Non-Linear and Meta-Stable Dynamics in Financial Markets: Evidence from High Frequency Crypto Currency Market Makers
本研究针对线性扩散模型难以刻画复杂市场动力学的问题，通过分析多时间尺度高频加密货币数据，验证了市场动力学受高阶非线性支配、对应非二次势函数的结论，发现单阱/双阱势可表征不同市场状态。
2025-09-03 physics.comp-ph q-fin.GN q-fin.ST
Diffusive and arrested-like dynamics in currency exchange markets
本文研究了胶体动力学与欧元-美元货币兑换市场（EURUSD）动力学之间的对称性。我们考虑了2001年至2015年之间的时间范围内的欧元兑美元价格，我们发现该市场的波动分布与处于过冷或被捕状态的胶体粒子的波动分布之间存在显着的定性对称性。特别是，我们发现，用于逮捕的物理系统的模型是适合描述欧元兑美元的波动分布。而相应的均方价格位移（MSPD），欧元兑美元是扩散的所有年份，当集中在选定的时间框架内的一天，我们发现一个两步MSPD时，纽约证券交易所市场关闭，在过冷系统的动态。这可以通过查看价格相关函数和非高斯参数来证实，并且可以通过理论模型来描述。我们讨论了这个类比的起源和含义。
2017-03-09 cond-mat.soft physics.soc-ph q-fin.ST
Deviations from universality in the fluctuation behavior of a heterogeneous complex system reveal intrinsic properties of components: The case of the international currency market
在远离平衡的复杂系统中，识别在不同条件下相对不变的行为是一项具有挑战性的任务。作为一个例子，如何存在一个半不变的签名可以掩盖的异质性组成这样的系统的组件的属性，我们认为在国际货币市场的汇率动态。我们表明，指数表征的重尾波动分布的不同货币系统偏离一个假定的普遍形式与中值（~2）的指数。我们将特定货币偏离这种“平方反比定律”的程度与相应经济的基本宏观属性联系起来，即，衡量人均生产量和出口产品的多样性。我们还表明，与发达经济体货币汇率动态所表现出的不相关随机游走相反，欠发达经济体货币的汇率动态表现出亚扩散过程的特征，我们将其与相应波动的反相关性质联系起来。类似于这里提出的方法可能有助于识别被其他复杂系统中的组件的异质性所掩盖的不变特征。
2018-06-21 physics.soc-ph q-fin.ST
Signatures of crypto-currency market decoupling from the Forex
基于Kraken的高频记录，Kraken是一个加密货币交易所和专业交易平台，旨在将比特币和其他加密货币纳入主流，研究了2016年7月1日至2018年12月31日期间涉及比特币（BTC），以太坊（ETH），欧元（EUR）和美元（USD）的多尺度互相关。结果表明，与加密货币市场相关的汇率波动的多尺度特征接近外汇市场。这尤其适用于BTC/ETH汇率，其赫斯特指数在2018年底开始接近0.5，这是成熟世界市场的特征。此外，BTC/ETH直接汇率已经发展出多重分形，这通过广泛的奇异谱表现出来。一个特别重要的结果是，用于检测BTC/ETH和EUR/USD汇率动态之间的交叉相关性的措施没有显示出任何明显的关系。这可能被视为加密货币市场已经开始与外汇脱钩的迹象。
2019-07-18 econ.EM q-fin.ST
Frequency analysis of tick quotes on the foreign exchange market and agent-based modeling: A spectral distance approach
利用两个标准化的报价频率谱图之间的Kullback-Leibler分歧和它们之间的广义Jensen-Shannon分歧，对外汇市场高频金融数据（EUR/CHF，EUR/GBP，EUR/JPY，EUR/NOK，EUR/SEK，EUR/USD，NZD/USD，USD/CAD，USD/CHF，USD/JPY，USD/NOK，USD/SEK）进行分析。货币对之间的相似性的时间结构变化的检测和特征。提出了一个简单的基于代理的模型，其中$N$市场参与者交换$M$货币对。从理论上近似推导出滴答频率的方程。基于该模型的分析，报价频率的谱距离与市场参与者在交换这些货币对时的行为（感知和决策）的相似性相关联。
2006-12-07 physics.data-an q-fin.ST
Aftershocks following crash of currency exchange rate: The case of RUB/USD in 2014
通过对2014年俄罗斯卢布兑美元汇率崩溃后的案例研究，讨论了货币汇率在大规模灾难后的动态行为。结果表明，类似于股票市场崩溃的情况下，松弛的特点是一个幂律，这是类似于大森宇津定律的地震余震。等待时间分布也服从幂律。进一步讨论了事件间的相关性，观察到了老化现象和标度特性。评论（非）Markovianity的余震过程和玻璃动态的市场体系崩溃后的可能相关性。
2018-04-13 physics.soc-ph q-fin.ST
Multifractality and its sources in the digital currency market
本研究应用新方法解析数字货币市场（BTC、ETH、DEX、NFT）的多重分形性来源，发现时间相关性是主要来源，厚尾起次要作用，验证了方法的有效性。
2025-10-15 cs.CE physics.data-an q-fin.ST
Econophysics of Stock and Foreign Currency Exchange Markets
经济物理学是一门处于婴儿期的科学，大约在十年前的写作时间里诞生，在物理学，数学，计算，当然还有经济学和金融学的交叉路口。它也包括人文科学，因为所有的经济学最终都是由人的决定驱动的。从这个人的因素来看，经济物理学没有希望达到精确科学的地位，但有趣的是发现可以实现什么，发现潜在的限制并试图进一步推动这些限制。介绍了几种数据分析技术，重点是消除趋势波动分析（$DFA$）和Zipf分析技术（$ZAT$）。有关原始数据的信息是不完整的，但数据主要涉及外汇市场。强调了$DFA$技术的稳健性。为建议进一步的工作提出了补充意见。关于金融价值演变的模型被回顾，同样没有进入详细的工作讨论典型的代理人行为，而是希望有足够的信息，以便在阅读一些关于价格形成的大量文献之前可以记住基本成分。碰撞是壮观的现象保持我们的注意力，并通过数据分析和基本的直观模型。一些统计和微观模型进行了概述。
2006-06-01 physics.data-an physics.soc-ph q-fin.ST
What shakes the FX tree? Understanding currency dominance, dependence and dynamics
人们对了解全球外汇（FX）市场的随机和动态特性非常感兴趣，该市场的日交易量超过1万亿美元。这是一项艰巨的任务，因为外汇市场的特点是汇率波动的网络，具有微妙的相互依赖性，可能会随着时间的推移而变化。在实践中，交易员们谈论的是特定货币在特定时间段内的“作用”，但目前还没有一个既定的机制来检测这种重要信息。在这里，我们将最小生成树（MST）的构建应用于外汇市场，并表明MST可以捕捉全球外汇动态的重要特征。此外，我们表明，MST可以帮助识别暂时占主导地位的和依赖的货币。
2005-03-01 cond-mat.stat-mech physics.soc-ph q-fin.ST
High-Frequency Jump Analysis of the Bitcoin Market
我们使用MT的数据库泄漏。Gox交易所分析了2011年6月至2013年11月比特币价格的动态。这给了我们一个难得的机会来研究一个新兴的以零售为中心，高度投机和不受监管的市场，交易员标识符在一个tick交易水平。跳跃是频繁的事件，它们在时间上聚集。订单流的不平衡和激进交易者的优势，以及买卖价差的扩大，预示着它们的出现。跳跃对市场活动和非流动性有短期的积极影响，并看到价格的持续变化。
2017-06-26 q-fin.ST
Predicting Foreign Exchange EUR/USD direction using machine learning
本研究针对外汇EUR/USD日度走势预测问题，对比了多种机器学习模型，结合主成分分析处理特征并探索元估计器方法，实现了58.52%的单日预测准确率与2022年32.48%的年化收益。
2024-10-05 q-fin.ST
Identification of market trends with string and D2-brane maps
多维字符串对象作为时间序列串模型在金融市场交易中应用的一种新的选择。对象用两端点开弦和D2-膜表示，这是单端点开弦模型的连续增强。我们展示了新的对象属性如何改变预测器的统计数据，这使得它们成为广泛的时间序列系统建模的候选者。弦角动量被认为是除历史波动率之外的另一种分析货币汇率稳定性的工具。为了证明我们的方法的可靠性与应用字符串模型的时间序列预测，我们提出了真正的演示模拟四种货币汇率对的结果。
2016-07-18 q-fin.CP q-fin.ST
Gold, currencies and market efficiency
黄金和货币市场形成了独特的一对，具有特定的相互作用和动态。我们专注于黄金市场的购买货币的效率排名。利用基于分形维数、近似熵和长期记忆的效率指数（EI）对142个不同货币的黄金价格序列进行分析，构建了基于扩展EI方法的黄金价格效率排名。相当意外的结果被发现，因为主要货币的黄金价格是最低效率的货币之一，而非常次要的货币是最有效的货币之一。我们认为，这种违反直觉的结果可以部分归因于一个独特的检查期（2011-2014年），其特征是量化宽松和相当非正统的货币政策，以及调查主要外汇市场参与者的非法勾结，以及一些详细讨论的其他因素。
2015-10-29 q-fin.CP q-fin.ST
A Modified Levy Jump-Diffusion Model Based on Market Sentiment Memory for Online Jump Prediction
在本文中，我们提出了一个改进的Levy跳跃扩散模型与市场情绪记忆的股票价格，其中市场情绪来自数据挖掘实现使用Twitter上的推文。我们把具有记忆性的市场情绪过程作为股价中Levy跳的信号。然后，提出了一种在线学习和优化算法与Unscented卡尔曼滤波器（UKF）的学习记忆和预测可能的价格跳跃。实验表明，该算法在识别资产收益趋势方面具有较好的性能.
2017-09-11 cs.CE q-fin.ST
Option market (in)efficiency and implied volatility dynamics after return jumps
在信息有效的金融市场中，期权价格和这种隐含波动率应该立即根据伴随着标的资产收益率跃升的新信息进行调整，而隐含波动率的逐渐变化则表明市场效率低下。使用标准普尔500指数期权的逐分钟数据，我们提供了关于收益跳跃到来后隐含波动率延迟和渐进运动的证据。这些运动是定向的和持续的，特别是在负回报跳跃的情况下。我们的结果是显着的，当隐含波动率提取的价内期权和价外看跌期权，而隐含波动率获得的价外看涨期权立即收敛到新的水平，而不是逐渐。因此，我们的分析显示，隐含波动率微笑调整的基础收益率的跳跃不对称。最后，在零交易成本的期权市场中，有可能存在统计套利，但是在实际的期权价差下，我们的结果并不意味着异常的期权收益。
2018-10-29 q-fin.GN q-fin.ST
Investigating the influence Brexit had on Financial Markets, in particular the GBP/EUR exchange rate
UNIVERSITY OF MALTA（马耳他大学）
2016年6月23日，51.9%的英国选民投票决定离开欧盟，引发了导致英国离开欧盟的过程和事件，这一事件被称为“Brexit”。在这项研究中，我们调查了整个过程对货币市场的影响，特别是英镑/欧元汇率。众所周知，金融市场对新闻报道和媒体很敏感，本研究的目的是评估相关事件的影响程度，以及对英镑的影响是正面还是负面。
2020-03-03 cs.CL q-fin.ST
Detecting a Currency's Dominance or Dependence using Foreign Exchange Network Trees
在包含大量相互作用的随机过程的系统中，通常会有许多非零相关系数。这使得很难可视化系统的相互依赖性，或确定其主导元素。这种情况出现在外汇（FX），这是世界上最大的市场。在这里，我们使用最小生成树（MSTs）开发了这些相关性的网络分析。我们发现，MST不仅提供了一个有意义的代表性的全球外汇动态，但他们也使人们能够确定暂时占主导地位的和依赖的货币。我们发现，有关一个国家的地理联系的信息出现在原始汇率数据。最重要的是，从交易的角度来看，我们讨论了如何推断哪些货币在特定时期内“在发挥作用”。
2004-12-15 cond-mat.dis-nn cond-mat.other physics.soc-ph
Pricing Transition Risk with a Jump-Diffusion Credit Risk Model: Evidences from the CDS market
转型风险可以定义为与制定绿色政策有关的商业风险，旨在推动社会走向可持续和低碳经济。特别是，某些公司的资产价值可能会更低，因为它们需要过渡到碳密集度较低的商业模式。在本文中，我们推导出可违约息票债券和信用违约互换的定价公式，实证证明，跳跃扩散信用风险模型中，公司价值的向下跳跃是由于更严格的绿色法律可以捕获，至少部分，过渡风险。实证研究包括在CDS期限结构的模型校准，执行分位数回归，以评估隐含价格和过渡风险的代理之间的关系。此外，我们表明，没有跳跃的模型缺乏这种属性，确认跳跃的过渡风险的性质。
2023-03-22 q-fin.PR q-fin.ST
Effect of the U.S.--China Trade War on Stock Markets: A Financial Contagion Perspective
在本文中，我们调查了美国的影响--基于高频金融数据，从金融传染的角度看中国贸易战对股票市场的影响。具体来说，为了解释中美股票市场之间的风险传染，我们建立了一个新的跳跃-扩散过程。例如，我们考虑三个渠道的波动传染-如综合波动，正跳变，负跳变-和每个股票市场能够影响其他股票市场作为一个隔夜风险因素。我们发展了一个模型参数的拟极大似然估计，并建立了它的渐近性质。此外，为了识别传染渠道和测试结构突变的存在，我们提出了假设检验程序。通过实证研究，我们发现了金融危机从美国向中国传染的证据，以及风险传染渠道从综合波动率向负跳跃变化的证据。
2021-11-18 q-fin.ST stat.ME
Stochastic volatility modeling of high-frequency CSI 300 index and dynamic jump prediction driven by machine learning
对中国金融市场沪深300指数价格时间序列进行随机过程建模，分析了日内高频价格数据的波动特征。在新的广义Barndorff-Nielsen-Shephard模型中，考虑了市场信息不对称所带来的滞后性，解决了长期相关性不足的问题。为了加快估值过程，我们使用了几种机器学习和深度学习算法来估计参数和评估预测结果。跟踪不同幅度的历史跳跃为模拟动态价格过程和预测未来跳跃提供了有希望的途径。数值结果表明，随机波动率过程中的确定性成分总是可以在短期和长期窗口中被捕获。研究发现可能适用于有兴趣预测基于已实现波动率的市场动态的影响投资者和监管机构。
2023-01-03 q-fin.MF q-fin.ST
Neural Network for valuing Bitcoin options under jump-diffusion and market sentiment model
本研究提出基于跳跃扩散与市场情绪模型的双变量框架，利用人工神经网络求解比特币期权定价方程，并通过高波动股票验证模型性能。
2023-10-14 math.AP q-fin.MF q-fin.PR
