Pricing and hedging game options in currency models with proportional transaction costs
在一个具有比例交易成本的多货币模型中，研究了博弈期权或以色列期权的定价、套期保值、最优执行和最优撤销问题。最优套期保值，取消和执行策略的有效结构，连同数值例子，以及概率的双重表示的出价和卖价的游戏选项。
2015-08-14 math.OC q-fin.CP q-fin.MF
Linear vector optimization and European option pricing under proportional transaction costs
Lohne & Rudloff（2014）基于线性向量优化和几何对偶开发的在比例交易成本下的欧式期权定价和超对冲方法与Roux & Zastawniak（2014）的美式衍生品算法的特殊情况进行了比较。这两种方法之间的等价性是通过将线性向量优化问题的上图像的支持函数与对偶线性优化问题的下图像联系起来的一般结果来建立的。
2014-07-22 math.OC math.PR q-fin.PR
Portfolio problems with two levels decision-makers: Optimal portfolio selection with pricing decisions on transaction costs. Extended version and complete risk profiles analysis
本文提出了一种新的双层领导者-追随者投资组合选择问题，其中金融中介成为决策者。这个金融中介机构决定投资某些证券的单位交易成本，使其收益最大化，而投资者则选择他的最佳投资组合，使风险最小化，并确保给定的预期回报。因此，交易成本成为投资组合问题中的决策变量，并纳入两个层次的决策者：金融中介和投资者。这些情况导致了一般非线性规划公式在这两个层次的决策过程。我们提出了不同的两层版本的问题：金融中介领导者，投资者领导者和社会福利，并分析了他们的属性。此外，我们开发的混合规划线性规划配方的一些建议的问题和有效的算法为其他一些。最后，我们报告了一些计算实验的数据取自道琼斯工业平均指数，并分析和比较不同的模型得到的结果。
2019-12-10 math.OC
Model-Free Assortment Pricing with Transaction Data
我们研究的问题时，一个公司的产品定价的基础上的交易数据，即，过去的客户从一个品种中选择了哪种产品，以及他们观察到的历史价格是什么。我们的方法不强加一个模型上的客户的估值分布，而只是假设，相反，购买选择满足激励兼容的约束。每个过去的客户的个人估值，然后可以编码为一个多面体集，我们的方法最大化的最坏情况下的收入假设新客户的估值是从经验分布暗示这样的多面体的集合。我们表明，在这种设置中的最优价格可以近似在任何任意精度，通过求解一个紧凑的混合整数线性规划。此外，我们研究了单一产品的情况下，并将其与传统的基于模型的方法。我们还设计了三个近似策略，是低计算复杂性和可解释的。基于合成数据和真实数据的综合数值研究表明，当历史数据的大小有限或容易受到模型错误指定的影响时，我们的定价方法是唯一有益的。
2022-03-17 math.OC
Utility maximization with proportional transaction costs under model uncertainty
考虑了模型不确定下具有比例交易成本的离散时间金融市场，研究了具有指数效用偏好的基于数值的半静态效用最大化问题.最近在\cite{BDT17}中开发的随机化技术使我们能够将原始问题转化为扩大空间上的无摩擦问题。通过提出一个不同于\cite{bartl2016exponential}的动态规划参数，我们能够证明最优策略的存在性和凸对偶定理在我们的上下文中与交易成本。在无摩擦的框架下，这种替代的动态规划参数也使我们能够推广的主要结果在\cite{bartl2016exponential}到一个较弱的市场条件。此外，作为对偶表示的一个应用，在我们的稳健设置交易成本的效用无差别价格的一些基本特征进行了研究。
2019-08-01 math.OC q-fin.MF
On Agents' Agreement and Partial-Equilibrium Pricing in Incomplete Markets
在不完全半鞅市场环境下，考虑两个风险厌恶金融代理人对一个非流动的不可分割未定权益的价格进行谈判。在代理人是具有非交易随机禀赋的指数效用最大化者的假设下，我们提供了谈判成功的充分必要条件，即，交易才能发生。我们还研究了渐近的情况下，索赔的大小是小的随机禀赋相比，我们在这种情况下给出了一个完整的表征。最后，我们研究了一个可分索赔群的局部均衡问题，并证明了其存在唯一性。提供了一些关于条件无差别价格的技术结果。
2008-03-14 math.OC math.PR q-fin.PR
Optimal Investment with an Unbounded Random Endowment and Utility-Based Pricing
本文研究了具有无限随机禀赋的金融代理人的终端财富的期望效用最大化问题，其效用函数同时支持正财富和负财富。我们证明了最优交易策略的存在性一类允许的战略-这些战略的财富过程是一个上鞅下的所有定价措施有限的相对熵。我们给出了不存在基于效用的套利的充分必要条件，以及原问题解的存在性。我们考虑两种基于效用的方法，可以用来定价未定权益。首先，我们研究边际效用为基础的价格过程（MUBPP的）。我们证明了这样的过程可以被刻画为局部鞅下的效用最大化的投资者的归一化最优对偶测度。最后，我们提出了一些新的结果，效用无差别价格，包括连续性和体积渐近的情况下，一般的效用函数，无界捐赠和无界未定权益。
2007-09-11 math.OC math.PR q-fin.PM
Utility-based pricing and hedging of contingent claims in Almgren-Chriss model with temporary price impact
本文在具有暂时性价格冲击的Almante-Chriss模型下，构造了基于效用的欧式期权最优套期保值策略。这项工作的主要数学挑战源于退化的二阶项和二次增长的一阶项在相关的哈密顿-雅可比-贝尔曼方程，这使得它难以建立足够的正则性的值函数所需的反馈形式的最优策略的构建。通过结合描述价值函数和最优策略的分析和概率工具，我们建立了后者的反馈表示。我们使用这种表示来推导出期权的效用无差异价格的显式渐近展开，这使得我们能够通过标的市场的价格影响系数来量化期权市场的价格影响。
2020-06-16 math.OC math.PR q-fin.PR
Learning from Historical Transactions: Robust Supplier Pricing and Stocking with Sparse Data
School of Management and Engineering, Nanjing University（南京大学工程管理学院）
研究上游企业如何利用下游最优定价信息做决策，核心方法是构建形状受限模糊集，将连续分布问题简化为双场景稳健报童问题，主要贡献是提高利润比且速度快，还为上游企业提供了决策框架及应对下游决策不可靠的方法。
2026-09-07 math.OC
Parallel Execution Fee Mechanisms
本文研究区块链多队列容量约束下的定价机制，发现收益最大化偏向高支付队列，福利最大化服务所有队列，为并行执行架构的本地拥堵定价提供理论依据。
2025-02-24 econ.GN math.OC q-fin.EC
Model Uncertainty, Recalibration, and the Emergence of Delta-Vega Hedging
本文研究了不确定性条件下的期权定价和套期保值问题，其中Black-Scholes参考模型被动态地重新校准为可流动交易的香草期权的市场价格。对于标的资产的动态交易和这个香草期权，delta-vega套期保值在小不确定性规避的极限下是渐近最优的。相应的无差异价格修正由非交易期权和流动性交易期权的维加斯、伽马、瓦纳和沃加之间的差异决定。
2017-04-14 math.OC q-fin.MF
Utility maximization under endogenous pricing
University of Ulm（乌尔姆大学）
本文研究了在内生定价机制下，大型投资者如何通过解决非线性后向随机偏微分方程来实现预期效用最大化，并探讨了不同条件下的解存在性和光滑性。
2026-01-21 math.OC math.PR q-fin.MF
Deep Hedging: Learning Risk-Neutral Implied Volatility Dynamics
我们提出了一个数值有效的方法来学习一个风险中性测度的路径模拟现货和期权价格到有限的地平线下凸交易成本和凸交易约束。然后，这种方法可以用于实现随机隐含波动率模型在以下两个步骤：1。训练一个期权价格的市场模拟器，例如我们最近讨论的; 2.找到一个风险中性密度，特别是最小熵鞅测度。由此产生的模型可用于风险中性定价，或在交易成本或交易约束的情况下用于深度对冲。为了激励所提出的方法，我们还表明，市场动态是免费的“统计套利“的交易成本的情况下，当且仅当他们遵循风险中性测度。此外，我们提供了一个更一般的特征存在凸交易成本和交易约束。这些结果可以看作是交易摩擦下统计套利资产定价基本定理的一个模拟，具有独立的意义。
2021-07-14 math.OC q-fin.CP q-fin.ST
On contingent claims pricing in incomplete markets: A risk sharing approach
在不完全市场环境下，我们考虑两个金融代理人，他们希望对一个不可复制的未定权益进行定价和交易。假设代理人是效用最大化者，我们提出的交易价格是其效用差异凸组合最小化的结果。我们把这个价格称为风险分担价格，我们证明了它的存在性的一个大家庭的效用函数，我们国家的一些性质。作为一个例子，我们广泛分析的情况下，两个代理报告指数效用。
2012-02-21 math.OC math.PR q-fin.CP
Game theoretic analysis of incomplete markets: emergence of probabilities, nonlinear and fractional Black-Scholes equations
扩展作者的论文“Nonexpansive maps and option pricing theory”（Kibernetica 34：6（1998），713-724）的思想，我们开发了一个纯粹的博弈论方法来期权定价，绕过随机建模。风险中性概率从鲁棒控制评估中自动出现。这种方法似乎特别吸引不完整的市场，包括广泛的，可以说是不驯服的，随机性，当共存的无限数量的风险中性措施排除了一个统一的衍生证券定价。我们的方法是强大的，足以适应各种市场规则和设置，包括路径依赖的回报，美式期权和交易成本。另一方面，它导致相当简单的数值算法。连续时间极限由非线性和/或分数阶Black-Scholes型方程描述。
2011-05-16 math.OC
Pricing in non-convex markets with quadratic deliverability costs
Lehigh University（利哈伊大学）
本文针对含非凸性且需考虑凸二次市场成本的市场，扩展非凸市场定价的开创性结果，通过计算含爬坡成本的经典电力市场出清价格验证方法，为相关市场定价提供解决方案。
2026-08-10 econ.TH math.OC
Pricing Residential Electricity Based on Individual Consumption Behaviors
Stanford University（斯坦福大学）；University of Washington（华盛顿大学）
本文提出通过个体用电行为将用户分组，以优化批发市场价格的单位成本，并提供差异化定价方案，确保分组稳定性。
2017-08-05 cs.SI cs.SY eess.SY
Pricing and Energy Trading in Peer-to-peer Zero Marginal-cost Microgrids
在社区微电网中利用100%可再生能源的努力需要新的能源市场和交易方法，以有效地解决能源供应短缺的时期。在本文中，我们有助于有前途的点对点（P2P）能源交易的方法在两个主要方面：分析一个集中的，福利最大化的经济调度，其特点是最优的价格和分配，和一个新的P2P系统的谈判能源交易，产生物理上可行的，至少弱帕累托最优的结果。我们的主要结果是：1）最优定价不足以诱导带电池的代理采取最优行动，2）一种新的P2P算法来解决这个问题，同时保持私有信息，3）正式证明该算法收敛到集中式解决方案的情况下，两个代理谈判一个单一的时期，以及4）多达10个代理和24个周期的P2P算法性能的数值模拟，其显示其在10秒至100秒的迭代的量级上平均收敛到社会最优值的0.1%内的总福利，随着代理的数量、时间段和总存储容量而增加。
2021-12-22 cs.SY eess.SY math.OC
Dynamic Pricing for Non-fungible Resources: Designing Multidimensional Blockchain Fee Markets
公共区块链实现了一种收费机制，以在竞争交易中分配稀缺的计算资源。大多数现有的费用市场设计利用联合的、可替代的记账单位（例如，以太坊中的gas）通过硬编码它们的相对价格来定价其他不可替代的资源，如带宽，计算和存储。以这种方式固定每个资源的相对价格会抑制粒度价格发现，限制可伸缩性并打开拒绝服务攻击的可能性。因此，许多著名的网络，如以太坊和索拉纳，都提出了多维收费市场。在本文中，我们提供了一个原则性的方法来设计费用市场，有效地定价多种不可替代的资源。从网络设计者指定的损失函数开始，我们展示了如何计算动态价格，使网络的激励（最小化损失）与用户和矿工的激励（最大化他们的福利）保持一致，即使对这些资源的需求发生变化。我们的定价机制遵循自然分解的网络设计师的问题，通过资源价格相互关联的两个部分。这些结果可以用来有效地设置费用，以提高网络性能。
2022-11-03 cs.CR cs.GT math.OC
Stochastic Online Fisher Markets: Static Pricing Limits and Adaptive Enhancements
Institute for Computational and Mathematical Engineering, Stanford University（斯坦福大学计算与数学工程研究所）；Department of Management Science and Engineering, Stanford University（斯坦福大学管理科学与工程学院）
针对在线Fisher市场，研究静态定价的局限性，提出两种自适应标价算法（基于分布信息和显示偏好反馈），并通过数值实验验证其性能优势。
2024-09-20 cs.GT cs.LG econ.TH
