Structure and evolution of the foreign exchange networks
我们从加权网络的角度研究了外汇市场的拓扑结构和时间演化。基于一组46种货币（包括贵金属）的汇率，我们根据基础货币的选择构建了不同的FX网络表示。我们的研究结果表明，网络结构在时间上是不稳定的，但有主要的集群的货币，这持续了很长一段时间，尽管它们的大小和内容是可变的。我们发现了一个长期的趋势，在网络的演变，影响美元和欧元节点。在所有网络表示中，USD节点逐渐失去其中心性，而相反，EUR节点变得比早期稍微更中心。尽管有这种方向性的趋势，但网络的整体演变是嘈杂的。
2009-01-29 physics.soc-ph q-fin.ST
Comprehensive Analysis of Market Conditions in the Foreign Exchange Market: Fluctuation Scaling and Variance-Covariance Matrix
我们调查了2007年6月至2010年12月期间每周外汇市场的报价和交易活动。不同货币对的报价数量（或交易数量）的平均值与相应的标准差之间的比例关系在大多数周内都保持不变。但是，在某些时间段内，标度会发生突破，这与市场震荡的出现有关。当在不同的窗口长度$Δt$中观察到两个量时，标度指数的值和货币对互相关的全球平均值之间存在单调关系。
2012-04-02 physics.data-an physics.soc-ph q-fin.ST
Topology of Foreign Exchange Markets using Hierarchical Structure Methods
本文使用两个层次的技术，一个最小的生成树和超度量层次树，提取的超度量距离矩阵的主要货币1996-2001年的拓扑影响图。我们发现，这两种技术生成一个定义和强大的无标度网络有意义的分类。拓扑结构是强大的方法，时间范围和稳定的市场危机。这种拓扑结构，如果使用得当，为确定个别货币的潜在经济或区域因果关系提供了指导，并将有助于理解作为复杂网络一部分的汇率价格决定的动态。
2006-11-08 physics.soc-ph q-fin.ST
Detecting a Currency's Dominance or Dependence using Foreign Exchange Network Trees
在包含大量相互作用的随机过程的系统中，通常会有许多非零相关系数。这使得很难可视化系统的相互依赖性，或确定其主导元素。这种情况出现在外汇（FX），这是世界上最大的市场。在这里，我们使用最小生成树（MSTs）开发了这些相关性的网络分析。我们发现，MST不仅提供了一个有意义的代表性的全球外汇动态，但他们也使人们能够确定暂时占主导地位的和依赖的货币。我们发现，有关一个国家的地理联系的信息出现在原始汇率数据。最重要的是，从交易的角度来看，我们讨论了如何推断哪些货币在特定时期内“在发挥作用”。
2004-12-15 cond-mat.dis-nn cond-mat.other physics.soc-ph
Statistically validated lead-lag networks and inventory prediction in the foreign exchange market
我们介绍了一种方法来推断复杂系统中的代理人的行动的领先滞后网络。这些网络为这类系统的微观和宏观状态预测开辟了道路。我们将这种方法应用于外汇市场中的交易者解决数据。我们发现，这些网络是非常持久的，这就解释了为什么以及如何订单流预测是可能的，从贸易商解决的数据。此外，如果交易者的行为取决于过去的价格，那么交易者支付的平均价格的演变也可能是可预测的。利用随机森林模型，我们验证了在小时时间尺度下，散户投资者对订单流的符号和平均交易价格的方向的预测性都很强，这对经纪商和订单匹配引擎有很大的相关性。最后，我们认为，交易者领先滞后网络的存在解释了自我参照的方式，为什么一个给定的交易者变得活跃，这是符合事实的，大多数交易活动有一个内源性的起源。
2018-07-26 physics.soc-ph q-fin.TR
Dynamic communities in multichannel data: An application to the foreign exchange market during the 2007--2008 credit crisis
我们研究集群动态的多通道（多变量）时间序列表示其相关性的时间依赖网络和调查网络社区的演变。我们采用了以节点为中心的方法，使我们能够跟踪社区演变对单个节点的功能角色的影响，而不必跟踪整个社区。作为一个例子，我们考虑一个外汇市场网络，其中每个节点代表一个汇率，每个边代表汇率之间的时间相关性。我们研究了2005-2008年期间，其中包括最近的信贷和流动性危机。使用动态社区检测，我们发现，强烈地附着到他们的社区的汇率持续分组与相同的一组汇率，而汇率是重要的信息传递往往被定位在社区的边缘。我们的分析成功地揭示了信贷危机期间市场发生的重大交易变化。
2009-07-01 nlin.AO physics.data-an physics.soc-ph
Waiting time analysis of foreign currency exchange rates: Beyond the renewal-reward theorem
我们评估从观察金融市场价格到下一次价格变化的平均等待时间，特别是在通过互联网为个人客户提供的在线外汇交易服务中。我们目前工作的基本技术思想是依赖于所谓的更新-奖励定理。假设市场价格变化的随机过程可以看作是一个更新过程，我们利用该定理计算了该过程的平均等待时间。在该定理的传统推导中，显然很难求出等待时间的高阶矩。为了克服这类困难，我们试图直接导出随机过程P_{W}（tau）的任意时间间隔分布（首次通过时间分布）和顾客的观察时间分布P_{O}（t）的等待时间分布Ω（s）。我们的分析使我们能够评估不仅是第一时刻（平均等待时间），但也等待时间的高阶矩的任何顺序。此外，在我们的形式主义中，可以根据观察时间分布P_{O}（t）对客户在互联网上的价格观察进行建模。我们应用我们的分析，从索尼银行的个人客户的在线外汇汇率的随机过程，并比较与经验数据分析的时刻。
2007-02-01 physics.data-an physics.soc-ph q-fin.ST
Impact of Unexpected Events, Shocking News and Rumours on Foreign Exchange Market Dynamics
我们分析了世界金融界对各种类型的突发事件（包括每分钟发生的9/11恐怖袭击）的动态反应。我们发现，有各种各样的“种类”的新闻，其特点是如何迅速的新闻得到吸收，有多少意义和重要性是由社区，以及随后采取的行动。例如，对9/11事件的反应表明了对正在发生的事情的逐渐集体理解，而不是立即实现。对于那些不是简单的经济陈述，因此其含义并不立即明显的新闻项目，我们发现了集体发现的时期，在此期间，集体意见似乎以一种非常同步的方式振荡。在谣言的情况下，我们的研究结果也提供了一个在相互联系的社区中传染的具体例子。这项工作的实际应用包括根据可能产生的影响，为特定社区提供有选择的新闻。
2006-07-20 physics.soc-ph
The Long Memory of Order Flow in the Foreign Exchange Spot Market
我们研究了外汇（FX）现货市场上的大型电子交易平台上的三种流动货币对的订单流的长记忆性。由于平台上的市场活动水平极高，与其他市场的现有实证研究相比，我们的数据使我们能够进行统计稳定的估计，而无需汇总不同交易日的数据。我们发现强有力的证据表明，长记忆，与赫斯特指数约为0.7，为每一个三种货币对，并在每个交易日在我们的样本。我们使用不同交易日的数据重复计算，结果没有发现显著差异。我们测试和拒绝的假设，即明显的长记忆的订单流是一个人工造成的结构性断裂，赞成替代假设的真正的长记忆。因此，我们的结论是，订单流在外汇现货市场的长记忆是一个强大的经验性质，持续跨越每天的边界。
2015-10-22 nlin.AO physics.soc-ph q-fin.TR
Time and foreign exchange markets
在处理高频时间序列时，时间的定义仍然是一个悬而未决的问题。如果时间是简单的日历时间，价格可以被建模为连续的随机过程，交易或给定报价产生的价值是这种潜在动态的离散样本。相反，如果从商业时间的角度来看，价格动态是一个离散的随机过程，时间只是市场上报价的顺序。在本文中，我们认为，商业时间的方法可能是一个更好的方式建模价格动态比日历时间。这一结论是通过对两个模型预测的概率密度和条件方差与实验值进行检验得出的。我们使用的数据集包含Olsen & Associates在1998年1月至12月的一年期间向我们提供的DEM/USD汇率报价。在此期间，EFX系统中记录了1 620 843个报价条目。
2005-04-14 cond-mat.other physics.soc-ph q-fin.ST
Econophysics of Stock and Foreign Currency Exchange Markets
经济物理学是一门处于婴儿期的科学，大约在十年前的写作时间里诞生，在物理学，数学，计算，当然还有经济学和金融学的交叉路口。它也包括人文科学，因为所有的经济学最终都是由人的决定驱动的。从这个人的因素来看，经济物理学没有希望达到精确科学的地位，但有趣的是发现可以实现什么，发现潜在的限制并试图进一步推动这些限制。介绍了几种数据分析技术，重点是消除趋势波动分析（$DFA$）和Zipf分析技术（$ZAT$）。有关原始数据的信息是不完整的，但数据主要涉及外汇市场。强调了$DFA$技术的稳健性。为建议进一步的工作提出了补充意见。关于金融价值演变的模型被回顾，同样没有进入详细的工作讨论典型的代理人行为，而是希望有足够的信息，以便在阅读一些关于价格形成的大量文献之前可以记住基本成分。碰撞是壮观的现象保持我们的注意力，并通过数据分析和基本的直观模型。一些统计和微观模型进行了概述。
2006-06-01 physics.data-an physics.soc-ph q-fin.ST
Dynamical Clustering of Exchange Rates
我们使用网络科学的技术来研究1991- 2008年期间外汇（FX）市场的相关性。我们考虑一个外汇市场网络，其中每个节点代表一个汇率，每个加权边代表汇率之间的时间相关性。为了深入了解汇率时间序列的聚类，我们研究了网络中的动态社区。我们发现，有一个汇率的功能作用在市场上，其在其社区内的位置之间的关系，并使用一个以节点为中心的社区分析，以跟踪这个角色的时间动态。这揭示了哪些汇率在特定时期主导市场，并确定了在市场作用方面经历了重大变化的汇率。我们还使用社区动态来揭示外汇市场发生的重大结构性变化。我们的技术是通用的，对于研究其他市场的相关性也同样有用。
2010-04-12 nlin.AO physics.data-an physics.soc-ph
Correlation Networks Among Currencies
通过分析各种货币的外汇市场数据，我们推导出一个层次分类的货币构造最小生成树。发现了各货币簇的货币结构和关键货币，这些货币簇与世界上相应国家（如亚洲或东欧）的地理区域很好地匹配，关键货币一般由主要经济国家给出。
2005-08-25 physics.data-an physics.soc-ph q-fin.ST
Minimal Spanning Tree graphs and power like scaling in FOREX networks
研究了世界60种货币时间序列的外汇汇率相关矩阵。最小生成树（MST）图的黄金，白银和铂。逆功率一样的缩放讨论了这些图形以及四个不同的货币组（主要，流动性，流动性较差和不可交易）。美元和相关货币的比例最差。
2008-09-02 physics.soc-ph q-fin.ST
