Predictability of price movements in deregulated electricity markets
在本文中，我们调查在加拿大艾伯塔省和安大略省，以及在美国中C市场的电价的可预测性。使用尺度相关的去趋势波动分析，频谱分析和概率分布分析，我们表明，所研究的市场表现出强烈的反持续性，这表明他们的动态可以预测的基础上，在整个时间尺度范围内的历史价格记录从一个小时到一个月。对于这两个加拿大市场，价格变动揭示了三种类型的相关行为，可用于预测。所发现的情景在长达一个月的不同时间尺度上以及在高峰和非高峰电力数据上保持相同。这些情景代表了价格的急剧上涨，并且由于其波动性较低，因此在Mid-C市场中不存在。我们认为，极端的价格波动在这个市场应该遵循相同的趋势，更不稳定的加拿大市场。帕累托指数的估计值表明，这些事件的预测可以是统计稳定的。所获得的结果提供了新的相关信息，用于管理与电力衍生品在超过一天的时间范围内的动态相关的金融风险。
2015-01-23 physics.data-an physics.soc-ph q-fin.ST
Coping with area price risk in electricity markets: Forecasting Contracts for Difference in the Nordic power market
差价合约（CfD）是区域价格和系统价格之间价差的远期。这些产品与系统价格远期一起用于对冲北欧电力市场的区域价格风险。CfD通常在接下来的两个月，三个季度和三年内可用。这是好的，除了CfD不是在纳斯达克OMX商品交易的每一个北池现货价格区。因此，我们提出一个假设性的问题：如果CfD被交易，那么在价格区域NO2中，CfD的市场价格会是多少？我们为每个可观察的价格区域建立回归模型，并使用贝叶斯启发技术来获得关于不同价格区域如何相似的先验信息，以预测CfD不交易的区域的价格。
2014-06-26 q-fin.ST stat.AP
Evolutionary Dynamics of Investors Expectations and Market Price Movement
本研究从传播理论视角探究投资者预期与市场价格运动的关联，构建基于非线性演化方程的资产价格动力学模型，经多类市场多时间框架检验，模型预测序列与资产序列协整，可用于价格预测。
2023-12-17 q-fin.ST
Self-organization of price fluctuation distribution in evolving markets
金融市场可以看作是处于非平衡稳态的复杂系统，其最重要的性质之一是价格波动的分布。最近，有人断言，与发达市场相比，新兴市场的这种分布有质的不同。在这里，我们分析了高频逐点以及每日收盘价数据，以表明印度股市（最大的新兴市场之一）的价格波动与发达市场的分布相同（例如，纽约证券交易所）。特别地，累积分布具有由指数为$α\approx 3$的幂律描述的长尾。此外，我们研究了印度国家证券交易所（NSE）的存在期间，这正好与印度经济的快速转型，由于自由化，这种分布的历史演变，并表明，这种幂律尾几乎一直存在。我们的结论是，“逆立方定律”是金融市场真正的普遍特征，与其发展阶段或基础经济条件无关。
2007-05-11 cond-mat.other physics.soc-ph q-fin.ST
Mechanisms of information communication and market price movements. The case of SP 500 market
提出异质性主体信息自反传播理论，结合逻辑连续小波变换分析 SP 500 在 1950—2025 年的数据，以识别市场动态模式并预测价格走势。
2025-04-28 q-fin.ST
Complexity and Persistence of Price Time Series of the European Electricity Spot Market
可再生能源的巨大可变性是向可持续能源系统过渡的一个核心挑战。电力市场是协调发电的核心。这些市场永远依赖于短期交易，以促进发电和需求的平衡，并使小生产者能够实现系统一体化。这些现货市场的电力价格波动明显，出现极端峰值和偶尔的负价格。在这篇文章中，我们分析了欧洲EPEX市场的电价时间序列，特别是每小时的前一天，每小时的日内，15分钟的日内市场价格。我们量化了波动、相关性和极端事件，并揭示了市场动态的不同时间尺度。12小时以下和12小时以上时间尺度的短期波动表现出明显不同的特征。波动具有很强的相关性，并且持续时间低于12小时，这有助于极端的价格事件和强烈的多重分形行为。在更长的时间尺度上，它们变得反相关，价格时间序列恢复到平均值，12小时后赫斯特系数明显下降。长期行为受到典型时间尺度为四天的大规模天气模式演变的强烈影响。我们详细阐明这种依赖关系，使用环流天气类型的分类。时间尺度的分离使得能够进行超统计处理，这确认了四天的特征时间尺度，并促使使用$q$ -高斯分布作为电价的经验分布的最佳拟合。
2021-12-02 nlin.AO physics.soc-ph q-fin.ST
Correlation of coming limit price with order book in stock markets
当限价订单出现时，我们检查限价与订单簿的相关性。我们分析了伦敦证券交易所的集中指令簿市场--证券交易所电子交易服务的重建指令簿。因此，根据幂律，限价广泛分布在最佳价格周围，并且它不是从分布中随机抽取的，而是与价格上累积未执行限价订单的大小有很强的相关性。研究还发现，在粗粒度的价格尺度上，限价价格倾向于聚集在具有大量累积未执行限价订单的价格周围。
2007-02-04 physics.data-an physics.soc-ph q-fin.ST
Analysis of price diffusion in financial markets using PUCK model
基于一种新的随机游走过程--非平衡复杂动力学势（PUCK）模型，从理论上证明了价格扩散在大尺度上被放大2/（2 + b）倍，其中b为势的二次项系数.在短时间尺度上，价格扩散取决于超级移动平均线的大小M。日元兑美元汇率的数值模拟和实际数据分析都与理论分析相一致。
2006-08-10 physics.data-an physics.soc-ph q-fin.ST
Statistical Properties and Pre-hit Dynamics of Price Limit Hits in the Chinese Stock Markets
一些股票市场（尤其是新兴市场）采用涨跌停板交易规则，试图冷却交易员对个股的短线交易狂热，提高市场有效性。在这种微观结构下，股票可能会不时触及涨停板和跌停板。然而，由于美国市场和大多数欧洲市场等主要股票市场没有设置价格限制，因此对价格限制的行为没有很好的研究。本文对2000 - 2011年上海证券交易所和深圳证券交易所所有A股普通股的高频数据进行了详细的分析，研究了涨停板的统计特性以及几个重要金融变量在股价涨停板前的动态演化。我们比较了上限命中和下限命中的性质。我们还将整个时期分为三个看涨时期和三个看跌时期，以揭示看涨和看跌市场状态下可能存在的差异。为了揭示股票市值对涨停板的影响，我们根据不同交易日的市值将所有股票分为六个投资组合。研究发现，涨跌幅限制交易规则具有冷却效应（反对磁铁效应），说明该规则在中国股票市场中有效。研究发现，在跌停后的下一个交易日，价格延续比价格反转更有可能发生，特别是对于跌停，这对市场从业者具有潜在的实用价值。
2015-03-12 q-fin.ST
Price dynamics in financial markets: a kinetic approach
简要回顾了基于偏微分方程的动力学模型在金融市场股票价格形成动力学中的应用。强调和讨论了市场繁荣和崩溃中行为方面的重要性以及代理人异质性在新兴幂律价格分布中的作用。
2010-07-09 cond-mat.stat-mech q-fin.ST q-fin.TR
Hierarchical structure of stock price fluctuations in financial markets
金融市场和动荡由于相同的定量方法和几个共同的程式化事实而被广泛地比较。本文应用She-Leveque（SL）体系来研究和量化金融市场中股票价格波动的层次结构，该体系用于解释流体湍流中速度波动的标度指数偏离Kolmogorov单分形标度的现象.因此，我们观察到一些有趣的结果：（i）与多重分形标度相关的层次结构普遍存在于我们研究的所有股票价格波动中。(ii)发达金融市场与新兴市场之间描述SL层次结构的定量统计参数存在明显差异。(iii)对于高频股票价格波动，不同时间段的层次结构不同。这些结果为研究金融市场的波动性和金融市场动力学提供了一个新的类比，也为深入理解金融市场的多重分形性提供了一个新的视角。
2012-09-19 q-fin.ST
Investigating the effect of competitiveness power in estimating the average weighted price in electricity market
Lebanese French University（黎巴嫩法国大学）；University of Kurdistan Hewler（库尔德斯坦休勒大学）
本文研究了电力市场条件下，发电商的电量范围对电价的影响。在一天中的特定时间内的电力市场的竞争程度被认为是实现这一点。在此基础上，分析了竞争程度对日电价预测精度的影响。价格预测模型的基础上，多层感知通过反向传播与Levenberg-Marquardt机制。剩余供给指数（RSI）和其他影响价格的变量被用作模型的输入，以评估市场竞争力。结果表明，使用市场力指数作为输入有助于提高预测精度。因此，在不同的日常时间段的市场势力的竞争程度是一个显着的价格形成变量。此外，市场参与者不能忽视市场力量在价格预测中的解释力。在这项研究中，使用了2013年电力市场的真实数据，数据的主要来源是伊朗的电网管理公司。
2019-07-27 cs.LG q-fin.ST
Foreign exchange markets: price response and spread impact
我们对不同年份、不同时间尺度的即期外汇市场价格响应函数进行了详细的大规模数据分析。这样的响应函数提供了关于偏离马尔可夫行为的定量信息。价格响应函数显示，随着时间滞后的增长，在贸易时间尺度和物理时间尺度上，所有分析年份的价格响应函数都增加到最大值，然后缓慢下降。此外，我们使用一个价格增量点（pip）买卖价差的定义来分组不同的外汇对和分析的价格反应函数的价差的影响。我们发现，大点差有一个更强的影响的反应。这与股票市场的情况相似。
2021-07-26 q-fin.ST
Collective behavior of stock price movements in an emerging market
为了研究在不同的市场中的相互作用的结构的普遍性，我们分析了交叉相关矩阵C的股票价格波动在印度国家证券交易所（NSE）。我们发现，这个新兴市场表现出很强的相关性，在股票价格的运动相比，发达市场，如纽约证券交易所（NYSE）。这是由于一个共同的市场模式对股票价格的主导影响。相比之下，相关种群之间的相互作用，例如，属于同一行业的企业则要弱得多。新兴市场缺乏独特的行业特征，这一点通过重建相互作用的股票网络得到了明确的体现。NSE的C的谱分析揭示，少数最大特征值偏离随机矩阵理论预测的大部分谱，但它们在数量上远少于，例如，纽约证券交易所我们表明，这是由于行业内股票之间的相互作用相对较弱，相比市场模式，通过建模股票价格动态与两个因子模型。我们的研究结果表明，出现了一个内部结构，包括多组强耦合组件是市场发展的标志。
2007-11-05 cond-mat.other physics.data-an physics.soc-ph
Market-Based Price Autocorrelation
本文通过假设市场交易额与交易量的随机性决定价格特性，推导出价格统计矩、波动率及自相关对交易统计特性的依赖关系，并指出预测价格自相关需先预测交易额与交易量的统计矩和相关性。
2024-02-26 econ.GN q-fin.EC q-fin.GN
Universal Behavior of Extreme Price Movements in Stock Markets
许多研究假设股票价格遵循一个称为几何布朗运动的随机过程。虽然这个模型大致正确，但它无法解释极端价格波动的频繁发生，如股票市场崩盘。使用从三个不同的股票市场收集的大量数据，我们提出的证据表明，随机模型的修改-添加一个缓慢的，但显着的，波动的标准差的过程-准确地解释了不同大小的价格变化的概率，包括极端运动的相对较高的频率。此外，我们表明，这一过程是类似的股票，使其价格波动的特点是由一个单一的曲线。由于价格波动的行为是植根于波动的特点，我们希望我们的结果带来更多的兴趣，随机波动率模型，特别是那些可以产生的波动率的属性在这里报告。
2009-12-30 q-fin.ST
Collective behavior of stock prices as a precursor to market crash
2008年10月，雷曼兄弟公司破产3周后，全球各主要证券交易所发生了全球性的股市崩盘。9月15日。本文以伦敦证券交易所上市的富时100指数成分股为研究对象，考察了股票收益率的集体行为，并分析了整个市场的集体模式。在市场崩溃之前，观察到集体行为的急剧上升。它被证明与包括“金融危机”在内的新闻有关。“它们并没有单独严重影响股价，但它们加剧了股票市场参与者普遍存在的悲观情绪。在雷曼兄弟（Lehman）冲击之后，市场崩盘之前，此类消息有所增加。方差随着新闻量的增加而增加，并遵循幂律。
2011-11-20 q-fin.ST
Distribution of the asset price movement and market potential
在这篇文章中，我们讨论了市场势函数的资产价格变动的分布。从自由能最小化原理出发，分析了两种不同的市场势。当市场反转（即反向投资者）占主导地位时，我们获得了U形势。另一方面，如果有更多的趋势追随者，平坦和对数-样的潜力出现。通过使用周期性调整市盈率，这是一个常见的估值工具，我们实证研究的市场数据。通过研究长期数据，我们观察了美国股票市场市场潜力的历史变化。最近的美国数据显示，市场潜力看起来更像趋势追随者的潜力。接下来，我们比较了12个不同国家的市场潜力。虽然一些国家有类似的市场潜力，但也有一些具体的例子，如日本，其潜力非常平坦。
2014-03-13 q-fin.GN q-fin.ST
A Self-Exciting Modelling Framework for Forward Prices in Power Markets
本文提出并研究了两类基于连续分支过程和指数核Hawkes过程的电力价格动态模型。所提出的模型具有跳跃聚类特征。已经提出了这种模型的现货价格动态，但目前的工作的主要目的是研究这种模型在描述远期动态的性能。我们采用Heath-Jarrow-Morton方法来捕捉整个前向曲线的演变。通过研究法国电力市场的每日数据，我们进行了拟合优度检验，我们提出了我们的结论，这些模型在描述远期价格的演变。
2019-10-29 q-fin.ST
Dynamical model of financial markets: fluctuating `temperature' causes intermittent behavior of price changes
我们提出了一个金融市场的模型，最初提出的湍流，作为其间歇性行为的动态基础。价格变化的时间演化被假定为描述的布朗运动在幂律势，“温度”波动缓慢。该模型通常会产生一个厚尾分布的价格变化。当逆温度服从$χ^{2}$ -分布时，得到了Tsallis分布，这与外汇市场的日内数据定性一致.所谓的“波动性”是一个表明金融市场风险或活动的量，相当于市场的温度，其波动导致波动性。
2002-10-04 cond-mat.stat-mech q-fin.ST
Forecasting day ahead electricity spot prices: The impact of the EXAA to other European electricity markets
本文分析了奥地利能源交易所（EXAA）日前电价与欧洲其他日前电价之间的关系。我们专注于在EXAA之后结算价格的市场，这使交易者能够将EXAA价格纳入其计算。对于每个市场，我们采用计量经济学模型来纳入EXAA价格，并将其与没有奥地利交易所价格的同行进行比较。通过采用预测研究，我们发现，电力价格模型可以改进时，EXAA价格考虑。
2015-12-01 econ.EM q-fin.ST q-fin.TR
Derivation of ARCH(1) process from market price changes based on deterministic microscopic multi-agent
一个模型的波动，在市场价格包括许多确定性的经销商，谁预测他们的购买和销售价格从最新的价格变化，开发。我们证明了该模型的价格变化是近似的<$（1）过程。我们的结论是，受过去的价格变化的影响，经销商的预测造成的概率密度函数的厚尾。我们相信，这项研究的桥梁随机过程计量经济学与多智能体模拟方法。
2001-04-17 cond-mat.stat-mech q-fin.ST
Price dynamics in a Markovian limit order market
本文提出并研究了一个简单的限价订单簿动态随机模型，其中市价订单、限价订单和撤单取消都用马尔可夫模型描述。通过其分析的易处理性，该模型允许获得各种利益量的分析表达式，例如价格变化之间的持续时间的分布，价格变化的分布和自相关性，以及价格向上移动的概率，{ \it条件}取决于订单簿的状态。我们研究了价格过程的扩散极限，并用描述买卖订单和取消订单到达率的参数来表示价格变化的波动性。这些分析结果提供了一些洞察订单流和价格动态之间的关系在订单驱动市场。
2011-04-24 q-fin.ST q-fin.TR
Non-average price impact in order-driven markets
我们提出了一个衡量价格的影响，在订单驱动市场，不需要平均执行或方案。给定与卖出元订单的单次执行相关联的订单簿数据，我们测量其对交易期间价格下降的贡献。我们这样做，通过建模的限价订单簿使用状态依赖的霍克斯过程，并通过定义的价格影响档案的执行作为一个功能的补偿的随机过程中，我们的模型。我们应用我们的测量从纳斯达克的数据集，我们得出结论，出售子订单的集群有更大的影响，价格比他们的大小。
2022-01-20 q-fin.ST q-fin.TR
Power Law Distributions for Stock Prices in Financial Markets
本文研究了四个证券市场上市公司股票价格收益率的秩分布、累积概率和概率密度。我们发现，股票价格的等级分布和累积概率的交易是近似符合齐普夫定律或幂律。本文还得到了上市股票的归一化收益率的概率密度几乎具有指数函数的形式。我们的结果与其他数值计算进行了比较。
2004-12-01 cond-mat.other q-fin.ST
The endogenous dynamics of markets: price impact and feedback loops
我们回顾的证据表明，市场的不稳定动态在很大程度上是内生的起源，即由交易活动本身，而不是由于合理的处理外生的消息。为了理解价格为何以及如何变动，订单流和流动性的联合波动--以及它们影响价格的方式--成为关键因素。影响是私人信息反映在价格中所必需的，但同样，订单流的随机波动必然会导致市场的波动。我们的论点是，后一种贡献实际上是主导性的，导致价格和基本价值之间的脱钩，至少在中短期内是如此。我们认为，市场运行在一个制度的消失揭示的流动性，但大的潜在流动性，这将解释他们的超敏感性波动。更准确地说，我们确定了一个危险的反馈循环之间的买卖价差和波动性，可能会导致微观流动性危机和价格上涨。我们讨论了其他几个与市场危机相关的不稳定反馈回路：模仿、无根据的量化模型、顺周期监管等。
2010-09-15 cond-mat.stat-mech q-fin.ST
Risk Constrained Trading Strategies for Stochastic Generation with a Single-Price Balancing Market
由于风力发电和其他随机发电的可预测性有限，在竞争激烈的电力市场中交易这种能源具有挑战性。本文推导了随机发电商在单一价格平衡机制下参与电力市场的收益最大化和风险约束策略。从最佳的-和不切实际的-提供零或名义上的权力，这暴露了参与者潜在的巨大的不平衡成本的战略，我们开发了一些战略，通过对冲有利于奖励的惩罚平衡价格来控制风险。交易策略是在概率框架中制定的，以解决平衡价格中的不对称问题。现代电力系统的系统信息特征的大规模通信被用于电价预测和概率系统长度预测的输入。一个案例研究使用的数据在英国的GB市场和能力的建议的战略，以增加收入和降低风险的证明和分析。
2017-06-23 q-fin.GN q-fin.ST
Validating Weak-form Market Efficiency in United States Stock Markets with Trend Deterministic Price Data and Machine Learning
DePauw University（迪堡大学）
有效市场假说几十年来一直是经济学研究的主要内容。特别是，弱式市场有效性-即过去的价格不能预测未来的表现-得到了计量经济学证据的有力支持。相比之下，用于预测股票价格的机器学习算法在不同程度上被吹捧为成功的。此外，一些数据科学家吹嘘自己有能力仅使用价格数据就获得高于市场的回报。本研究试图将现有的弱式有效市场的计量经济学研究与算法交易中的数据科学创新联系起来。首先，在过去十年中，股票指数价格的平稳性进行了传统的探索与增广Dickey-Fuller和方差比测试。然后，使用五种机器学习算法实现了一个算法交易平台。计量经济学的研究结果确定了潜在的平稳性，暗示技术评估可能是可能的，尽管算法交易结果在任何机器学习模型中几乎没有预测能力，即使使用特定趋势的指标。考虑到交易成本和风险，没有一个系统能持续获得高于市场的回报。我们的研究结果加强了弱式市场有效性的有效性。
2019-09-11 cs.CE cs.LG econ.EM
Crowded trades, market clustering, and price instability
类似交易同行的拥挤交易影响了资产价格的动态，可能产生系统性风险。我们提出了一个市场聚类措施，使用粒度交易数据。对于每只股票，聚类度量捕获了该股票中任何两个投资者之间的交易重叠程度。我们研究拥挤的交易对股票价格稳定性的影响，并表明市场聚集对股票收益率分布的尾部属性有因果关系，特别是正尾，即使在控制了通常认为的风险驱动因素之后。因此，投资者池多样性的减少可能对股票价格稳定产生负面影响。
2020-02-09 q-fin.RM q-fin.ST q-fin.TR
Stochastic Evolution of Stock Market Volume-Price Distributions
使用纽约股票市场（NYSM）的数据，我们测试了四种不同的双参数模型，以适应相应的量价分布在每个$10$分钟滞后：伽玛分布，逆伽玛分布，威布尔分布和对数正态分布。衡量市价总值的量价数据似乎遵循一种特定的统计模式，而不是类似研究中衡量的价格演变。我们发现，逆伽马模型给出了一个更好的适合量价演变比其他模型。然后，我们专注于逆伽马分布作为NYSM数据的模型，并分析作为一个随机过程的分布参数对的演变。假设这些参数的演变是由耦合的朗之万方程，我们推导出相应的漂移和扩散系数，然后提供洞察理解的股票市场的演变机制。
2014-10-29 physics.data-an q-fin.ST
Scaling Features of Price-Volume Cross-Correlation
没有交易的价格没有意义。交易量验证了其对应的价格，价格与交易量之间存在互信息和相关性。我们对这种相关性的分形特征很好奇，需要知道不同尺度的结构如何转换信息。为了探讨投资规模（交易量）、价格（收益/损失）和时间尺度效应的影响，我们应用MF-DXA方法分析了价格和交易量及其耦合。我们的研究结果表明，价格，交易量和价格-交易量耦合呈现幂律，也是多重分形。同时，对于发达市场而言，量价耦合显著负相关。然而，在新兴市场，价格对价格-数量耦合的贡献较小。与发达市场相比，新兴市场的交易量和价格更加独立。
2020-08-14 q-fin.CP q-fin.ST
Hybrid Modelling Approaches for Forecasting Energy Spot Prices in EPEC market
University of Verona（维罗纳大学）；Bergische Universität Wuppertal（伍珀塔尔贝格大学）；Technische Universität Darmstadt（达姆施塔特工业大学）
在这项工作中，我们考虑了几种混合建模方法预测能源现货价格在EPEC市场。杂交是通过结合朴素模型，傅立叶分析，ARMA和GARCH模型，均值回归和跳跃扩散模型，和递归神经网络（RNN）。2013-2014年的电价方面给出了培训数据，2015年的测试数据。
2020-10-14 cs.LG math.OC q-fin.ST
Interdependency between the Stock Market and Financial News
股票价格是由各种因素驱动的。特别是，许多金融知识相对较少的个人投资者在做出股票市场投资决策时严重依赖新闻报道的信息。然而，由于新闻的主观性，这些故事可能并不反映未来的股票价格;股票价格反而可能影响新闻内容。本研究旨在发现是新闻还是股票价格对另一个有更大的影响。为了实现这一点，我们分析了新闻情绪和股票价格之间的关系，基于时间序列分析，使用五种不同的分类模型。我们的实验结果表明，股票价格对新闻内容的影响大于新闻对股票价格的影响。
2019-09-01 cs.IR q-fin.ST
Liquidity Dynamics in RFQ Markets and Impact on Pricing
本文针对场外RFQ市场流动性不足下的证券估值问题，拓展微观价格概念并引入公允转让价格，采用二维马尔可夫调制泊松过程刻画流动性失衡，实现了流动性不足或单边市场下的公允估值。
2024-06-19 q-fin.ST q-fin.TR
Stock Market Market Crash of 2008: an empirical study of the deviation of share prices from company fundamentals
本研究的目的是定量研究在2008年股票市场崩盘中，股票价格是否偏离了公司基本面。为此，我们使用了一个大型数据库，其中包含2004年至2013年期间全球7，796家公司的资产负债表和股价。我们建立了一个面板回归模型，使用三个财务指标-每股股息，每股现金流量，每股账面价值-作为解释变量的股票价格。然后，我们通过从双向固定效应模型中去除时间固定效应来估计各个公司每年的基本面，我们认为双向固定效应模型是最好的面板回归模型。我们的模型的一个优点是，我们能够提取公司基本面的不可观察的因素，通过使用个人的固定效应。在此基础上，我们用股价偏离公司基本面的比率--背离率来定量分析市场异常。我们发现，2005 - 2007年的平均股价被高估，而在全球金融危机发生的2008年，股价被显著低估。在随后的时期，股票价格与基本面平均水平相当。我们的实证结果清楚地表明，在2008年全球金融危机之前和之后的时间段内，世界股票市场波动过大。
2016-07-12 q-fin.GN q-fin.PR q-fin.RM
Modeling bid and ask price dynamics with an extended Hawkes process and its empirical applications for high-frequency stock market data
本研究提出了一个通用的动态模型的最佳出价和卖价使用扩展霍克斯过程。该模型包含了最小买卖价差时价差缩小过程的零强度、价差相关强度、可能的负激励和非负强度。我们将该模型应用于美国股票市场的高频最佳出价和卖价数据。实证研究结果表明，价差缩小的趋势，激发的强度所造成的先前事件，闪电崩盘的影响，快速交易的特点趋势，随着时间的推移，在不同的交易所的市场参与者的不同功能。
2022-01-25 econ.EM q-fin.ST q-fin.TR
Causal modeling and inference for electricity markets
动态价格信息如何在北欧电力现货价格和主要发电燃料来源的价格之间流动？我们使用时间序列模型结合因果推断的新进展来回答这些问题。将我们的方法应用于每周北欧和德国的电力价格，石油，天然气和煤炭价格，德国风力发电和北欧水库水平作为外生变量，我们估计价格动态的因果模型，同时和滞后的关系。在同一时期，北欧和德国的电力价格通过天然气价格相互联系。从长期来看，电力价格和英国天然气价格会自我调整，以建立均衡的价格水平，因为石油，煤炭，大陆天然气和欧元/美元被发现是弱外生的。
2011-10-25 q-fin.ST stat.AP stat.ME
Information dynamics of price and liquidity around the 2017 Bitcoin markets crash
我们研究了2017-2018年泡沫期间最大的比特币交易市场之间的信息动态。通过分析高频市场微观结构观测与不同的信息理论措施的动力系统，我们发现跨市场的信息共享的时间变化。特别是，我们研究的可预测性，记忆和同步耦合的时变成分，测量的转移熵，主动信息存储，和多信息。通过比较这些实证研究结果与几个模型，我们认为，一些结果可能涉及到市场内和市场间的制度变迁，以及不同的市场观测之间的信息流动方向的变化。
2021-11-17 cs.IT cs.SI math.IT
