SABR/LIBOR market models: pricing and calibration for some interest rate derivatives
本文针对含随机波动率的SABR/LIBOR市场模型，提出多GPU并行模拟退火校准方法，用于caplets与swaptions真实价格，数值结果验证了其效率与优势。
2024-08-01 q-fin.PR
Efficient and Accurate Calibration to FX Market Skew with Fully Parameterized Local Volatility Model
本文提出完全参数化局部波动率模型，通过网格或蒙特卡洛方法高效准确校准外汇市场偏斜波动率，为美式和亚式等奇异期权提供满足无套利要求的可靠定价。
2023-04-21 q-fin.PR
Volatility Calibration via Automatic Local Regression
University of Illinois Urbana-Champaign（伊利诺伊大学厄巴纳-香槟分校）；JPMorgan Chase & Co.（摩根大通）
本文提出了一种预校准平滑方法，通过局部回归减少局部波动率模型的病态问题，从而提高奇异期权的希腊值稳定性。
2025-09-23 q-fin.CP q-fin.MF q-fin.PR
A change of measure preserving the affine structure in the BNS model for commodity markets
对于由带有Barndorff-Nielsen和Shephard随机波动率的Ornstein-Uhlenbeck过程给出的商品现货价格动态，我们使用一类定价措施来定价远期，这些措施同时允许价格和波动率的均值回归的水平和速度的变化。风险溢价的算术和几何现货价格过程的情况下，它表明，我们可以提供灵活的形状，通常在能源市场中观察到的。特别是，我们的定价措施保留了仿射模型的结构，并分解成价格和波动风险溢价，在几何现货价格模型，我们需要诉诸一个系统的Riccati方程的详细分析，我们显示的存在性和唯一性的解决方案和渐近性质，解释可能的风险溢价配置文件。在典型的形状中，风险溢价允许符号的随机变化，并且可以在远期市场的短端达到正值，在长端达到负值。
2014-03-20 q-fin.PR
Smile Modelling in Commodity Markets
我们提出了一个随机局部波动率模型的商品期货衍生品合约能够描述前向曲线和微笑动态与流动性市场报价的快速校准。一个简约的参数化，以处理在市场上的有限数量的选项报价。分析期货和期权的结算商品市场，以在定价框架中包括特定的交易条款和保证金程序。数值例子校准和定价提供了不同的商品产品。
2020-01-24 q-fin.CP q-fin.PR
Heat modulated affine stochastic volatility models for forward curve dynamics
Korteweg-de Vries Institute for Mathematics（科特韦格-德弗里斯数学研究所）；Institute for Informatics at the University of Amsterdam（阿姆斯特丹大学信息学研究所）
提出一种函数值随机波动率模型，通过仿射过程建模算子值瞬时协方差，捕捉远期曲线的连续时间演化，并给出谱伽辽金近似的误差界。
2026-07-03 math.PR q-fin.MF q-fin.PR
Local Variance Gamma and Explicit Calibration to Option Prices
在某些期权市场（如商品），期权上市时每个标的只有一个到期日。在其他情况下（如股票、货币），期权列出了多个到期日。本文给出了一个校准纯跳马尔可夫鞅模型的算法，使之与多执行价和多到期日的欧式期权的市场价格相匹配。该算法只需要解几个一维求根问题，以及初等函数的应用。我们展示了如何构建一个时间齐次过程，满足一个微笑，和分段时间齐次过程，可以满足多个微笑。
2014-01-31 math.AP math.PR q-fin.PR
Rough volatility dynamics in commodity markets
Intesa Sanpaolo, Financial Engineering（圣保罗银行，金融工程部门）；Department of Mathematics and CITIC, Universidade da Coruña（科鲁尼亚大学数学系和CITIC）
本文提出一种通用的粗糙波动模型，用于自动校准期货价格的初始期限结构并处理Samuelson效应。通过理论分析后，重点研究rBergomi和rHeston模型及其对WTI原油期货期权市场数据的校准，并通过数值结果展示所提模型在商品定价中的表现。
2026-03-27 q-fin.CP q-fin.PR
Smiles all around: FX joint calibration in a multi-Heston model
我们引入了一个新的多因素赫斯顿为基础的随机波动率模型，它能够再现一贯的典型多维外汇香草市场，同时保留（半）分析的易处理性典型的仿射模型，并依赖于一个合理的参数数量。一个成功的联合校准，以真实的市场数据一起提出了各种在和样本外的校准练习，以突出参数估计的鲁棒性。该模型保留了外汇即期汇率的自然反转和三角对称性及其函数形式，无论选择的无风险货币。也就是说，所有货币都以同样的方式对待。
2013-06-13 q-fin.PR
The VIX-Derived Volatility Model: A VIX-first Joint SPX-VIX Framework
Utrecht University（乌得勒支大学）；LGT Bank（LGT银行）；Rabobank（拉博银行）
该研究提出以VIX为核心的VDV模型，通过分离VIX与SPX的校准实现SPX-VIX联合建模，实验显示其可同时紧密拟合三类期权与期货市场，为金融建模提供一致可解释框架。
2026-08-04 math.PR q-fin.MF q-fin.PR
Calibration of Chaotic Models for Interest Rates
在本文中，我们校准混沌模型的利率市场数据使用多项式指数参数化的混沌系数。我们确定了一个子类的一个变量模型，使我们能够引入复杂的高阶混沌控制的方式，同时保持相当的分析处理。特别是，我们推导出明确的表达式，债券和期权价格在一个变量的第三混沌模型的正态密度和累积分布函数的初等组合。然后，我们比较了混沌模型的校准性能与著名的基准模型。对于期限结构校准，我们发现，混沌模型是可比的Svensson模型，具有保证的积极性和一致性的优势与利率的动态随机演变。对于期权数据的校准，混沌模型优于赫尔和怀特和理性对数正态模型，并与LIBOR市场模型相当。
2011-06-13 q-fin.PR
The Heston stochastic volatility model with piecewise constant parameters - efficient calibration and pricing of window barrier options
Heston随机波动率模型是用于评估金融衍生品的标准模型，因为它可以使用半分析公式进行校准，并且捕获了金融衍生品市场的最基本结构，在时间方向上具有简单的结构。然而，将模型扩展到时间依赖参数的情况下，这将允许在多个时间点对市场进行参数化，证明更具挑战性。我们提出了一个简单和数值有效的方法来校准的赫斯顿随机波动率模型与分段常数参数。我们表明，半解析公式也可以在这种更复杂的情况下推导出来，并将它们与赫斯顿模型的计算技术的最新进展。我们的数值方案是基于计算的特征函数，使用高斯-克朗罗德积分与一个额外的控制变量，稳定的数值积分。我们使用我们的方法来校准的赫斯顿模型与分段常数参数的外汇（FX）期权市场。最后，我们证明了改进的Heston模型与分段常数参数的标准Heston模型在选定的情况下。
2019-01-26 q-fin.CP q-fin.PR
Fast calibration of two-factor models for energy option pricing
能源公司需要有效的程序来执行商品随机模型的市场校准。如果选择Black框架进行期权定价，市场校准的瓶颈是资产方差的计算。能源商品一般用多因素线性模型表示，其方差服从矩阵李雅普诺夫微分方程。在本文中，分析和数值方法推导出的方差进行了讨论：李雅普诺夫方法被证明是更简单的比特设衍生文献中发现，可以很容易地扩展到高维模型。一个案例研究中，两个因素的均值回复模型的方差被嵌入到布莱克公式和模型参数校准上市期权。分析和数值方法进行了比较，表明前者使校准速度提高了14倍。所提出的方法的Python实现可作为GitHub上的开源软件提供。
2020-12-21 q-fin.PR
Parsimonious HJM Modelling for Multiple Yield-Curve Dynamics
长期以来，利率模型都是建立在单一的收益率曲线上，既用于贴现，又用于远期。然而，过去几年影响金融市场的危机导致市场参与者修改了这一假设，并容纳了基础互换利差，其显著扩大再也不能被忽视。在最近的文献中，我们发现了许多多曲线利率模型的建议，其校准通常需要所有收益率曲线的市场报价。目前，这是不可能的，因为大多数报价都没有或流动性极差。由于HJM框架的适当扩展，我们提出了一个简约的模型，根据观察到的利率推导出收益率曲线动态从一个单一的家庭的马尔可夫过程。此外，我们详细说明了模型的规格，报告校准引用的市场数据的数值例子。
2010-11-03 q-fin.PR
Accuracy of Deep Learning in Calibrating HJM Forward Curves
我们在商品市场上的远期合约，我们的模型与无限维Heath-Jarrow-Morton（HJM）的方法写的欧式期权定价。为此，我们引入了一类新的状态相关波动率算子，将平方可积噪声映射到前向曲线的Filipović空间。为了校准，我们指定了一个完全参数化的版本，我们的模型和训练神经网络近似的真实期权价格作为模型参数的函数。然后，该神经网络可以用于根据观察到的期权价格来校准HJM参数。我们进行了数值案例研究的基础上，人工生成的期权价格在确定性波动率设置。在这种情况下，我们推导出封闭的定价公式，使我们能够对基于神经网络的校准方法进行基准测试。我们还研究了在流动性不足的市场中的校准与一个大的买卖价差。实验表明，在恢复校准后的价格的准确性很高，即使原来的意义的模型参数是部分丢失的近似步骤。
2021-05-06 q-fin.MF q-fin.PR
The Co-Terminal Swap Market Model with Bergomi Stochastic Volatility
在本文中，我们应用L.Bergomi的远期方差建模方法来研究同终端掉期市场模型。我们建立了一个利率模型，所有的套期保值工具，利率互换和欧洲掉期市场价格的变化，被解释为状态变量的变化，不需要扩散参数校准程序。该模型提供了相当简单的损益公式，我们可以很容易地理解一个重大的损益趋势出现时从何而来，并考虑如何修改模型参数。该模型具有高度的灵活性来控制模型动态，因为参数校准是不必要的，并且模型参数可以单独用于模型动态控制的目的。利用该模型，可以以更复杂和系统的方式进行对外国利率产品（例如，丹麦掉期）的头寸管理。数值实验表明，该方法的有效性的金丝雀交换，这是一种特殊形式的一个Dupdan交换。
2018-08-24 q-fin.CP q-fin.PR
Local Volatility Pricing Models for Long-dated FX Derivatives
本文研究了国内外利率均为随机的外汇市场的局部波动率函数。该模型适用于远期外汇衍生品的定价。我们推导出局部波动率函数，并得到几个结果，可用于校准的外汇期权的市场上的局部波动率。然后，我们研究了一个扩展，以获得一个更一般的波动率模型，并提出了一种校准方法，与此模型相关联的局部波动率。
2012-04-03 q-fin.PR
An Efficient Calibration Framework for Volatility Derivatives under Rough Volatility with Jumps
本研究提出一种结构保持的快速鲁棒随机波动率模型校准方法，通过拆分定价公式、GPU预计算无关积分及小网络拟合市场相关项，在带跳粗糙波动率模型上实现VIX期权的高效高精度校准。
2025-10-21 q-fin.CP q-fin.PR
