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arXiv 0908.42992009-08-31q-fin.PRq-fin.RM

相关性分解，copula信用违约模型与套利

Correlation breakdown, copula credit default models and arbitrage

Rodanthy Tzani, Alexios P. Polychronakos

备注：: 15 pages
发表信息：: Published in Global Association of Risk Professionals Magazine, December 2008 Issue, p.37

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摘要：

最近的“相关性崩溃”的信用违约互换，其中模型的相关性必须超过100%，以重现超高级份额的市场价格的建模，进行了分析，并认为是一个基本的市场不一致，而不是一个不足的具体模型。因此，在这种情况下，市场面临套利的可能性。给出了特定条件下套利组合的一般构造方法。

英文摘要：

The recent "correlation breakdown" in the modeling of credit default swaps, in which model correlations had to exceed 100% in order to reproduce market prices of supersenior tranches, is analyzed and argued to be a fundamental market inconsistency rather than an inadequacy of the specific model. As a consequence, markets under such conditions are exposed to the possibility of arbitrage. The general construction of arbitrage portfolios under specific conditions is presented.

机构、总结、中文摘要均由AI分析而来，可能存在错误，请以论文正文为准。

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