Estimating the Currency Composition of Foreign Exchange Reserves
针对部分大储备国披露货币构成信息不足的问题，本文提出用隐马尔可夫模型估算储备构成，应用于中、新后发现中国储备构成接近全球平均、新加坡美元持有量偏少。
2023-05-08 econ.EM q-fin.ST
Forecasting Exchange Rates Using Time Series Analysis: The sample of the currency of Kazakhstan
本文对2006年至2014年期间美元/克朗、欧元/克朗和新加坡元/克朗的年汇率进行了建模，并使用时间序列分析将实际数据与发展预测进行了比较。本研究采用哈萨克斯坦共和国国家银行的官方年度数据。本文的主要目的是应用ARIMA模型对美元/KZT、欧元/KZT和新加坡元/KZT的年汇率进行预测。用平均绝对误差（MAE）、平均绝对百分误差（MAPE）和均方根误差（RMSE）对预报精度进行了比较。
2015-08-30 q-fin.ST stat.AP
False EUR exchange rates vs. DKK, CHF, JPY and USD. What is a strong currency?
欧元（EUR）是欧洲共同体于1999年1月1日推出的货币。这意味着欧洲联盟有11个国家被认为符合马斯特里赫特趋同标准的五项要求。为了测试欧元的行为并了解各种特征，我们向后推断了欧元，因此获得了一个可以追溯到1993年的{ \it false euro}（FEUR）。我们已经推导出了FEUR相对于不属于欧元的几种货币的汇率，即，丹麦克朗（DKK）、瑞士法郎（CHF）、日元（JPY）和美元（USD）。我们首先观察了汇率波动的分布。在{ \it去趋势波动分析}（DFA）统计方法中，我们计算了幂律行为，该行为描述了这些汇率波动的均方根偏差作为时间的函数，特别显示了日元汇率的情况。为了估计欧元中每种货币的作用，并因此确定其中一些货币是否主要影响其行为，我们比较了欧元与欧元组成货币的汇率波动的时间依赖指数。我们发现，德国马克（DEM）一直在引领欧元/日元汇率的波动，而葡萄牙埃斯库多（PTE）是从这个角度来看最远的货币。
2001-03-01 cond-mat.stat-mech q-fin.ST
Detecting a Currency's Dominance or Dependence using Foreign Exchange Network Trees
在包含大量相互作用的随机过程的系统中，通常会有许多非零相关系数。这使得很难可视化系统的相互依赖性，或确定其主导元素。这种情况出现在外汇（FX），这是世界上最大的市场。在这里，我们使用最小生成树（MSTs）开发了这些相关性的网络分析。我们发现，MST不仅提供了一个有意义的代表性的全球外汇动态，但他们也使人们能够确定暂时占主导地位的和依赖的货币。我们发现，有关一个国家的地理联系的信息出现在原始汇率数据。最重要的是，从交易的角度来看，我们讨论了如何推断哪些货币在特定时期内“在发挥作用”。
2004-12-15 cond-mat.dis-nn cond-mat.other physics.soc-ph
Reinvestigating the Uncovered Interest Rate Parity Puzzle via Analysis of Multivariate Tail Dependence in Currency Carry Trades
货币套利交易是一种投资策略，涉及出售低利率货币以购买高利率货币，从而从利率差中获利。这是一个众所周知的金融难题，因为假设外汇风险不受约束，市场上有理性的风险中性投资者，那么人们就不会指望从这种策略中获利。这就是未覆盖利率平价（UIP），在这种平价条件下，面对外汇风险，加上汇率的意外变化，应导致汇率变化应抵消从这种利率差异中获利的可能性。利率平价所需的两个主要假设与资本流动性和国内外资产的完全可替代性有关。在外汇市场均衡的情况下，利率平价条件意味着国内资产的预期收益率将等于外币资产经汇率调整后的预期收益率。然而，经验表明，投资者实际上可以通过在一个利率较低的国家借款，兑换外币，然后在一个利率较高的国家投资来赚取套利利润，同时考虑到到期时兑换回本国货币的任何损失（或收益）。因此，旨在利用利率差异的交易策略平均而言是有利可图的。因此，本文的目的是重新解释的重尾边际模型结合多变量尾部相关的特点，在高利率差和低利率差的货币投资组合的风险回报分析的货币套利交易之谜。
2014-01-12 q-fin.PM q-fin.ST
Deviations from universality in the fluctuation behavior of a heterogeneous complex system reveal intrinsic properties of components: The case of the international currency market
在远离平衡的复杂系统中，识别在不同条件下相对不变的行为是一项具有挑战性的任务。作为一个例子，如何存在一个半不变的签名可以掩盖的异质性组成这样的系统的组件的属性，我们认为在国际货币市场的汇率动态。我们表明，指数表征的重尾波动分布的不同货币系统偏离一个假定的普遍形式与中值（~2）的指数。我们将特定货币偏离这种“平方反比定律”的程度与相应经济的基本宏观属性联系起来，即，衡量人均生产量和出口产品的多样性。我们还表明，与发达经济体货币汇率动态所表现出的不相关随机游走相反，欠发达经济体货币的汇率动态表现出亚扩散过程的特征，我们将其与相应波动的反相关性质联系起来。类似于这里提出的方法可能有助于识别被其他复杂系统中的组件的异质性所掩盖的不变特征。
2018-06-21 physics.soc-ph q-fin.ST
Econophysics of Stock and Foreign Currency Exchange Markets
经济物理学是一门处于婴儿期的科学，大约在十年前的写作时间里诞生，在物理学，数学，计算，当然还有经济学和金融学的交叉路口。它也包括人文科学，因为所有的经济学最终都是由人的决定驱动的。从这个人的因素来看，经济物理学没有希望达到精确科学的地位，但有趣的是发现可以实现什么，发现潜在的限制并试图进一步推动这些限制。介绍了几种数据分析技术，重点是消除趋势波动分析（$DFA$）和Zipf分析技术（$ZAT$）。有关原始数据的信息是不完整的，但数据主要涉及外汇市场。强调了$DFA$技术的稳健性。为建议进一步的工作提出了补充意见。关于金融价值演变的模型被回顾，同样没有进入详细的工作讨论典型的代理人行为，而是希望有足够的信息，以便在阅读一些关于价格形成的大量文献之前可以记住基本成分。碰撞是壮观的现象保持我们的注意力，并通过数据分析和基本的直观模型。一些统计和微观模型进行了概述。
2006-06-01 physics.data-an physics.soc-ph q-fin.ST
Queueing theoretical analysis of foreign currency exchange rates
我们提出了一个有用的方法来研究外汇汇率的统计特性。我们的方法是基于奖励理论，特别是所谓的更新奖励定理。对于索尼银行美元/日元（USD/JPY）汇率的第一次通过过程，我们评估了平均等待时间，该时间定义为客户在想要观察汇率的任何时刻（例如，当他们登录到计算机系统时）和下一次汇率变化之间必须等待的平均时间。我们发现，指数分布的第一次通过过程的假设应该被拒绝，Weibull分布似乎更适合解释的随机过程的索尼银行利率。我们的方法还使我们能够评估客户的预期回报，即可以预测客户必须等待多久，以及在他们登录计算机系统后，他们将在下一次价格变化时获得多少回报。我们通过与经验数据分析的比较来检验我们预测的有效性。
2007-10-16 physics.comp-ph physics.data-an q-fin.ST
Structure and evolution of the foreign exchange networks
我们从加权网络的角度研究了外汇市场的拓扑结构和时间演化。基于一组46种货币（包括贵金属）的汇率，我们根据基础货币的选择构建了不同的FX网络表示。我们的研究结果表明，网络结构在时间上是不稳定的，但有主要的集群的货币，这持续了很长一段时间，尽管它们的大小和内容是可变的。我们发现了一个长期的趋势，在网络的演变，影响美元和欧元节点。在所有网络表示中，USD节点逐渐失去其中心性，而相反，EUR节点变得比早期稍微更中心。尽管有这种方向性的趋势，但网络的整体演变是嘈杂的。
2009-01-29 physics.soc-ph q-fin.ST
Dynamics of episodic transient correlations in currency exchange rate returns and their predictability
本文在滚动窗口框架下研究了金融时间序列中线性和非线性序列相关性的动力学行为。特别是，我们专注于检测几种主要货币汇率的回报率在统计上显著的两点和三点相关性的事件，这可能为它们的可预测性提供一些潜力。我们采用滚动窗口的方法，以捕捉不同的窗口长度的相关性动态和分析具有统计显著相关性的周期的分布。我们发现，足够大的窗口长度，这些分布适合幂律行为。我们还通过命中率来衡量可预测性本身，即实际回报的迹象与其预测之间的一致性，从一个简单的基于相关性的预测器中获得。研究发现，在这些相对较短的时间内，收益率在一定程度上是可预测的，而可预测性取决于窗口长度的选择。
2013-01-08 physics.data-an q-fin.ST stat.AP
Waiting time analysis of foreign currency exchange rates: Beyond the renewal-reward theorem
我们评估从观察金融市场价格到下一次价格变化的平均等待时间，特别是在通过互联网为个人客户提供的在线外汇交易服务中。我们目前工作的基本技术思想是依赖于所谓的更新-奖励定理。假设市场价格变化的随机过程可以看作是一个更新过程，我们利用该定理计算了该过程的平均等待时间。在该定理的传统推导中，显然很难求出等待时间的高阶矩。为了克服这类困难，我们试图直接导出随机过程P_{W}（tau）的任意时间间隔分布（首次通过时间分布）和顾客的观察时间分布P_{O}（t）的等待时间分布Ω（s）。我们的分析使我们能够评估不仅是第一时刻（平均等待时间），但也等待时间的高阶矩的任何顺序。此外，在我们的形式主义中，可以根据观察时间分布P_{O}（t）对客户在互联网上的价格观察进行建模。我们应用我们的分析，从索尼银行的个人客户的在线外汇汇率的随机过程，并比较与经验数据分析的时刻。
2007-02-01 physics.data-an physics.soc-ph q-fin.ST
What shakes the FX tree? Understanding currency dominance, dependence and dynamics
人们对了解全球外汇（FX）市场的随机和动态特性非常感兴趣，该市场的日交易量超过1万亿美元。这是一项艰巨的任务，因为外汇市场的特点是汇率波动的网络，具有微妙的相互依赖性，可能会随着时间的推移而变化。在实践中，交易员们谈论的是特定货币在特定时间段内的“作用”，但目前还没有一个既定的机制来检测这种重要信息。在这里，我们将最小生成树（MST）的构建应用于外汇市场，并表明MST可以捕捉全球外汇动态的重要特征。此外，我们表明，MST可以帮助识别暂时占主导地位的和依赖的货币。
2005-03-01 cond-mat.stat-mech physics.soc-ph q-fin.ST
Frequency analysis of tick quotes on the foreign exchange market and agent-based modeling: A spectral distance approach
利用两个标准化的报价频率谱图之间的Kullback-Leibler分歧和它们之间的广义Jensen-Shannon分歧，对外汇市场高频金融数据（EUR/CHF，EUR/GBP，EUR/JPY，EUR/NOK，EUR/SEK，EUR/USD，NZD/USD，USD/CAD，USD/CHF，USD/JPY，USD/NOK，USD/SEK）进行分析。货币对之间的相似性的时间结构变化的检测和特征。提出了一个简单的基于代理的模型，其中$N$市场参与者交换$M$货币对。从理论上近似推导出滴答频率的方程。基于该模型的分析，报价频率的谱距离与市场参与者在交换这些货币对时的行为（感知和决策）的相似性相关联。
2006-12-07 physics.data-an q-fin.ST
Signatures of crypto-currency market decoupling from the Forex
基于Kraken的高频记录，Kraken是一个加密货币交易所和专业交易平台，旨在将比特币和其他加密货币纳入主流，研究了2016年7月1日至2018年12月31日期间涉及比特币（BTC），以太坊（ETH），欧元（EUR）和美元（USD）的多尺度互相关。结果表明，与加密货币市场相关的汇率波动的多尺度特征接近外汇市场。这尤其适用于BTC/ETH汇率，其赫斯特指数在2018年底开始接近0.5，这是成熟世界市场的特征。此外，BTC/ETH直接汇率已经发展出多重分形，这通过广泛的奇异谱表现出来。一个特别重要的结果是，用于检测BTC/ETH和EUR/USD汇率动态之间的交叉相关性的措施没有显示出任何明显的关系。这可能被视为加密货币市场已经开始与外汇脱钩的迹象。
2019-07-18 econ.EM q-fin.ST
AI and Exchange Rate Predictability
Imperial College Business School, Imperial College London（帝国理工学院商学院，伦敦帝国理工学院）
本文利用ChatGPT、DeepSeek等生成式AI分析经济数据，解决汇率脱钩难题，构建的交易策略夏普比率超0.7，超额回报显著，且证实泰勒规则是汇率与基本面关联的关键机制。
2026-08-04 q-fin.CP q-fin.GN q-fin.PM
Trading Foreign Exchange Triplets
我们为外汇（FX）经纪商开发了最佳交易策略，该经纪商必须清算非流动性货币对的大量头寸。为了最大限度地提高收入，经纪商考虑交易货币三元组，其中包括非流动货币对和其他两个流动货币对。选择三元组中的液体对，使得其中一对是冗余的。经纪人是风险中性的，并考虑到外汇汇率中的模型模糊性，使其策略对模型错误说明具有鲁棒性。当经纪人是模糊中性（厌恶）的交易策略在每一对是独立的（依赖）的库存在其他两对的三元组。我们采用模拟来说明如何强大的策略执行。在一定的模糊性厌恶参数范围内，我们发现随着模糊性厌恶的增加，策略的平均损益（P &L）增加，标准差减小。
2020-04-24 q-fin.MF q-fin.ST q-fin.TR
Is Bitcoin really a currency? A viewpoint of a stochastic volatility model
本研究使用非对称随机波动率模型，研究了2013年1月1日至2019年8月31日期间比特币的收益率和波动率的周内和假日效应;在此背景下，我们还讨论了比特币作为金融资产的特征。估计的结果有三个方面。首先，研究结果显示，星期六和星期日的波动性比一周其他时间的波动性有一个小的星期效应。第二，虽然在活跃的交易国家，即日本，中国，德国和美国的假日效应进行了研究，但只有在美国观察到了对收益率的正的节后效应和对波动性的弱的正的节前效应。最后，未观察到不对称效应。将比特币与股票、货币和黄金等几种资产进行比较，可以看出比特币在股票、货币和黄金之间的定位与周效应和假日效应有关，它对联邦基金和交易媒介特性的反应，以及缺乏不对称效应。
2021-11-10 q-fin.ST
Predicting Foreign Exchange EUR/USD direction using machine learning
本研究针对外汇EUR/USD日度走势预测问题，对比了多种机器学习模型，结合主成分分析处理特征并探索元估计器方法，实现了58.52%的单日预测准确率与2022年32.48%的年化收益。
2024-10-05 q-fin.ST
Using Network-based Causal Inference to Detect the Sources of Contagion in the Currency Market
传染是金融学中一个极其重要的话题。传染是大多数重大金融危机的核心，特别是2008年的金融危机。尽管已经提出了各种量化传染的方法，但其中许多缺乏因果解释。我们将提出一个新的措施，传染个别货币之间的外汇市场，并显示如何传染的路径工作在外汇使用因果推理。这一方法将使我们能够查明传染源，并找出哪些货币为多样化提供了良好的选择，哪些货币更容易受到系统性风险的影响，最终导致对全球系统性风险水平的反馈。
2021-12-24 q-fin.GN q-fin.ST
Time-scale dependence of correlations among foreign currencies
为了阐明货币之间的相关性，我们分析了每日和高分辨率的外汇汇率数据。地理位置邻近的国家的货币对之间有很强的相关性。我们发现，有一个时间延迟的订单之间的两个货币市场具有很强的交叉相关性小于一分钟。在任何情况下，汇率之间的交叉相关性在较短的时间尺度上都较低。作为一个推论，我们注意到一种矛盾，即日元对美元的直接汇率在短时间尺度上与通过欧元的日元对美元的间接汇率存在显著差异。这一结果表明，外汇市场之间存在套利机会。
2003-03-17 cond-mat.stat-mech q-fin.ST
Using Recurrent Neural Networks To Forecasting of Forex
本文报告的经验证据表明，神经网络模型是适用于外汇汇率的统计可靠的预测。时间序列数据和移动平均线等技术指标被输入神经网络，以捕捉货币汇率变动的基本“规则”。训练好的循环神经网络预测美元与其他四种主要货币日元、瑞士法郎、英镑和欧元的汇率。对预报质量进行了各种统计估计。结果表明，神经网络能给出多重决定系数不差于0.65的预测。线性和非线性统计数据预处理，如Kolmogorov-Smirnov检验和赫斯特指数为每种货币的计算和分析。
2003-04-21 cond-mat.dis-nn q-fin.ST
From the currency rate quotations onto strings and brane world scenarios
在本文中，我们数值研究了实际汇率动态的弦状拓扑的投影。我们的方法受到当代弦理论运动的启发。通过边界条件、特征长度、实值和信息重分布方法定义了数据串映射。作为一个实际问题，该图代表了去趋势和数据标准化过程。我们引入了映射到1-端点和2-端点开弦，满足Dirichlet和Neumann边界条件。讨论了额外维数的选择、对称性、对偶性以及部分紧化的方法等问题。随后，我们将转向更高维度和更复杂的对象。2D膜被建议，其中包括买卖价差。通过价差的极化被认为是承认分析套利机会的市场上的交易成本考虑。旋转弦的模型，自然产生角动量的计算是适合于跟踪几个货币对。系统的方式，它允许一个建议更结构化的地图适合于同时研究的几个货币对进行了分析，通过Gâteaux广义微分。通过比较弦映射和膜映射的平均统计特性，研究了弦映射和膜映射对测试数据的影响。该研究揭示了拓扑结构之间的显著差异。我们回顾的特征字符串长度，平均波动和字符串内统计的属性的依赖。研究弦振幅与波动率的耦合。
2011-04-22 q-fin.CP q-fin.ST
Currents Beneath Stability: A Stochastic Framework for Exchange Rate Instability Using Kramers Moyal Expansion
本文利用Kramers-Moyal展开和Fokker-Planck方程研究伊朗、土耳其和斯里兰卡美元汇率的随机动态，通过滚动窗口估计与结构断点检测揭示与重大政治经济事件相关的体制转变，为金融风险建模提供新框架。
2025-06-28 math.PR q-fin.ST
Currency target zone modeling: An interplay between physics and economics
我们研究了从2011年9月6日到2015年1月15日的非常时期欧元/瑞士法郎汇率的表现，当时瑞士央行实施了1欧元兑1.20瑞士法郎的最低汇率。根据金融学中的布朗运动和物理学中的布朗运动之间的类比，这种空间约束的一阶效应将先验地以与穿过被禁止的障碍的路径相关联的排斥熵力的形式进入。漂移和波动的非参数经验估计表明，预测经济学和物理学之间的一阶类比是不正确的。线索是要认识到，金融价格的随机游走性质是交易者对未来机会的持续预期的结果，他们的总体行动转化为一个几乎没有套利机会的近似有效市场。由于瑞士国家银行承诺实施障碍，交易员对这一行动的预期导致漂移消失，汇率波动取决于与障碍的距离。我们给出了直接的定量经验证据，证明这种效应可以用克鲁格曼的目标区模型[P.R.克鲁格曼经济学季刊，106（3）：669-682，1991]。受此经济模型的启发，我们修改了最初的经济学-物理学类比，并表明，在受阻扩散的背景下，这两个系统毕竟可以用相同的数学来描述。使用最近提出的扩展类比的胶体布朗粒子嵌入在流体中的分子相关的基本订单簿书，我们得出，接近限制边界，这两个系统的动态描述的随机微分方程具有非常小的常数漂移和线性扩散系数。
2015-10-23 q-fin.ST
What events matter for exchange rate volatility ?
本文提出数据驱动的稀疏选择方法，从高频汇率数据中识别影响波动性的宏观经济事件与日内季节性因素，并证明该模型能改善波动率预测和投资组合表现。
2024-11-25 econ.EM q-fin.ST
Time Evolution of Non-linear Currency Networks
金融市场是一个复杂的自适应系统，通常被当作复杂网络来研究。大多数此类研究在两个方面存在不足：它们没有考虑到所研究的关系的非线性，并且它们为整个所研究的时间序列创建了一个网络，提供了一个非常长的、经济上不均匀的时期的平均情况。在这项研究中，我们通过创建网络来研究货币市场，该网络可以解释潜在关系中的非线性，并且基于使用运行窗口方法的短时间范围。由于信息理论的措施是缓慢收敛，我们使用赫希-Gebelein-Renyi最大相关系数作为衡量货币之间的关系。我们使用随机依赖系数（RDC）作为上述的估计。它测量随机样本之间的依赖性，作为其copula变换的k个随机选择的非线性投影之间的最大典型相关。在此基础上，我们创建全图，并进一步过滤成最小生成树。我们创建这样的网络的每个窗口移动沿所研究的时间序列，并分析各种网络特性的时间演化，特别是度分布，及其经济意义。我们将这个过程应用于一个数据集，该数据集描述了2002年至2013年期间27种世界货币与白银汇率的对数变化。
2014-09-30 q-fin.ST
Foreign Exchange Market Performance: Evidence from Bivariate Time Series Approach
运用网络分析方法对外汇市场中货币之间的相似性进行分析的研究很多。在这些研究中，每一种货币都是由一个单变量的汇率收益时间序列来表示的。这是分析外汇市场基础信息的标准做法。本文采用Escoufier的RV系数来度量货币之间的相似性，其中每一种货币都是由二元时间序列表示的。基于该系数，我们分析了货币的拓扑结构。本文将通过一个外汇分析的例子来说明RV系数的优点。
2016-08-27 q-fin.ST
Minimal Spanning Tree graphs and power like scaling in FOREX networks
研究了世界60种货币时间序列的外汇汇率相关矩阵。最小生成树（MST）图的黄金，白银和铂。逆功率一样的缩放讨论了这些图形以及四个不同的货币组（主要，流动性，流动性较差和不可交易）。美元和相关货币的比例最差。
2008-09-02 physics.soc-ph q-fin.ST
Correlations Between Reconstructed EUR Exchange Rates vs. CHF, DKK, GBP, JPY and USD
1999年1月1日，欧盟推出了共同货币欧元（$EUR$），成为所有组成$EUR$的11个国家的法定货币。为了测试$EUR$的行为并理解各种特征，通过构成$EUR$的11种货币相对于不属于$EUR$的几种货币（即瑞士法郎）的汇率的线性叠加，将$EUR$汇率人为地外推回1993年（$CHF$）、丹麦克朗（$DKK$）、英镑（$GBP$）、日元（$JPY$）和美元（$USD$），理由见正文。汇率波动的分布是高斯分布的中心部分，并具有大尺寸的波动厚尾。在{ \it去趋势波动分析}（$DFA$）统计方法中，我们得到了幂律行为，描述了作为时间函数的汇率波动的均方根偏差。在1995年1月至1999年1月期间，我们比较了$EUR$和组成$EUR$的11种货币的汇率波动随时间变化的指数。德国马克（$DEM$）和法国法郎（$FRF$）是主要导致汇率波动的货币，而意大利里拉（$ITL$）和葡萄牙埃斯库多（$PTE$）是从这个角度来看不太相关的货币。$EUR$实现的技术考虑作为结论给出。与$DKK$的汇率情况似乎与其他四种主要货币大不相同。
2001-04-13 cond-mat.stat-mech q-fin.ST
The foreign exchange market: return distributions, multifractality, anomalous multifractality and Epps effect
我们提出了一个系统的研究，从外汇市场的高频回报的各种统计特征。本研究基于欧元-英镑-美元和英镑-瑞士法郎-日元这两个三角形的六种汇率。结果表明，汇率收益率波动的所有考虑对很好地描述的非广泛统计的q-高斯。对于不同的汇率，非扩展性q参数值存在一些小的定量变化，这可能与给定汇率在世界货币贸易中的重要性有关。然而，时间相关性组织了一系列收益，使得它们为所有具有不同对称程度的奇异谱f（alpha）的汇率发展了多重分形特征。最对称的频谱是针对英镑/美元的。我们还形成了三角形的剩余收益的时间序列，并发现其波动的分布发展不成比例地较重的尾巴相比，小的波动，排除了描述的q-高斯。这些剩余收益的多重分形特征揭示了负奇异指数甚至负奇异谱等异常性质。这种反常的多重分形措施迄今已被认为是在文献中的扩散限制聚集和湍流。我们发现，市场在短时间尺度上的无效率导致发生的Epps效应在更长的时间尺度上。虽然货币市场的流动性比股票市场高得多，交易频率也高得多，但相关性的建立需要几个小时--这与在股票市场中观察到的时间相差不大。这可能表明，交易的非同步性不是观察到的效果的唯一来源。
2010-10-26 physics.data-an q-fin.ST
Correlation Networks Among Currencies
通过分析各种货币的外汇市场数据，我们推导出一个层次分类的货币构造最小生成树。发现了各货币簇的货币结构和关键货币，这些货币簇与世界上相应国家（如亚洲或东欧）的地理区域很好地匹配，关键货币一般由主要经济国家给出。
2005-08-25 physics.data-an physics.soc-ph q-fin.ST
Sign and amplitude representation of the forex networks
我们分解了41种货币的汇率回报（包括金）转换成它们的符号和幅度分量。然后，我们把所有的汇率与一个共同的基础货币，构造最小生成树的每一组独立，并分析这些树的属性。我们发现，就核心网络结构而言，符号和幅度时间序列具有相似的相关性。然而，存在有趣的外围差异，可能会打开一个新的视角来看待外汇动态。
2009-11-16 q-fin.ST
Gold, currencies and market efficiency
黄金和货币市场形成了独特的一对，具有特定的相互作用和动态。我们专注于黄金市场的购买货币的效率排名。利用基于分形维数、近似熵和长期记忆的效率指数（EI）对142个不同货币的黄金价格序列进行分析，构建了基于扩展EI方法的黄金价格效率排名。相当意外的结果被发现，因为主要货币的黄金价格是最低效率的货币之一，而非常次要的货币是最有效的货币之一。我们认为，这种违反直觉的结果可以部分归因于一个独特的检查期（2011-2014年），其特征是量化宽松和相当非正统的货币政策，以及调查主要外汇市场参与者的非法勾结，以及一些详细讨论的其他因素。
2015-10-29 q-fin.CP q-fin.ST
