非预期波动与日内序列相关性

金融市场的序列相关性和异质波动：超越LeBaron效应

Serial correlation and heterogeneous volatility in financial markets: beyond the LeBaron effect

本文研究了标准普尔500指数的收益率序列相关性与日内波动性之间的关系。在每日和每周的水平上，序列相关性和波动性是负相关的（LeBaron效应）。在确认LeBaron效应也在日内水平上成立的同时，我们超越了它，并补充了有效市场的菌丝（回报率）与异质市场的菌丝（波动性），我们测试了意外波动的影响，定义为波动性的一部分，无法预测，在时间序列中存在序列相关性。我们发现，意外波动，而不是正相关的日内序列相关性。

股票市场日内波动收益区间的标度与记忆

Scaling and memory of intraday volatility return intervals in stock market

我们研究了31个日内数据集，包括标准普尔500指数和道琼斯工业指数的30只股票的价格波动率高于一定阈值$q$之间的回报间隔$τ$。对于不同的阈值$q$，概率密度函数$P_q(τ)$与平均间隔$\barτ$成比例为$P_q(τ)={\barτ}^{-1}f(τ/\barτ)$，类似于在每日波动率中发现的。由于日内记录与每日记录相比具有显著更多的数据点，因此我们可以探测更高的阈值$q$并且仍然获得良好的统计数据。我们发现，所有31个日内数据集在不同的时间分辨率下的标度函数$f(x)$是一致的，并且该函数很好地近似于拉伸指数，$f(x)\sim e^{-a x^γ}$，与$γ=0.38\pm 0.05$和$a=3.9\pm 0.5$，这表明相关性的存在。我们分析了$τ$在一定区间$τ_0$之后的条件概率分布$P_q(τ|τ_0)$，发现$P_q(τ|τ_0)$依赖于$τ_0$，表现出日内收益区间的记忆性.此外，我们发现，平均条件间隔$<τ|τ_0>$增加与$τ_0$，一致的记忆发现$P_q(τ|τ_0)$。此外，我们发现收益率区间记录具有长期相关性，相关指数类似于波动率记录。

Change of persistence in European electricity spot prices

The European Power Exchange has introduced day-ahead auctions and continuous trading spot markets to facilitate the insertion of renewable electricity. These markets are designed to balance excess or lack of power in short time periods, which leads to a large stochastic variability of the electricity prices. Furthermore, the different markets show different stochastic memory in their electricity price time series, which seem to be the cause for the large volatility. In particular, we show the antithetical temporal correlation in the intraday 15 minutes spot markets in comparison to the day-ahe…