Aging in Financial Market
我们分析了意大利和美国股票市场期货的数据，并通过更新老化实验来检验连续时间随机游走假设对收益率时间序列生存概率的有效性。我们还研究了返回符号的生存概率，并应用粗粒化过程来揭示其动态过程的更新方面。
2006-06-06 physics.soc-ph q-fin.ST
Quantum Financial Economics - Risk and Returns
金融波动风险及其与商业周期相关的内在时间的关系是通过多轮进化量子博弈均衡导致金融回报和风险动态中的湍流和多重分形签名来解决的。对模型进行了模拟，并将模拟结果与实际金融波动数据进行了比较。
2012-01-02 nlin.AO physics.soc-ph q-fin.RM
Random, but not so much: A parameterization for the returns and correlation matrix of financial time series
对金融时间序列的收益率和相关矩阵提出了一种参数化方法，并研究了其性质。这种参数化可以很容易地引入非平稳性，它显示了几个真实的，观察到的实现，如厚尾，波动聚类，和频谱的相关矩阵的特征值，可以理解为随机矩阵理论的结果的扩展。的特征值的参数化的预测行为相比，巴西资产的特征值，它表明，这些预测适合的数据比随机矩阵理论。
2007-01-02 physics.data-an physics.soc-ph q-fin.ST
Volatility Effects on the Escape Time in Financial Market Models
我们简要回顾了逃逸时间的统计特性，或击中时间，股票价格收益率使用不同的模型，描述了股票市场的演变。我们比较这些逃逸时间的概率函数（PF）与从真实市场数据中获得的。然后详细分析了噪声和不同初始条件对具有随机波动率和三次非线性的市场模型逃逸时间的影响。对于这个模型，我们比较了股票价格收益率的PF，波动率的PF和收益相关性与从真实市场数据中获得的相同的统计特征。
2008-10-08 physics.soc-ph q-fin.ST
Microscopic Origin of Non-Gaussian Distributions of Financial Returns
本文研究了金融工具价格变动的重尾概率密度分布的可能微观起源。我们扩展了标准的对数正态过程，在所谓的随机波动率模型中包括另一个随机成分。我们研究这些模型的假设下，类似于波恩-奥本海默近似，其中的波动性已经放松到其均衡分布，并作为一个背景的价格过程的演变。在这种近似下，我们证明了所有的随机波动率模型在零漂移修正的对数收益的时滞中应该表现出一个标度关系。我们验证了道琼斯工业平均指数确实遵循这种缩放。然后，我们专注于两个流行的随机波动率模型，赫斯顿和赫尔怀特模型。特别是，我们表明，在赫尔-怀特模型中，由此产生的概率分布的对数回报率在这种近似对应于Tsallis（t-学生）分布。根据微观随机波动率模型给出了Tsallis参数。最后，我们证明了30年道琼斯指数的对数收益率很好地拟合了Tsallis分布，获得了相关参数。
2007-07-06 cond-mat.other physics.soc-ph q-fin.ST
Serial correlation and heterogeneous volatility in financial markets: beyond the LeBaron effect
本文研究了标准普尔500指数的收益率序列相关性与日内波动性之间的关系。在每日和每周的水平上，序列相关性和波动性是负相关的（LeBaron效应）。在确认LeBaron效应也在日内水平上成立的同时，我们超越了它，并补充了有效市场的菌丝（回报率）与异质市场的菌丝（波动性），我们测试了意外波动的影响，定义为波动性的一部分，无法预测，在时间序列中存在序列相关性。我们发现，意外波动，而不是正相关的日内序列相关性。
2008-10-27 physics.soc-ph q-fin.ST
Dynamical Structures of High-Frequency Financial Data
我们研究的动态行为的高频数据从韩国股票价格指数（KOSPI）在韩国金融市场的回报率的运动。我们模型的二值化序列的动力学行为不是完全随机的。条件概率是从KOSPI报价数据的回报序列中数值估计的。非平凡的概率结构可以由自回归（AR），logit和probit模型的二进制时间序列，赤池信息准则显示在第15阶的最小值。从我们的结果中，我们发现AR模型的正确匹配率的值略大于其他模型的结果。
2005-12-23 physics.soc-ph q-fin.ST
An elementary model of price dynamics in a financial market: Distribution, Multiscaling & Entropy
经验资产对数收益率$Z$的典型事实包括存在（半）重尾分布$f_Z(z)$和赫斯特指数$τ(β)$的非线性谱。所考虑的经验数据是1990年1月1日至2004年12月31日10个大型指数的每日价格。我们提出了一个程式化的价格动态模型，这是由预期驱动。该模型是一个乘法随机过程，具有随机的，状态依赖的增长率，建立了一个负反馈的价格动态组件。这个0阶模型意味着对数收益率的分布是拉普拉斯$f_Z(z) \sim \exp(-\frac{|z|}α)$，其单个参数$α$可以被视为相应市场的长期平均流动性的度量。与（更一般的）威布尔分布的比较表明，经验每日日志收益率接近拉普拉斯分布。比较了经验数据$τ_{emp}$和模型$τ_{theor}$模拟数据的Hurst指数谱。由于非线性Hurst谱的发现，Renyi熵（RE）$R_β(f_Z)$被认为是。一个显式的函数形式的RE的指数分布的推导。模拟资产收益率跟踪的理论RE与经验收益率估计的RE吻合得很好。
2006-02-14 physics.soc-ph q-fin.ST
Scale invariant multiplier and multifractality of absolute returns in stock markets
利用金融时间序列的一分钟高频数据，研究了绝对收益率乘数的统计特性。当$s$大于某个交叉尺度时，乘数分布与盒子大小$s$无关，为金融数据中尺度不变性的存在提供了直接证据.以$a=2$为底的乘数很好地近似于正态分布，并且最可能的乘数尺度关于底$a$为幂律。我们揭示了波动率乘数具有多重分形性质，它与乘数的构造，即$s$和$a$的值无关。
2007-02-06 physics.soc-ph q-fin.ST
Multifractal Model of Asset Returns versus real stock market dynamics
越来越多的经验证据表明，多重分形构成了另一个，也许是最重要的金融程式化事实。因此，一个现实的金融动态模型应该考虑到这一影响。在这方面，最有前途的是资产收益的多重分形模型（MMAR），其中的多重分形进行时间变形。在我们的研究中，我们专注于勒克斯扩展MMAR和华沙证券交易所的经验数据。我们表明，这个模型是能够再现真实的股票市场动态的相关方面。
2006-08-31 physics.soc-ph q-fin.ST
Dynamical analysis of financial stocks network: improving forecasting using network properties
本研究通过分析股票收益相关网络，提取个股与全局网络属性，用于预测标普500个股未来收益，长期预测R2提升50%，短期提升3%。
2024-08-21 physics.soc-ph q-fin.CP q-fin.ST
Burst and inter-burst duration statistics as empirical test of long-range memory in the financial markets
我们讨论了金融市场中的长程记忆问题。有两种概念上不同的方法来再现自相关函数的幂律衰减：使用分数布朗运动以及非线性随机微分方程。在这篇文章中，我们通过分析外汇市场的经验回报和交易活动时间序列来解决这个问题。从经验时间序列中，我们得到了突发和突发间持续时间的概率密度函数。我们的分析表明，所获得的概率密度函数的幂律指数接近$3/2$，这是一维随机过程的一个特征。这是在一个很好的协议与早期提出的绝对回报模型的基础上的非线性随机微分方程推导出的基于代理人的羊群模型。
2017-01-05 physics.soc-ph q-fin.ST
A Three-state Opinion Formation Model for Financial Markets
本文提出了一个三态微观意见形成模型，用于模拟金融市场的动态。为了模拟市场中大量投资者的异质性组成，基于代理的模型考虑了两种不同类型的交易者：噪声交易者和逆向交易者。代理被表示为交互网络中的节点，它们可以假设三种不同的可能状态中的任何一种（例如买入，卖出或保持不活动）。代理的状态的时间演变是由概率动力学，包括本地和全球的影响。噪声交易者受到局部相互作用的影响，倾向于假设其最近邻居的多数状态，而反向交易者受到与整个市场行为的全球相互作用的影响，倾向于假设市场的全球少数状态。该模型具有典型的金融时间序列的定性和定量特征，包括收益率分布的重尾性、波动率的聚集性和收益率绝对值的长时间记忆性。收益率的分布拟合耦合高斯分布的装置，定量揭示之间的过渡尖峰，中峰和platykurtic制度的非线性统计耦合，描述了系统的复杂性。
2019-05-10 physics.soc-ph q-fin.ST
Spatial and temporal structures of four financial markets in Greater China
本文研究了大中华地区四个金融市场的时空结构。特别是，我们揭示了不同的特点，四个市场通过分析部门和子部门的结构，通过随机矩阵理论检测。同时，我们观察到台湾和香港股票市场的收益率与波动率呈现负相关，即，即所谓的杠杆效应。沪深股票市场则更为复杂。在2000年以前，两市表现出较强的收益率-波动率正相关关系，即反杠杆效应。但在2000年之后，逐渐转变为杠杆效应。研究还发现，交易量波动率和价格波动率的递归区间分布均服从幂律行为，但指数在不同市场之间存在差异。
2014-02-05 physics.soc-ph q-fin.ST
Dynamics of Bid-ask Spread Return and Volatility of the Chinese Stock Market
买卖价差是衡量金融市场流动性的重要指标。本文研究了中国股票市场四种流通股的价差收益率和价差波动率的动态变化规律，包括记忆效应和多重分形性质。通过对自相关函数和去趋势波动分析（DFA）的研究，发现价差收益率缺乏长期记忆性，而价差波动率具有长期时间相关性。此外，通过应用多重分形去趋势波动分析（MF-DFA），利差收益率被观察到具有很强的多重分形，这是类似于各种金融量的动态。与利差收益率相关的是，利差波动率具有弱的多重分形性质。
2011-10-20 physics.soc-ph q-fin.ST q-fin.TR
Self-fulfilling Ising Model of Financial Markets
我们研究了一个动态的伊辛模型的代理人的意见（买或卖）与耦合系数不断重新评估的时间，根据如何过去的外部消息（磁场）已经实现的市场回报。通过结合羊群效应，外部新闻和私人信息的影响，我们在同一个模型中测试代理人是理性与非理性的假设。我们发现，金融市场的程式化的事实，只有当代理人过度自信和错误的属性成功的新闻预测回报羊群效应，从而提供积极的反馈，导致模型功能接近临界点。
2005-03-31 cond-mat.stat-mech physics.soc-ph q-fin.ST
Application of Zhangs Square Root Law and Herding to Financial Markets
我们应用非对称版本的Kirman的羊群效应模型波动的金融市场。在收益与代理集中度的关系中，我们使用了张先生提出的平方根定律。这可以通过扩展Plerou等人提出的临界平均场论的思想得到。我们证明了这个模型等价于所谓的随机波动率的3/2模型。无论是使用平方根还是传统的线性关系，绝对收益率的无条件分布的描述都与DAX无关。只有极端事件的统计数据更倾向于前者。自相关函数的描述更符合平方根定律。波动性集群描述的比例法则的条件下，在前一天的值与数据的分布。
2005-08-12 physics.soc-ph q-fin.TR
Volatility: a hidden Markov process in financial time series
波动性表征了价格收益波动的幅度。它是金融中的一个中心量，与持有某种资产的风险密切相关。尽管它在交易大厅很受欢迎，但波动性是不可观察的，只有价格是已知的。扩散理论与波动率的研究有许多共同点，其相似之处在于波动率是价格收益随机游走的时间依赖扩散系数。我们提出了一个正式的程序来提取波动率的价格数据，通过假设它是由一个隐马尔可夫过程，连同价格形成一个二维扩散过程。我们得到了一个极大似然估计有效的一类广泛的二维扩散过程。选择指数Ornstein-Uhlenbeck（expanded）随机波动率模型在推断波动率的隐藏状态方面表现得非常好。该方法适用于道琼斯指数。主要结果如下：（i）估计波幅的分布为对数正态分布，与经验模型一致;（ii）估计波幅与成交量按$σ\propto V^{0.55}$形式的幂律关系;及（iii）未来回报与现时波幅成正比，显示未来回报的大小在一定程度上可予预测。
2007-07-27 physics.data-an physics.soc-ph q-fin.ST
Three-state Opinion Dynamics for Financial Markets on Complex Networks
本文提出一个三态观点形成模型，研究复杂网络上噪声交易者与基本面交易者在市场焦虑水平影响下的金融动力学，发现市场行为主要取决于平均连接度、焦虑水平和市场构成，而非网络拓扑类型。
2024-04-30 cond-mat.stat-mech econ.GN physics.soc-ph
Modeling interaction of trading volume in financial dynamics
引入了一个交易量相互作用的动态羊群模型。在时间$t$，代理人以概率进行交易，该概率取决于时间$t-1$的总交易量与其自己在其最后交易时的交易量的比率。价格回报由成交量不平衡和交易数量决定。该模型成功地再现了交易量、交易次数和价格收益率的幂律分布及其相互关系。此外，生成的时间序列是长程相关的。我们证明了结果是相当稳健的，并且不依赖于交易概率的特定形式。
2009-11-03 physics.data-an physics.soc-ph q-fin.TR
A multilayer approach for price dynamics in financial markets
我们引入了一个新的自组织临界性（SOC）模型来模拟人工金融市场中的价格演化，基于多层交易者网络。该模型还实现了，在一个相当现实的方式与以前的研究，订单簿动态，通过考虑两个资产的可变基本价格。在归一化收益率的概率分布的厚尾观察，以及其他功能的真实金融市场。
2016-06-29 physics.soc-ph q-fin.TR
Order Book, Financial Markets and Self-Organized Criticality
我们提出了一个简单的订单簿机制，调节人工金融市场与自组织临界动态和厚尾的回报分布。该模型显示了个体模仿在决定交易决策中所起的作用，同时有效地复制了典型的总体市场行为作为“自我实现的预言”。我们还讨论了随机交易者作为抑制市场波动的一种可能的分散解决方案的作用。
2016-02-26 physics.soc-ph q-fin.TR
Inequality, mobility and the financial accumulation process: A computational economic analysis
我们的计算经济分析研究了不平等，流动性和金融积累过程之间的关系。扩展Levy等人的基线模型，我们通过程式化的回报结构来模拟经济过程，从而产生收入和财富随时间的变化。首先，我们探讨了有限的启发式贡献的一个和两个因素的模型，包括一个单一的股票（资本财富）和一个单一的流量因素（劳动力）作为纯驱动程序的收入和财富的产生和分配随着时间的推移。其次，我们引入了与基线方法一致的启发式税收模式。我们的计算经济分析证实，以复合回报为特征的金融积累过程作为不平等的来源发挥着重要作用，而包括税收在内的制度安排在构建和塑造社会经济空间和时间演变的总体经济过程中发挥着重要作用。
2019-01-13 econ.GN econ.TH physics.soc-ph
