结果可以重现最近的模型有关的出现无标度网络的一个潜在的帕累托分布的“隐藏”顶点属性。
2004-12-16 cond-mat.dis-nn cond-mat.stat-mech nlin.AO
Optimal investment with bounded VaR for power utility functions
研究了全投资区间$[0,T]$上具有有界VaR测度的Black-Scholes型金融市场的最优投资问题.最优策略的显式形式。
2010-02-20 math.PR q-fin.PM q-fin.RM
Optimal Investment and Consumption in Financial Markets with Integrated Variance Clocks
CMAP, École Polytechnique（巴黎综合理工学院）；Department of Statistics, University of Warwick（华威大学统计学系）；Institut für Stochastik und Anwendungen, University of Stuttgart（斯图加特大学随机数学与应用研究所）
本研究针对连续金融市场，提出基于积分方差时钟的随机框架，通过IVC-BSDEs刻画最优投资与消费策略，并推广至粗糙Volterra Heston模型，统一了现有结果。
2026-09-23 math.OC q-fin.MF q-fin.PM
Forward utility and market adjustments in relative investment-consumption games of many players
在前向绩效过程框架下，研究了一个具有多参与者和平均场竞争、投资和消费以及相对绩效问题的投资组合管理问题。我们专注于代理商使用功率（CRRA）型FPP的投资-消费优化问题下的共同噪声默顿市场模型。我们解决了多玩家和平均场游戏提供封闭形式的解决方案，前者的限制产生后者的表达式。在我们的例子中，FPP框架产生了一个连续的解决方案，消费组件作为索引的市场参数，我们硬币“市场风险相对消费偏好”。该参数允许代理人设定他们的消费偏好，在竞争的情况下，反映了一个共同的市场行为。我们表明，FPP框架下，竞争和无竞争，允许代理解开她的风险容忍度和弹性的跨期替代（EIS）就像Epstein-Zin偏好下递归效用框架，而不是经典的效用理论之一。这反过来又允许对代理人的消费“收入”和“替代”制度进行更精细的分析，并且，独立的利益，激发了FPP框架下对EIS的新的经济学研究。我们发现，竞争重新调整代理的消费感知在一个非平凡的方式。我们提供了结果的数值说明。
2022-03-04 econ.GN math.PR q-fin.EC
Expressions of Market-Based Correlations Between Prices and Returns of Two Assets
本文提出基于市场成交量和历史数据的两种资产价格与收益相关性表达式，强调大交易量对市场的影响，对高频交易和宏观预测至关重要。
2024-12-17 econ.GN q-fin.EC q-fin.GN
