Explicit Caplet Implied Volatilities for Quadratic Term-Structure Models

严格局部鞅模型中的隐含波动率

Implied volatility in strict local martingale models

本文考虑了资产定价模型中的隐含波动率，其中在定价测度下，贴现标的是严格局部鞅。我们的主要结果给出了隐含波动率微笑右翼的一个渐近展开式，并证明了严格局部鞅性质可以由这个展开式确定。这个结果补充了著名的李和Benaim-Friz的渐近结果，它只适用于真鞅。这也表明，严格的局部鞅行为意义上的“价格泡沫”原则上可以通过分析隐含波动率来发现。最后，我们把我们的结果与质量为零的模型中的隐含波动率的左翼展开式联系起来。

普通香草期权价格与隐含波动率无套利插值的稀疏建模方法

Sparse modeling approach to the arbitrage-free interpolation of plain-vanilla option prices and implied volatilities

本研究提出一种基于积分方程离散化与SVD稀疏建模的普通香草期权无套利插值方法，结合L₁正则化提升稳定性，无需指定随机过程等模型，在多类测试案例中验证了有效性。

具有随机系数的波动率参数化：用于隐含波动率曲面的解析灵活性

Volatility Parametrizations with Random Coefficients: Analytic Flexibility for Implied Volatility Surfaces

本文提出一种无套利框架，使参数化隐含波动率公式中的参数成为随机变量，从而增强隐含波动率曲面的建模灵活性。

Smile与高斯期限结构模型

Smile with the Gaussian term structure model

本文提出了线性高斯期限结构模型的仿射扩展，使得因子的瞬时协变由半正定矩阵上的仿射过程给出。首先，我们建立了模型，并给出了关于因子的拉普拉斯变换和模型的遍历性的一些重要性质。然后，我们提出了两个主要的数值工具，以实现该模型在实践中。首先，我们得到了一个扩大的囊和互换价格周围的LGM。这种快速而准确的近似对于评估模型在隐含波动率微笑上的行为是有用的。其次，我们提供了一个二阶格式的弱误差，这使得计算奇异期权的蒙特卡罗算法。

Rough-Heston Local-Volatility Model

In industrial applications it is quite common to use stochastic volatility models driven by semi-martingale Markov volatility processes. However, in order to fit exactly market volatilities, these models are usually extended by adding a local volatility term. Here, we consider the case of singular Volterra processes, and we extend them by adding a local-volatility term to their Markov lift by preserving the stylized results implied by these models on plain-vanilla options. In particular, we focus on the rough-Heston model, and we analyze the small time asymptotics of its implied local-volatili…

仿射期限结构模型：一种能完美拟合市场曲线的时间变换方法

Affine term structure models : a time-changed approach with perfect fit to market curves

针对非负约束下仿射期限结构模型的市场曲线校准难题，提出时间变换方法，相比传统确定性平移扩展能产生更大波动率与协方差效应，可作为信用风险相关场景的有效替代方案。

信用利差的期限结构：基于CIR++强度的随机建模

Credit Spreads' Term Structure: Stochastic Modeling with CIR++ Intensity

本文提出基于CIR++模型的信用利差随机建模方法，填补了信用利差期限结构建模的空白，通过校准方法实现对信用利差的准确预测。