Market response to external events and interventions in spherical minority games
我们解决了动态的大型球形少数游戏（MG）的存在不可忽略的时间依赖的外部贡献的整体市场出价。后者代表市场监管机构的行动，或其他影响市场的重大自然或政治事件。与非球形MG相比，球形制剂允许一个以显式形式导出封闭的动态序参数方程，并完全解析地计算出市场对此类事件的响应。我们专注于固定与振荡的市场干预的反应之间的比较，并揭示了深刻的和部分意想不到的差异，过渡线和波动性。
2008-05-06 physics.soc-ph q-fin.TR
The time scales of the aggregate learning and sorting in market entry games with large number of players
我们考虑了重复市场博弈中玩家策略的动态变化，其中策略的选择是由一个学习模型决定的。先前的理论分析和实验数据表明，在大量的游戏后，每轮游戏中决定进入的代理人的平均数量接近市场容量，并且在较长的等待后，代理人被分为两组：一组中的代理人很少进入市场，另一组中的代理人几乎一直进入市场。在本文中，我们获得的特征时间，它需要两种模式出现在重复播放的游戏。的估计给出的参数的游戏，假设代理的数量是大的，每单位时间的游戏的回合数是大的，每个游戏的倾向的特征变化是小的。我们的方法是基于对函数$f(t,q)$的偏微分方程的分析，该函数描述了代理商根据其进入市场的倾向水平的分布，在时间$t.$的$q,$
2015-09-18 math.AP q-fin.TR
Nash equilibrium for risk-averse investors in a market impact game with transient price impact
我们考虑一个市场冲击游戏的$n$风险厌恶的代理人，是在一个市场模型中竞争的线性瞬态价格影响和额外的交易成本。对于有限和无限的时间范围，代理人的目标是最小化他们的成本的均值方差函数或最大化他们的收入的预期指数效用。我们给出了相应的纳什均衡的显式表示，并证明了在均值方差优化的情况下的唯一性。通过数值分析对这些纳什均衡进行了定性分析。
2019-06-17 q-fin.MF q-fin.TR
Effects of Tobin Taxes in Minority Game markets
我们表明，托宾税的引入，在代理人为基础的模型的货币市场可以导致减少投机交易，并减少汇率波动的幅度在中间税率。在这种制度下，做市商从投机者那里获得的收入是最大的。在这里，我们专注于市场的少数者博弈模型，这是从统计力学的精确技术访问。结果得到了计算机模拟的支持。我们的研究结果表明，在有限的系统规模的影响是最明显的，在一个关键区域周围的相变的无限系统，但要弱得多，如果市场运行远离临界状态，并没有表现出异常波动。
2006-03-06 cond-mat.dis-nn q-fin.TR
Continuous-time Equilibrium Returns in Markets with Price Impact and Transaction Costs
本文研究具有价格冲击和交易成本的伊藤金融市场，通过市场出清条件内生推导均衡收益，比较无摩擦与有摩擦情形，并刻画纳什均衡为FBSDEs的解，发现噪声交易者存在时交易成本影响被放大。
2024-05-23 q-fin.MF q-fin.TR
Micro-economic Analysis of the Physical Constrained Markets: Game Theory Application to Competitive Electricity Markets
电力市场引入了竞争，目的是降低价格和提高效率。这种选择背后的基本思想是，在竞争性市场中，更大数量的商品以越来越低的价格交换，导致更高的市场效率。电力市场与其他商品有很大的不同，主要是由于与网络结构相关的物理约束可能会影响市场表现。经济交易所依赖的系统网络结构构成了严格的物理和操作限制。在建立竞争性电力市场模型时，必须考虑到生产者之间的战略互动，即以最大化生产者剩余为目标的市场博弈。电力市场特有的物理约束为市场参与者提供了额外的博弈机会。博弈论提供了一个工具来模拟这样的背景。本文讨论了博弈论在物理约束电力市场中的应用，旨在为评估市场绩效和确定可能影响市场效率的关键网络约束提供工具。博弈论的基本模型，专门设计代表电力市场将被提出。本文将通过一个IEEE30节点的约束电力市场测试系统，研究在发电商策略性报价行为存在的情况下，网络对市场绩效的影响。
2005-12-22 physics.data-an physics.soc-ph q-fin.TR
Modeling Market Mechanism with Minority Game
运用少数者博弈模型，我们研究了市场机制的广泛问题。我们研究了不同类型的代理人的作用：生产者，投机者以及噪声交易者。这里的核心问题是信息流：生产者输入信息，而投机者则把信息弄走。每个代理人在共同博弈中的表现取决于市场条件以及他们的成熟程度。有时候付出很少的努力就能得到很多，有时候付出很大的努力实际上并不会带来更多的增量收益。市场的影响也发挥了重要作用，一个战略应该判断时，它实际上是在发挥其质量。虽然少数者博弈是一个极其简化的市场模型，但它允许提出、分析和回答现实市场中出现的许多问题。
1999-09-17 cond-mat.dis-nn cond-mat.stat-mech q-fin.TR
The Opinion Game: Stock price evolution from microscopic market modelling
我们提出了一类基于马尔可夫代理的模型，在一个互动的市场中的股票价格的时间演化。该模型依赖于一个微观描述的市场的买家和卖家谁改变他们的意见，在一个随机的方式对股票价值。实际价格是以现实的方式确定的，通过匹配（清算）报价，直到没有进一步的交易可以执行。非相互作用模型的一些分析结果。我们还提出了基本的相互作用机制，并在模拟中表明，这些已经再现了真实股票市场价格的某些特定特征。
2004-01-22 cond-mat.other q-fin.TR
The Stock Market as a Game: An Agent Based Approach to Trading in Stocks
正如战争有时被错误地描述为零和游戏--而实际上战争是一个负和游戏--股票市场交易，一个随着时间的推移的正和游戏，经常被错误地描述为零和游戏。这就是所谓的“零和谬误”--错误地认为，在股票市场交易所，一个交易者只能在其他交易者的头寸恶化的情况下改善自己的头寸。然而，绝对意义上的正和博弈可以被改写为相对意义上的零和博弈。同样，绝对意义上的负和游戏似乎已经被改写为相对意义上的零和游戏：否则，为什么零和游戏会被用来代表战争局势？这种重铸可能具有启发性或教育性的意义，但重铸必须明确说明，否则会产生混乱。关键词：博弈论，股票交易和基于智能体的人工智能。
2008-09-02 cs.AI cs.GT q-fin.TR
Traders in a Strange Land: Agent-based discrete-event market simulation of the Figgie card game
Figgie是一种纸牌游戏，近似于公开喊价的商品交易。我们为Figgie设计策略，并研究它们的表现和由此产生的市场行为。要做到这一点，我们开发了一个灵活的基于代理的离散事件市场模拟，在我们的策略下，代理商可以发挥Figgie。我们的模拟建立在以前的工作，通过模拟代理商和市场之间的一种新颖而有效的方式。我们开发的基本面策略利用了菲吉独特的资产价值概念，平均而言，在所有测试的代理策略组合中，利润最大化策略。我们开发了一种策略，即“底层供给者”，它通过观察其他代理人发出的订单来估计价值，并发现它限制了原教旨主义者的成功。我们还发现，图表策略的实施，包括一个从文献中，失败的小Figgie市场进入反馈回路。我们进一步发展了一种统计比较零和博弈策略的自举方法。我们的研究结果表明，基于代理的离散事件模拟在研究市场的广泛适用性。
2021-10-02 cs.GT q-fin.TR
Real payoffs and virtual trading in agent based market models
最近引入的\$-游戏作为少数人游戏的延伸。在本文中，我们比较这个模型与众所周知的少数人博弈和多数人博弈模型。由于市场收益的跨期性质，我们引入了一个两步交易与单一和混合组的相互作用的交易者。当种群由两组不同的\$-交易者组成时，它们表现出反模仿行为。然而，当他们与少数或多数玩家互动时，\$-人口会模仿这些玩家的通常行为。最后，我们讨论了这些模型如何有助于澄清市场机制。
2004-04-03 cond-mat.stat-mech q-fin.TR
Generating functional analysis of Minority Games with real market histories
它示出了如何生成函数的方法可以用来解决的少数人游戏（MG）的原始版本的动态，在代理观察真正的，而不是假的市场历史。在这里，人们再次发现了相关性和响应函数的精确封闭方程，但现在这些方程是根据两个连接的有效非马尔可夫随机过程定义的：一个类似于“假”历史模型的有效代理方程，以及整个市场出价本身的第二个有效方程（后者在“假”历史模型中不存在）。其结果是一个精确的理论，从第一性原理可以计算的持续观测的MG和历史频率的分布。
2004-10-13 cond-mat.dis-nn q-fin.TR
A Mean Field Game Approach to Equilibrium Pricing with Market Clearing Condition
在这项工作中，我们研究了一个基于均衡的连续资产定价问题，寻求形成一个价格过程内生地要求它平衡的销售和购买订单在交易所市场中，大量的代理人通过市场价格相互作用的流动。采用平均场对策（MFG）方法，得到了一类特殊形式的带共同噪声的McKean-Vlasov型正向-倒向随机微分方程，其解提供了市场价格的一个很好的近似.证明了网订单流在N-大极限下收敛于零，并在一定条件下得到了网序流在N中的收敛阶。我们还将模型扩展到具有多个种群的设置，其中每个种群内的代理共享相同的成本和系数函数，但它们可以是不同的种群。
2021-09-25 q-fin.MF q-fin.TR
Stylized facts of financial markets and market crashes in Minority Games
我们提出并研究了一个基于少数人博弈的金融市场模型，其中自适应代理-投机者-与确定性代理-称为生产者相互作用。投机者只有在发现可预测的模式并获得正收益时才进行交易。事实上，活跃投机者的平均数量随着生产者向市场注入的信息量的增加而增加。当投机者的相对数量与信息的复杂性或与生产者的数量发生变化时，可以观察到均衡和非均衡行为之间的过渡。当系统失去平衡时，程式化的事实就会出现，比如收益率的厚尾分布和波动率的聚集。没有投机者，价格遵循随机游走;这意味着程式化事实的出现是因为投机者的存在。此外，如果投机者放弃价格接受行为，程式化的事实就会消失。
2001-01-22 cond-mat.dis-nn cond-mat.stat-mech q-fin.TR
Reverse Engineering Financial Markets with Majority and Minority Games using Genetic Algorithms
使用虚拟股票市场与人工互动的软件投资者，又名基于代理的模型（ABMs），我们提出了一种方法来逆向工程现实世界的金融时间序列。我们将金融市场建模为由大量相互作用的有限理性主体组成。通过优化实际数据与重建的虚拟股票市场产生的数据之间的相似性，我们得到的参数和策略，揭示了一些内部运作的目标股票市场。我们验证了我们的方法的样本外预测纳斯达克综合指数的方向移动。
2010-02-10 cs.LG cs.MA q-fin.TR
Broker-Trader Partial Information Nash-Equilibria
研究了经纪人和知情交易者之间的部分信息纳什均衡。在这种情况下，拥有交易信号知识的知情交易者与经纪人在交易商市场中交易多种资产。与此同时，经纪人在一个交易所中卸载这些资产，他们的行为会影响资产价格。然而，经纪人只观察总价格，无法区分潜在趋势和波动性。经纪人和知情的交易者都以最大化他们的惩罚预期财富为目标。利用凸分析的方法，我们刻画了纳什均衡，并证明了它的存在性和唯一性。此外，我们建立，这个平衡对应于一个非标准系统的前向-倒向随机微分方程（FBSDES），涉及到两个不同的过滤的解决方案。对于足够短的时间范围，我们证明了这个系统的唯一解的存在。最后，在相当一般的假设下，我们表明，解决方案的FBBACK系统承认一个多项式近似的强度的瞬态影响到任意顺序，并证明误差是受控的。
2025-04-01 math.PR q-fin.MF q-fin.TR
From Minority Games to real markets
我们使用少数者博弈（MG）模型来解决市场效率问题。首先，我们表明，删除不切实际的功能的MG导致模型再现的缩放行为接近在真实市场中观察到的。特别是，我们发现，i）肥尾和集群波动出现在相变点和ii）交叉到随机游走行为的价格是一个有限大小的影响。一方面，这表明市场在临界状态附近运行，在临界状态下市场的效率很低。另一方面，它允许人们使用交叉时间来测量与真实市场临界状态的距离。然后将MG所描述的人工市场作为一个具有不同交易者的生态系统来研究。这就澄清了相互作用的性质以及不同人群所发挥的特殊作用。
2000-11-02 cond-mat.dis-nn cond-mat.stat-mech q-fin.TR
Multi-market minority game: breaking the symmetry of choice
少数人博弈被认为是一个以上的市场推广。在每一个时间步，每个代理选择一个策略，并在与此策略相关的市场上采取行动。如果支付函数允许效用的强烈波动，那么市场占有率就会变得不均匀，人们会优先考虑最先发生波动的市场。存在一个临界规模的代理人人口以上的代理人在更大的市场集体行为。在这种制度下，总是存在这样一种决策历史，即在一个更大的市场上，所有的代理人都做出相同的反应。
2009-06-20 cond-mat.dis-nn hep-lat nlin.AO
Reinforcement learning in market games
金融市场投资者参与了许多游戏--他们必须与其他代理人互动以实现他们的目标。其中包括与他们在市场上的活动直接相关的因素，但我们不能忽视影响人类决策和投资者业绩的其他方面。区分所有的子博弈通常是不可能的，而且会消耗资源。在本文中，我们研究了投资者如何面对许多不同的游戏，收集信息，并形成他们的决策，尽管不知道完整的游戏结构。为此，我们将强化学习方法应用于市场信息理论模型（ITMM）。在Mengel之后，我们可以尝试区分一类$Γ$的游戏和可能的动作（策略）$a^{i}_{m_{i}}$为$i-$ th代理。任何智能体都会将整个游戏类划分为她/他认为相似的类比子类，因此对给定的子类采取相同的策略。划分标准以利润和成本分析为基础。类比类和策略在学习过程的不同阶段进行更新。这一研究路线可以在各个方向上继续下去。
2007-09-30 physics.data-an physics.soc-ph q-fin.TR
Market behavior and performance of different strategy evaluation schemes
战略评估方案是任何基于代理的市场模型中的关键因素，因为它们决定了代理的战略偏好，从而决定了他们的行为模式。本研究探讨代理商所采用的策略评估方案如何结合市场环境影响其绩效。在价格由外生决定的股票市场中，我们观察了三种策略评估方案，即历史依赖的财富博弈、趋势反对的少数人博弈和趋势跟随的多数人博弈的绩效。该价格直接采用真实的股票市场指数，或者用$\le 2$阶的马尔可夫链生成。每个计划的成功是由配备该计划的交易者积累的平均财富来量化的。财富游戏，从历史中学习，显示出相对良好的表现，除非市场高度不可预测。多数博弈在一个由长期持续的价格上涨或下跌主导的时尚市场中是成功的。另一方面，少数人博弈适用于具有持续之字形价格模式的市场。我们还讨论了在策略的评分过程中实施有限记忆的后果。我们的研究结果表明，在何种市场环境下，每一个评估方案是适当的模拟真实的市场交易者的行为。
2010-08-23 physics.soc-ph q-fin.PM q-fin.TR
Stochastic Switching Games and Duopolistic Competition in Emissions Markets
本文研究了CO_2减排方案下能源生产商的最优行为。我们专注于一个两个球员的离散时间模型，每个生产者顺序优化她的排放和生产计划。博弈论方面是通过一个简化形式的价格影响模型的CO_2配额价格捕捉。这种双寡头竞争导致了一种新的有限时间内的非零和随机切换博弈。通过推广到随机切换策略，建立了博弈纳什均衡的存在性。没有唯一性是可能的，因此我们考虑各种相关的平衡机制。证明了转换博弈中相关平衡点的存在性，并给出了均衡博弈值的递归描述。构造了一种基于仿真的求解博弈值的算法，并给出了一个数值算例。
2010-08-21 math.OC math.PR q-fin.TR
Anomalous fluctuations in Minority Games and related multi-agent models of financial markets
我们回顾了最近的方法来模拟金融市场的基础上多智能体系统。在简要总结了真实市场时间序列中观察到的基本程式化事实之后，我们讨论了目前用于建模金融市场的一些简单的基于代理的系统。这里最突出的例子之一是少数者博弈（MG），我们将更详细地讨论它。经过简单的讨论，其基本设置和一般的现象学，我们总结了统计力学分析的主要结果，并讨论了出现的风格化的事实在扩展的MG附近的有效和可预测的制度之间的相变。然后，我们转向更现实的变体，其中包括不同的代理人群体，具有不同的记忆能力，不同的交易倾向和对市场未来发展的不同期望。最后，我们给出了一个简短的展望在这方面的潜在的未来工作。
2006-08-08 cond-mat.dis-nn cond-mat.stat-mech physics.soc-ph
