Scaling in the distribution of intertrade durations of Chinese stocks
以2003年深圳证券交易所23只流通股的限价订单簿数据为基础，研究了连续两笔交易之间的等待时间--交易间持续时间的分布特征。一个标度模式中观察到的分布，所有23只股票的标准化的intertrade持续时间的经验密度函数崩溃到一个单一的曲线。在成交和部分成交的交易的交易间久期分布和条件分布中也观察到了标度模式。所有股票的总体分布由Weibull和Tsallis $q$ -指数分布建模。最大似然估计表明，威布尔分布优于$q$ -指数的不太大的交易间的持续时间，占98.5%以上的数据。或者，非线性最小二乘估计选择$q$ -指数作为更好的模型，其中对对数概率密度的经验值和理论值之间的距离进行优化。交易间持续时间的分布是威布尔分布，其后是幂律尾部，渐近尾部指数接近3。
2008-04-30 physics.soc-ph q-fin.ST
Influence network in Chinese stock market
在股票市场中，价格波动是相互影响的，即一家上市公司可以影响其他上市公司。本文以中国股票市场为例，通过构建一个有向网络，研究上市公司之间的影响关系。这种影响力网络具有明显的拓扑性质，特别是一些能够引导股市走势的大公司被识别出来。此外，通过对分布在不同经济部门的上市公司子网络的分析，发现不同经济部门之间的影响关系是完全不同的，其中存在三种连通性和枢纽型上市公司。此外，将影响力网络中心性指标所得到的上市公司排名结果与资产中心性指标所得到的上市公司排名结果进行了比较，为揭示和理解上市公司在股票市场中的重要性提供了启示。这些实证结果对于揭示中国股票市场和经济板块的拓扑特征以及上市公司之间的相互影响关系具有重要意义。
2015-03-03 physics.data-an physics.soc-ph q-fin.ST
Dynamics of Bid-ask Spread Return and Volatility of the Chinese Stock Market
买卖价差是衡量金融市场流动性的重要指标。本文研究了中国股票市场四种流通股的价差收益率和价差波动率的动态变化规律，包括记忆效应和多重分形性质。通过对自相关函数和去趋势波动分析（DFA）的研究，发现价差收益率缺乏长期记忆性，而价差波动率具有长期时间相关性。此外，通过应用多重分形去趋势波动分析（MF-DFA），利差收益率被观察到具有很强的多重分形，这是类似于各种金融量的动态。与利差收益率相关的是，利差波动率具有弱的多重分形性质。
2011-10-20 physics.soc-ph q-fin.ST q-fin.TR
Endogenous and exogenous dynamics in the fluctuations of capital fluxes: An empirical analysis of the Chinese stock market
运用均值-方差分析、波动分析及其高阶推广，对中国股票市场资本流动波动的内生和外生动力进行了现象学研究。不仅在不同于普适值1/2和1的$α$指数中发现了非普适动力学，而且在比率$η_i = σ_i^{\rm{exo}} / σ_i^{\rm{endo}}$的分布中也发现了非普适动力学。波动的标度指数$α$和Hurst指数$H_i$分别随时间尺度$Δt$和每分钟平均交易值$<f_i>$以对数形式增加。我们发现内生波动的标度指数$α^{\rm{endo}}$与时间尺度无关，而外生波动的标度指数$α^{\rm{exo}}=1$与时间尺度无关。多尺度和多重分形的特点，以及观察到的数据。然而，非均匀碰撞模型没有得到验证。
2007-02-05 physics.soc-ph q-fin.ST
Quantifying bid-ask spreads in the Chinese stock market using limit-order book data: Intraday pattern, probability distribution, long memory, and multifractal nature
利用中国深圳证券交易所的一只交易频繁的股票的限价委托簿数据，研究了买卖价差的统计特性。基于交易前的时间、最高买入价或最低卖出价变化的时间以及固定的时间间隔，考虑了三种不同的价差定义。无论采用线性价格还是对数价格，其结果在定性上是相似的。平均价差呈现明显的日内形态，上午交易呈大L形，下午交易呈小L形。不同定义下的价差分布呈幂律衰减。交易水平点差的尾部指数完全在区间$(2,3)$内，平均点差的尾部指数在不同的时间间隔内完全符合逆立方定律。基于去趋势波动分析，我们发现，在所有三个定义的买卖价差时间序列的长记忆性的证据，即使在去除日内模式。利用经典的多重分形盒计数方法，证明了买卖价差时间序列不具有多重分形性质。
2007-03-15 physics.soc-ph q-fin.ST
Statistical properties of volatility return intervals of Chinese stocks
本文研究了30只中国股票连续1 min波动率超过一定阈值$q$的收益区间$τ_q$的统计特性。Kolmogorov-Smirnov（KS）检验表明，在不同的阈值$q$下，12只股票在$τ_q$分布中表现出标度行为。此外，KS检验和加权KS检验表明，12只股票中有6只股票的标度收益区间分布可以很好地用拉伸指数函数$f(τ/\barτ)\sim e^{- α(τ/\barτ)^γ}$拟合，其中$γ\approx0.31$在5%的显著性水平下，其中$\barτ$是平均收益区间。对条件概率分布$P_q(τ| τ_0)$和平均条件返回间隔$<τ| τ_0>$的研究表明，连续返回间隔之间存在短期相关性。进一步研究了$n$区间簇后的平均收益区间$<τ| τ_0>$和波动率$F(l)$的去趋势波动分析，发现波动收益区间也存在长期记忆。
2008-07-11 physics.data-an physics.soc-ph q-fin.ST
Empirical regularities of order placement in the Chinese stock market
本文利用深圳证券交易所23只股票的超高频交易数据，对集合竞价、冷静期和连续竞价下的下单行为进行了实证研究。三个时间段的相对对数价格相对于参考价格的分布在定性上是相同的，但在定量上存在差异。买卖双方之间、帐内订单与帐外订单之间的下单行为是不对称的。此外，连续拍卖中相对价格的条件分布与买卖价差和波动率无关。这些发现对于建立基于订单流的中国股票微观行为模型具有重要意义。
2007-12-06 physics.soc-ph q-fin.TR
Quantum spatial-periodic harmonic model for daily price-limited stock markets
利用量子空间周期调和模型研究了每日限价股票市场中股票的行为。假设股票价格在量子空间周期谐振子势阱中振荡和阻尼。通过考虑模型的能带结构，得到了波动率与交易量之间复杂的非线性关系，包括带内正相关和带间负相关。在此基础上，我们利用量子模型对限价股票市场（上海证券交易所）的异常现象进行了研究。
2014-05-18 physics.soc-ph q-fin.GN
Nonlinear behavior of the Chinese SSEC index with a unit root: Evidence from threshold unit root tests
本文利用Caner和Hansen建立的具有单位根的无约束两区门限自回归（TAR）模型研究了上海证券交易所综合指数（SSEC）在1990：12 - 2007：06期间的行为。该方法可以同时考虑金融时间序列的非平稳性和非线性。研究结果表明，上海股票市场在两个区域都表现出非线性行为，并且在两个区域都具有单位根。本文还讨论了股票市场门槛效应的重要意义。
2007-07-16 physics.data-an physics.soc-ph q-fin.ST
Evidence of Increment of Efficiency of the Mexican Stock Market Through the Analysis of its Variations
众所周知，发达国家和新兴国家的股票市场之间存在统计和结构差异。在这项工作中，我们提出了墨西哥股市指数（IPC）的变化和自相关性的分析，其历史每日数据的不同时期，证据表明，墨西哥股市一直在提高其效率，在最近的时间。我们分析了收益率的自相关函数（ACF），并使用了去趋势波动分析（DFA）方法。我们还分析了IPC和道琼斯工业平均指数（DJIA）的波动性，并比较了它们的演变。此处分析的数据样本对应于1978年10月30日至2006年2月28日期间IPC和DJIA的每日值。
2006-07-21 physics.soc-ph q-fin.ST
Power Laws and Gaussians for Stock Market Fluctuations
对纽约证券交易所的每日交易量及其每日波动进行了幂律尾部和长期趋势分析。我们还为较长时间间隔（如数月而不是数天）的高斯分布过渡建模。
2006-03-21 physics.soc-ph q-fin.ST
Precision measurement of the return distribution property of the Chinese stock market index
本文分析了2005-2021年沪深综合指数1分钟数据，精确测量了收益率分布性质，发现其中心部分符合Lévy稳定分布且尾部呈幂律衰减，但随着时间尺度增加表现出与美国市场不同的稳定性参数变化和指数衰减特征。
2023-11-23 physics.soc-ph q-fin.GN q-fin.ST
Empirical shape function of limit-order books in the Chinese stock market
利用2003年深圳证券交易所上市的23只流通股的超高频数据，通过建立限价订单簿的方法，分析了其形态的统计概率。我们发现，平均的LOB形状有一个最大的远离相同的最佳价格购买和出售LOB。LOB形状函数在右尾具有良好的指数形式。买入LOB被发现是异常厚的价格水平接近相同的最好的，虽然有更多的卖单在书上。我们还发现买卖双方的LOB形状函数都有周期性的峰值，周期为5。固定报价水平下的1分钟平均成交量服从对数正态分布，但左尾表现出幂律行为，并表现出长记忆。最后，本文也简要讨论了实证结果的学术意义。
2008-01-24 physics.data-an physics.soc-ph q-fin.TR
The local Gaussian correlation networks among return tails in the Chinese stock market
本文提出利用局部高斯相关系数分析中国股市收益率负尾部区域的金融网络，发现其对市场风险更敏感，建议优先研究该网络。
2025-10-24 cs.SY eess.SY nlin.CD
Pricing stocks with yardsticks and sentiments
每天在股票市场交易的专业人士的人类决策可能是一项艰巨的任务。它包括决定是否继续投资或退出受巨大价格波动影响的市场，以及如何在归因于特定股票的新闻或谣言中定价。那么问题来了，专业交易员，谁专门在每天购买和出售大量的给定股票，知道如何正确地定价在给定的一天给定的股票？在这里，我们介绍的想法，人们使用的经验，或“经验法则”，在“码棒”的表现，其他股票在股票指数。相对于这种码尺的表现不足/过度则意味着市场参与者对给定股票的普遍负面/正面情绪。使用道琼斯工业平均指数的经验数据，股票的日常表现有一个明显的趋势，集群周围的措施介绍了码棒。我们说明了情绪，最有可能是由于内幕消息，可以影响一个给定的股票在几个月内的表现，在一种情况下，几年。
2011-09-30 physics.soc-ph q-fin.GN
Increasing market efficiency: Evolution of cross-correlations of stock returns
我们分析了纽约证券交易所的回报率的互相关性的时间变化。我们发现，股票日收益率之间的领先滞后关系在不到20年的时间里消失了。我们发现，即使对于高频数据，时间相关交叉关联函数的不对称性也有减小的趋势，峰值位置向原点移动，峰值变得尖锐和高，从而减弱了Epps效应。所有这些发现都表明市场变得越来越有效。
2005-06-17 physics.soc-ph q-fin.ST
Anti-correlation and subsector structure in financial systems
运用随机矩阵理论，研究了中国股票市场、美国股票市场和全球市场指数的空间结构。在考虑交叉相关矩阵特征向量中各分量的符号后，我们检测出金融系统的子行业结构。正和负子扇区在对应的本征模中彼此反相关。中国股票市场的分行业结构较强，而美国股票市场和全球市场指数的分行业结构较弱。揭示了不同市场分行业结构的特点。
2012-01-31 physics.soc-ph q-fin.GN
Power law for ensembles of stock prices
本文定量研究了{ \it股票价格}系综的统计性质。我们选择了在东京证券交易所交易的1200只股票，并形成了从1988年1月4日到1992年12月30日的5年期间每个交易日的每日股票价格的统计集合。我们发现，合奏的互补累积分布函数的尾部准确地描述了幂律分布的指数，在$ 1.7 < α< 2.2 $的范围内移动。
2006-03-17 cond-mat.stat-mech physics.soc-ph q-fin.ST
Large-volatility dynamics in financial markets
本文基于中国指数和德国DAX指数的分时和日数据，研究了金融市场的大波动动态。大波动前后的动力学弛豫均服从幂律，其指数$p_\pm$通常随大波动的强度而变化。大波动率动态在分钟时间尺度上是时间反转对称的，而在日时间尺度上是非对称的。分析表明，时间反演的不对称性主要是由外生事件引起的。也正是这些外生事件使得金融动态系统处于非平稳状态。揭示了中德两国股票市场的不同特征。
2011-03-25 physics.soc-ph q-fin.ST
Accounting for outliers and calendar effects in surrogate simulations of stock return sequences
替代数据分析（SDA）是一种统计假设检验框架，用于确定时间序列动力学中的弱混沌。现有的SDA程序不正确的帐户丰富的结构中观察到的股票收益率序列，归因于异方差，季节性效应和异常值的存在。在本文中，我们提出了一个修改的SDA框架，基于鲁棒估计的平均平稳时间序列的位置和尺度参数和概率框架，处理离群值。对纳斯达克综合指数日收益率的演示表明，所提出的方法产生的代理人，忠实地再现了原始系列的结构，同时表现出的线性随机动态。
2005-04-26 physics.soc-ph q-fin.ST
Multifractal Behavior of the Korean Stock-market Index KOSPI
我们研究多重分形在韩国股票市场指数KOSPI。广义$q$阶高度-高度关联函数具有多尺度特性。有两个缩放制度的交叉时间约$t_c =40$分钟。我们认为原始数据集和修改后的数据集通过删除每日跳跃，这是由于收盘指数和开盘指数之间的差异。为了澄清多重分形的起源，我们还通过与高斯函数的卷积来平滑数据。卷积后，我们观察到，多重分形消失在短时间的标度制度$t<t_c$，但仍然在长时间的标度制度$t>t_c$，无论是否每天的跳跃被删除。我们认为，在短期标度制度的多重分形是由股票指数的局部波动。但在长时间标度下的多重分形现象似乎是由于股票市场的内在交易特性，如羊群行为、市场外信息、波动的长记忆性和非线性动力学。
2005-09-07 cond-mat.other nlin.CD physics.soc-ph
